Объем частных состояний в России достиг $2 трлн

По информации Boston Consulting Group, объём частных состояний в России за 2013–2014 вырос на 24,7% до $2 трлн. Почти 25% сумм находилась в офшорах, и, по прогнозам, к 2019 эта доля мало изменится. В целом объём российского частного капитала будет увеличиваться со среднегодовым темпом 11,8% и достигнет отметки $3,5 трлн к 2019 г.

На Россию приходится более двух третей совокупных частных состояний в Восточной Европе. Быстрее всего в 2013–2014 в России росли состояния в размере от $20 до $100 млн, этот сегмент в прошлом году удвоился. В течение пяти лет этот сегмент будет расти на 20,4% в год, к 2019 он составит уже 14% всех частных состояний против текущих 9%.

По прогнозам, к 2019 структура активов, среди которых распределяются частные состояния России, изменится: 39% всего объёма капиталов вместо 30% в 2014 придётся на акции. Их доля будет расти самыми высокими темпами – по 17,4% ежегодно. Доля наличных и вкладов снизится с 62 до 54%. Если на облигации в 2014 приходилось 7% от всего портфеля активов, к 2019 этот показатель по прогнозам будет равен 8%.

Приведенные цифры очень оптимистичны. Они показывают, что падение цен на нефть и санкции не помешали росту частных состояний в России. При этом оценка перспектив российской экономики со стороны Запада также достаточно оптимистична. Негативные прогнозы относительно России, которые до сих пор иногда появляются в западной прессе, вызваны прежде всего политическими причинами.

С нашей точки зрения, наибольший потенциал роста частных состояний в России связан с фондовым рынком. В долларовом выражении потенциал роста капитализации рынка к историческим максимумам 2008 превышает 2,5 раза. Для выхода рынка акций на данные уровни в принципе нужно не так много – восстановление цен на нефть до 100 долларов и снятие санкций, последнее будет означать возвращение «горячего» международного спекулятивного капитала на российский рынок акций. В 2008 каждая вторая торгуемая российская акция принадлежала иностранным инвесторам. Сейчас данный показатель намного ниже. Все иностранцы, которые хотели продать российские ценные бумаги, уже это сделали.

Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари