Банк России поднял ставку

Российский фондовый рынок днём в пятницу снижается ввиду ухудшения конъюнктуры. К текущему моменту ведущие биржевые индексы падают в среднем на 1,5%, в лидерах продаж акции Системы, Ростелекома и Мечела, в зелёной зоне торгуются бумаги ФСК ЕЭС и ФосАгро.

Внешний фон сегодня негативен. Американские индексы завершили предыдущую торговую сессию почти в нулях, цены на нефть к настоящему времени демонстрируют минимальные отклонения. Фьючерс на индекс S&P теряет в стоимости. Инвесторы заметно нервничают после обнародования информации о «второй фазе» антироссийских санкций ЕС – пока меры носят точечный характер, но остается серьезный риск запретов на финансирование и займы. Теперь санкции против Москвы ввела и Канада, озвучив пакет мер в отношении ряда крупных отечественных компаний банковского и сырьевого секторов.

Сезон корпоративных отчетностей в США продолжается. Интернет-ритейлер Amazon отчитался о минимальной чистой прибыли с 2012 года. Чистый убыток эмитента составил во втором квартале $126 млн, или 27 центов на акцию, против $7 млн, или 2 центов на бумагу годом ранее. Компания объясняет столь слабые результаты падением рентабельности и снижением спроса. Квартальная прибыль Visa, напротив, превысила прогнозы. В третьем фискальном квартале прибыль выросла до $1,36 млрд, или $2,17 на акцию, против $1,23 млрд, или $1,89 на бумагу, годом прежде.

Банк России по итогам заседания совета директоров, которое состоялось сегодня, внезапно повысил ключевую ставку до 8% годовых с 7,5%. Банк России продолжит повышать ключевую ставку в случае сохранения инфляционных рисков на высоком уровне. С нашей точки зрения, регулятор принял правильное решение, лишний раз подтвердив свою главную цель – обеспечение финансовой стабильности. Именно она в наибольшей степени уязвима в условиях оттока капитала и внешнеполитической напряжённости. При этом валютный курс и, как следствие, инфляция касаются не только компаний, но и рядовых россиян. Не стоит также забывать, что от ускорения инфляции в наибольшей степени страдают наименее обеспеченные слои. Ведь традиционно инфляция – это «налог на бедных».

По информации, циркулирующей в деловых кругах, пресс-конференция Министерства обороны РФ 20 июля и обращение Владимира Путина в ночь с 20 на 21 июля, в которых была обнародована только часть фактов, указывающих на ответственность Киева за крушение малазийского «Боинга», оказали существенное влияние не только на итоговый текст резолюции Совета Безопасности ООН, посвящённой катастрофе и её расследованию, но и на официальную позицию США. В настоящее время между Москвой и Вашингтоном идут активные консультации по выработке взаимоприемлемого выхода из сложившейся ситуации.

В Европе не нашлось единства в вопросе о применении санкций в отношении России. По логике это должно было оказать положительное влияние на российские индексы, но инвесторы не могут быть уверены в том, что повторные попытки введения санкций не увенчаются успехом. Особенно уязвимым местом является возможность запрета банкам находить источники привлечения средств из-за рубежа на длительные сроки. Так или иначе, на наш взгляд, рынок сейчас выглядит достаточно спекулятивным, и в краткосрочной перспективе стоит ожидать движение индекса РТС около уровня 1250 пунктов.

РТС (4 Hours)

Александр Разуваев, директор аналитического департамента компании Альпари