Когда рубль теряет надежду

Прогноз на неделю (3-7 августа)

Валютный рынок

Рубль в течение минувшей недели демонстрировал ослабление. По-прежнему основное влияние на динамику российской валюты оказывали цены на нефть, которые продолжили падение. Кроме того, рубль попал под влияние решения Центробанка России понизить ставку до 11%. Но этот фактор уже по большей части отыгран рынком, и рубль снова окажется под влиянием цен на черное золото.  Учитывая, что минимумы по Brent были отмечены уже после завершения торгов рублевыми парами, новую неделю российская валюта может начать еще одним рывком вверх, в район уровня 62,00 и в случае его прорыва, далее, к 62,60. И только при условии, что Brent все же разовьет откат к уровню 53,70, рубль может предпринять попытку восстановить часть утраченных позиций. Но вряд ли пара USD/RUB упадет существенно ниже уровня 60,00, если только в дело не вмешается Центробанк с попыткой стабилизировать ситуацию, что сможет на короткое время вернуть USD/RUB к уровню 58,60. Дело в том, что в августе российским компаниям предстоят выплаты по внешнему долгу, что может провоцировать рост спроса на валюту.  Кроме того, на предстоящей неделе будет опубликован довольно большой блок статистики из США, которая может усилить рост ожиданий повышения ставки американским регулятором уже в сентябре. А это значит, что спрос на доллар по всему спектру рынка будет оставаться достаточно высоким. Таким образом, высока вероятность консолидации пары USD/RUB в пределах диапазона 58,60 – 62,60. 

Товарно-сырьевой рынок

Нефть марки Brent, закрепившись ниже уровня 52,00, технически открыла себе путь дальше вниз, к отметке 50 долларов за баррель.  Но, вполне возможно, падение в этот район не будет длительным. На предстоящей неделе фактор ожиданий сокращения объемов потребления Китаем и еврозоной может отойти на второй план, так как в целом все это уже заложено в цены. Хотя, конечно, укрепление доллара при условии выхода сильной статистики, корреляция нефти с динамикой которого возобновилась, может выступить сдерживающим рост фактором. В остальном же, можно полагать, котировки «черного золота» попытаются вернуться к уровню 53,70. Последние данные по коммерческим запасам в США отразили снижение. Более того, как стало известно, добыча в Штатах сократилась на 145 тыс. баррелей в сутки. Это, конечно, немного, особенно, если учесть, что число работающих буровых установок начало увеличиваться. Тем не менее, если обратить внимание на тот факт, что компании энергетического сектора начинают оптимизацию затрат и сокращают рабочих, можно ждать, что в среднесрочной перспективе произойдет довольно резкое падение объемов добычи. Все это только подтверждает, что нефть по 50 долларов за баррель вряд ли устраивает большую часть производителей.   

Фондовый рынок 

Новая рабочая неделя обещает быть не менее волнительной, чем предыдущая. После релиза данных по стоимости рабочей силы за 2 квартал в США, отразивших минимальные темпы роста зарплат с начала ведения исследований в 1982 году (0,2% против 0,6% по прогнозам), особое значение приобретают данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые ФРС ставит во главу угла при принятии решения по ставке. Только при условии, что показатель выйдет выше ожиданий (220 тыс.), вера в то, что Федрезерв способен начать ужесточение уже в сентябре, может вернуться. И это способно оказать давление на американские бенчмарки. В этом случае можно предполагать, что Dow Jones (YM) и Nasdaq (NQ) возобновят снижение, нацеливаясь на возврат к 17350 и 4477,16, соответственно.  Хотя, если средние почасовые зарплаты не вырастут, подтверждая отсутствие инфляции на зарплатном уровне, рынок может испытать оптимизм, поскольку усиление инфляционного давления является вторым необходимым условием для ужесточения. И тогда Dow и NQ получат шансы на укрепление, по крайней мере, в район недавно достигнутых максимумов: 17870 и 4640. Также из поля зрения не стоит исключать и данные по деловой активности в промышленном секторе и сфере услуг, которые могут добавить ясности в экономическую картину.

Ирина Рогова, аналитик ГК Forex Club