Intellectual Capital: Холодно в США и «жарко» на Украине
Неблагоприятная погода в США и политическое напряжение на востоке Украины поддерживают рынки зерновых и масличных.
На прошедшей неделе (7 – 11 апреля) рынок кукурузы двигался в небольшом диапазоне. Майский контракт торгуется вокруг отметки в $5,00.
Экспорт кукурузы из США по отчету Export Sales от 10 апреля составил 716,7 тысяч тонн (998,6 тысяч тонн – на прошлой неделе), 658,7 тысяч тонн – старого урожая. Текущие темпы экспорта превосходят прогноз USDA на 6,96 млн тонн (7,06 млн тонн – на прошлой неделе). Китай отменил покупки на 58,5 тысяч тонн.
Как видно по последним отчетам, экспорт из Штатов замедляется. Причиной этому служат начавшийся сбор урожая в Южной Америке (в Аргентине собрано около 20% урожая), наличие в американской кукурузе ГМО, что является причиной отмен китайских покупок, а также спрос на черноморскую кукурузу. Все это, безусловно, «медвежьи» факторы для американской кукурузы. Однако рынок продолжают поддерживать низкая оценка запасов по данным последнего отчета World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE), а также очередное обострение ситуации на востоке Украины, из-за чего экспорт из данного региона может сократиться на 25% (7,62 млн тонн).
Немаловажным фактором остается погода на кукурузном поясе США. Холода мешают начать посевную. Вышедший 14 апреля отчет Crop progress оценил текущие темпы посадок в 3% (при 6% в среднем за последние 5 лет).
Запасы этанола выросли до 16,4 млн баррелей (15,9 млн баррелей – на прошлой неделе). Производство слегка замедлилось и составляет 896 тысяч баррелей в день (922 тысячи баррелей – на прошлой неделе).
Погода на кукурузном поясе США до 20 апреля будет оставаться холодной, при нормальном уровне влажности. Рынок зажат в достаточно узком диапазоне из-за наличия как «медвежьих», так и «бычьих» факторов. В этих условиях наиболее привлекательной выглядит опционная торговая стратегия с использованием стренглов.
Рынком соевых бобов руководит спрос в условиях низких запасов.
Экспорт соевых бобов по отчету Export Sales от 10 апреля составил 289,5 тысяч тонн (85,6 тысяч тонн – на прошлой неделе). 79,1 тысяч тонн пришлось на старый урожай. Текущие темпы экспорта превосходят прогноз USDA на 5,42 млн тонн (5,77 млн тонн – на прошлой неделе). Китай купил 13,6 тысяч тонн.
Экспорт соевой муки составил 259,7 тысяч тонн, соевого масла – 3,4 тысячи тонн.
Китай заметно сокращает импорт старого урожая сои из США, заключая контракты на бразильскую сою. Это сглаживает явно «бычьи» настроения трейдеров из-за низких запасов в США. Однако на рынке стали появляться новости о том, что крупнейшие китайские импортеры на грани банкротства и не способны оплачивать приходящие грузы.
Ситуация на Украине косвенно влияет и на рынок соевых бобов, несмотря на то, что ни Украина, ни Россия не являются крупными игроками на данном рынке. Рынок поддерживается растущими кукурузой и пшеницей. К тому же Украина является крупнейшим в мире производителем подсолнечного масла, которое имеет корреляцию с маслом соевым.
На данном рынке будет наблюдаться движение в диапазоне с более вероятным потенциалом для падения.
Экспорт пшеницы по отчету Export Sales от 10 апреля составил 390,9 тысячи тонн (646,9 тысячи тонн – на прошлой неделе), 41,8 тысячи тонн пришлось на старый урожай. Текущие темпы экспорта превосходят прогноз USDA на 653,17 тысячи тонн (979,76 тысячи тонн – на прошлой неделе).
Египетский тендер на покупку 230 тысяч тонн выиграли Россия, Украина и Румыния. А Тайвань на своем тендере приобрел 92550 тысяч тонн у США.
Погода в США в регионах выращивания озимой культуры остается неблагоприятной. Отчет Crop progress оценивает количество всходов озимой пшеницы в 5%.
Данные оценки были бы абсолютно нормальными, если бы не холодная засушливая погода, которая еще хуже скажется на ранних всходах. Состояние озимой пшеницы в отчете оценивается в 34% хорошей и отличной и 32% плохой и очень плохой (35% и 29% соответственно на прошлой неделе и 36% и 31% в прошлом году).
Цифры говорят сами за себя, а в условиях обострения ситуации на востоке Украины есть все основания полагать, что рынок в краткосрочной перспективе будет расти.
Роман Айбятов, Intellectual Capital
