Обзор валютного рынка: сейчас для фунта Брекзит стал важнее Банка Англии

Аналитики пытаются подогреть интерес рынка к сегодняшнему «Супер-четвергу», который пройдет под знаком Банка Англии, однако неопределенность, окутывающая Брекзит, может ограничить потенциал роста фунта, даже если регулятор продемонстрирует более «ястребиный», чем ожидается, настрой. Тем временем USD укрепляет свои позиции против второстепенных валют в преддверии публикации июльского отчета по рынку труда США.

Фото: ntv.ru

•          Неопределенность, сопряженная с Брекзитом, ограничивает потенциал роста GBP на фоне заседания Банка Англии

•          График по GBPUSD отражает потенциал роста в направлении 1.3500

•          USD укрепляется против второстепенных валют в преддверии завтрашнего релиза данных по занятости в США

•          Слабый показатель профицита торгового баланса Австралии оказал небольшое давление на AUD

Заседание Банка Англии по монетарной политике привлечет внимание рынков в первую очередь распределением сил по итогам голосования – будет ли это 6-2, или 5-3, и т.д.? Кроме того, игроков будет интересовать, в какой степени члены Комитета по монетарной политике расценят недавнее ускорение инфляции в Британии как временное и обусловленное преимущественно запаздывающими эффектами ощутимого ослабления фунта, наблюдавшегося после референдума по Брекзиту в июне 2016 года – мы полагаем, что регулятор скорее даст именно такую оценку ценовой динамике, нежели чем сочтет ее важным признаком сдвига инфляционных перспектив в сторону повышения.

Сложно найти убедительную причину, по которой Банк Англии мог бы решить сейчас поторопиться с повышением ставки, не затягивая с этим шагом, если учесть слабые показатели роста экономики во 2-м квартале и относительно стабилизировавшийся в течение последних 12-ти месяцев торгово-взвешенный курс валюты. Впрочем, если ЦБ все-таки сумеет удивить рынки неожиданно «хищным» тоном, наименьшим путем сопротивления для фунта станет укрепление в паре EURGBP, поскольку в последнее время евро начинает выглядеть перекупленным, укрепляясь сверх меры. Тем временем нейтральный или голубиный настрой Банка может спровоцировать ослабление фунта.

Показатель профицита торгового баланса Австралии за июнь существенно не дотянул до прогнозов, что немного надавило на «австралийца».  В целом валюта активно укрепилась на фоне восстановления цен на ключевые сырьевые активы, что улучшило перспективы важного для Австралии горнодобывающего сектора, в то время как другие секторы экономики страны по-прежнему демонстрируют рост, подпитываемый доступным дешевым кредитованием и пузырем на рынке недвижимости. Эта ситуация может развернуться в ближайшие кварталы, поскольку замедление строительной активности может являться опережающим индикатором будущей ценовой динамики.

Президент США Дональд Трамп скрепя сердце подписал разработанный Конгрессом законопроект об ужесточении санкций против России, и та уже не замедлила выступить с резкой ответной критикой. Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев заявил, что подписанием нового пакета санкций США «объявили России полноценную торговую войну». Ключевым моментом в этой истории, который определит ее дальнейшее влияние на курс рубля и нефтяные котировки, является степень воплощения в жизнь этих дополнительных санкций, поскольку масштабы их имплементации фактически могут оказаться весьма ограниченными. Действительно ли США введут санкции против европейских компаний, занимающихся обслуживанием и строительством российских трубопроводов для экспорта нефти и газа? Подобная стратегия очень быстро ухудшит отношения Штатов с их торговыми партнерами в ЕС, о чем уже предупредил глава Еврокомиссии Юнкер. 

GBPUSD

График по GBPUSD подает сильные технические сигналы, подтверждающие потенциал продолжения ралли в направлении области 1.3500, представляющей собой ключевое сопротивление после прошлогоднего референдума по Брекзиту. Однако, если Банк Англии продемонстрирует «голубиный» настрой, а доллар будет сегодня корректироваться, пара может протестировать ключевую поддержку диапазона в районе 1.3000-1.3050.

Обзор валют Б-10

USD – Доллар немного укрепляется против сырьевых валют и многих валют развивающихся рынков, однако при этом по-прежнему продается против очень сильного евро. Сложно сказать, что может заставить рынки пересмотреть свою позицию, и мы не уверены, сможет ли макростатистика США оказать в ближайшую пару дней ощутимое влияние на валюту – если только показатель среднечасовых заработков не преподнесет завтра большого сюрприза, значительно превысив прогнозы. 

EUR – В паре EURUSD не наблюдается никакого значимого разворота, поскольку вчерашнее падение было быстро нивелировано скачком цены выше отметки 1.1900. Область 1.2000, если она вступит в игру, может оказать более сильное сопротивление.

JPY – Здесь комментировать практически нечего, поскольку показатели доходности облигаций по большей части впали в спячку. После недавнего тестирования области 110.00, она остается в фокусе внимания игроков по USDJPY, а ключевой разворотный уровень по EURJPY расположен в недавно пробитом районе 130.60.

GBP – Технически фунт выглядит сильным против USD и может вырасти, если Банк Англии продемонстрирует достаточно убедительный ястребиный настрой, однако не забывайте о двусторонних рисках, описанных выше.

CHF – EURCHF смог дотянуться до 1.1500. Посмотрим, столкнется ли пара в ближайшее время с сопротивлением просто в силу масштабов недавнего движения и в связи с достижением «круглого» психологического уровня.

AUD – Отмечается потенциал дальнейшей нисходящей коррекции AUDUSD, которая, впрочем, не угрожает ралли пары. Ближайшей целью является минимум текущего диапазона на 0.7875.

CAD – После недавнего стремительного падения, сейчас USDCAD демонстрирует потенциал развития коррекции в направлении 1.2800, причем уровень Фибоначчи 38.2% коррекции снижения появляется лишь на 1.2920.

NZD – Для того чтобы NZDUSD сохранила повышательный уклон, должна выстоять ключевая разворотная область 0.7350-0.7400, в противном случае мы можем стать свидетелями развития медвежьего разворота пары.

SEK – Рынок игнорирует очень сильные экономические показатели Швеции (так, сегодня был опубликован индекс PMI в сфере услуг, составивший 59,0), поскольку эти данные вряд ли смогут заставить Риксбанк пересмотреть свои текущие прогнозы. Мы по-прежнему придерживаемся медвежьего прогноза по EURSEK, если выстоит область 9.65.

NOK – Мы склонны ожидать ослабления EURNOK в случае, если цене не удастся пробиться выше 9.40, однако нас несколько удивляет, что последний скачок цен на нефть не смог оказать более ощутимой поддержки NOK.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank