Wild Bear Capital: Рынок кофе продолжает расти на фоне сообщений о низком качестве урожая в Бразилии

Рынок кофе (Арабика)

Рынок кофе вчера торговался разнонаправленно. Трейдеры фиксировали прибыль по длинным позициям, однако опасения, что потери урожая окажутся гораздо сильнее, продолжают доминировать на рынке. В результате майский фьючерс на кофе вчера прибавил 3.35 цента (+1.7%) по итогам дня.

потенциал для роста огромен. Похоже, что потери урожая удивят многих. На некоторых плантация отмечается крайне низкое качество бобов. Лишь 10% соответствуют нормальному. Во многих ягодах зерна отсутствуют вовсе. Правительство Бразилии отчитывается о 45-процентных потерях на некоторых плантациях.

На текущий момент мы наблюдаем, что трейдеры чересчур оптимистичны относительно потерь урожая. По их мнению, нормальная погода, которая на некоторое время вернулась в основные кофейные регионы, помогла улучшить ситуацию с урожаем. По крайней мере, только это может объяснить, почему цены при таком огромном потенциале для роста, торгуются возле отметки в 2 доллара. Ведь кроме урожая текущего сезона пострадали еще и два последующих.

Потери урожая – это лишь одна сторона вопроса. Другая – насколько еще хватит текущих запасов и что будет с мировым балансом кофе в этом сезоне.

Рынок хлопка

Рынок хлопка вчера снижался после выхода отчета WASDE. Майский фьючерс потерял 1.35 цента (-1.47%) по итогам дня.

Как и ожидалось, USDA пересмотрело урожай 2013 года в сторону понижения. Производство сократилось на 320 000 кип по сравнению с мартом. Ожидания трейдеров основывались на отчете по обработке хлопка, вышедшем в прошлом месяце. Что касается статьи «Потребление» в балансе США, то здесь изменений не было. Конечные запасы снизились на 300 000 кип и теперь составляют всего лишь 2.5 млн. кип.

Мировые конечные запасы в сезоне 2013/14 выросли на 500 000 кип, а конечные запасы выросли до 94.42 млн кип. Китайский импорт был увеличен на 1 млн кип до 12 млн, а конечные запасы повышены. На текущий момент Китай обладает 62% всего мирового запаса хлопка.

Когда отчет WASDE уже позади, внимание трейдеров обращено посевную в США и показатели по экспорту, которые потенциально могут сказаться на дальнейшем сокращении запасов. В ближайшей перспективе мы ожидаем разнонаправленную торговлю на рынке хлопка, несмотря на низкие запасы старого урожая, которые оказывают серьезную поддержку рынку.

Виктор Неустроев, ведущий аналитик Wild Bear Capital