ЦБР думает о переводе финансовых посредников на единую лицензию

МОСКВА (Рейтер) - Центробанк РФ думает о целесообразности перехода посредников финансового рынка на единую лицензию инвестиционной фирмы взамен действующего сейчас набора лицензий брокеров, дилеров, депозитариев и доверительных управляющих, сказал журналистам зампред Банка России Владимир Чистюхин.

"За последние три года работы мегарегулятора мы увидели существенные сдвиги в практике и сервисах осуществления брокерской посреднической деятельности", - сказал Чистюхин во время презентации нового консультативного доклада ЦБ "Совершенствование регулирования брокерской деятельности".

"И после того, как мы осмыслили все эти процессы, посмотрели на лучшие зарубежные практики, мы решили, что готовы выйти с некими предложениями для рынка".

Директива ЕС, на которую ссылается российский регулятор, определяет инвестиционную фирму как организацию, которая оказывает инвестиционные услуги и/или осуществляет инвестиционную деятельность и не предусматривает самостоятельного регулирования для брокеров, дилеров, управляющих.

"Если мы все-таки придем к единой лицензии, то не может быть разных требований к собственным средствам в рамках единой лицензии", - сказал Чистюхин, добавив, что собственные средства должны максимально покрывать риски компании по всем видам деятельности.

Для компаний, обладающих сейчас почти полным набором лицензий по различным видам деятельности, переход на новую единую лицензию предполагается сделать автоматическим.

Как говорил в интервью Рейтер первый зампред Банка России Сергей Швецов, регулятор задумался о переосмыслении бизнес-модели брокеров, поставив во главу угла защиту розничных клиентов от недобросовестных практик, применяемых профучастниками.

ТРАНСФОРМАЦИЯ БРОКЕРСКИХ УСЛУГ

Среди новых сервисов, не вписывающихся в действующее сейчас регулирование: сервисы для инвестирования типа "интернет-магазин акций", сервисы для инвестирования типа "портфель ценных бумаг", сервисы для инвестирования типа "автоследование" (за определенным "бенчмарком").

Трансформация брокерских услуг в услуги, аналогичные управлению активами или финансовому консультированию, является противоречием, которое ЦБ намерен устранить, повысив уровень ответственности профучастника при снижении самостоятельности клиента в совершаемых сделках с финансовыми инструментами.

ЦБ также думает о введении ограничений на совмещение операций профучастниками, которые могут привести к конфликту интересов. В частности, речь идет о бизнесе андеррайтера и брокера.

"Либо ты андеррайтер, но тогда ты не должен советовать клиенту покупать бумаги, либо ты говоришь "я управляю его активами, я хочу, чтобы он приобретал любой инструмент", но тогда ты не должен быть андеррайтером по этому выпуску. Это не ограничение деятельности, а ограничение конкретных операций", - сказал Чистюхин.

"Мы хотим попытаться уйти от жестких формальных конструкций и смотреть на регулирование и надзор за этой деятельностью по сути. И мы, наверное, никуда не уйдем от профессионального суждения. Конечно, если мы увидим сговор двух фирм по данному направлению, то это, очевидно, ответ на вопросы про отзывы лицензий, аннулирование и так далее. Но этот вопрос доказывания очень непростой".

В сегменте валютного рынка ЦБ хочет регулировать уровень финансового рычага, предоставляемого брокером клиентам-физическим лицам.

Среди других предложений: защита средств клиентов брокера при банкротстве последнего, определение нормативов финансовой устойчивости для брокеров в зависимости от степени защиты средств их клиентов, установление единых требований портфельного маржирования для инструментов фондового, валютного и срочного рынков.

Предложения, изложенные в консультативном докладе, ЦБ собирается обсуждать с участниками рынка до 19 декабря, после чего представит окончательную версию нововведений.

"Этот доклад, как и предыдущий (о категоризации инвесторов), посвящен одному: защите прав клиентов, но они основаны на разных подходах. Если первый доклад исходит из нормативного регулирования, которое не оставляет места для профессионального усмотрения посредника, то второй - основан на более гибком подходе. Некоторые проблемы, затронутые во втором докладе, мы собираемся проработать на уровне стандартов саморегулируемой организации", - сказал Рейтер глава Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.

ЦБ летом представил консультативный доклад о "Совершенствовании системы защиты инвесторов на финансовом рынке посредством введения регулирования категорий инвесторов и определения их инвестиционного профиля".

Регулятор планировал ввести новые правила взаимодействия брокера с клиентами-физическими лицами, согласно которым клиенту можно будет продавать только те продукты, которые ему подходят, исходя из уровня его дохода, финансовой грамотности и опыта инвестирования. ЦБ предлагал разделить инвесторов на "профессиональных", "квалифицированных" и "неквалифицированных".

(Злата Гарасюта)