Через год пара евро/доллар будет торговаться в районе 0,85-0,9

МВФ опроверг сообщение о том, что чиновники фонда считают Грецию самой бесперспективной страной, с которой приходилось иметь дело (ранее Bloomberg сообщил, что чиновники МВФ заявили своим коллегам о том, что Греция – худший клиент фонда за всю историю). По информации деловой прессы, ЕЦБ предписал крупнейшим греческим банкам воздержаться от новых инвестиций в государственные облигации этой страны.

Ситуация с Грецией остается основной головной болью европейских монетарных властей и важнейшим «медвежьим» фактором для евро. Вероятность выхода Греции из зоны евро в этом году многими экспертами оценивается 50/50. Если это случится, то клиенты греческих банков бросятся снимать свои средства с депозитов, поскольку евро – намного более сильная валюта, чем будущая греческая денежная единица. Соответственно, крах греческой финансовой системы и значительные убытки европейских, прежде всего, немецких банков станут реальностью. Но главное – это, конечно, эффект домино: вслед за Грецией зону евро могут покинуть Португалия, Испания и даже Италия. Проект евро выглядит не таким бесспорным как 15 лет назад. И очень вероятно, что через год пара евро/доллар будет торговаться в районе 0,85-0,9. Этот курс выгоден и американским финансистам, и немецким промышленникам, завязанным на экспорт.

Стоит сказать, что вина за греческие проблемы в значительной степени лежит на МВФ и ЕЦБ. Они навязали Греции политику жёсткой экономии, а не развития экономики и промышленности. Соответственно, превратили страну в вечного должника, который в значительной степени находится под внешним управлением. Отказ от политики МВФ и реструктуризация долга – лучший выход для Греции в текущей ситуации. Проблема только в том, что в этом случае придётся навсегда отказаться от евро. Однако в сегодняшних условиях это, возможно, меньшее зло.

Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари