Forex Club: Центробанк Японии удвоил программу стимулирования кредитования экономики
19 февраля в 03:28 по GMT Банк Японии принял решение по процентной ставке. Ставка осталась неизменной в диапазоне 0-0,1%. Также Банк Японии подтвердил свое намерение продолжать увеличивать денежную базу на 60-70 трлн йен в год. С конца марта 2013 до начала февраля текущего года денежная база уже увеличилась на 54,64 трлн йен. Пока разговора о расширении данной программы не идет.
Тем не менее Банк Японии принял неожиданное решение удвоить программу стимулирования кредитования экономики: объем кредитования коммерческих банков увеличится с 3,5 трлн йен до 7 трлн, а срок кредитов – с 1-3 лет до 4 лет. В среднем банки получат дополнительные средства, в 2 раза превышающие размер прироста их чистого кредитного портфеля.
Также регулятор продлил еще на один год программу поддержки регионов, пострадавших от природных явлений. Данные шаги Банка Японии, скорее всего, связаны с подготовкой к повышению с 1 апреля налога с продаж с 5% до 8%, которое, как ожидается, замедлит рост потребления и ВВП. Центральный банк пытается наперед смягчить последствия увеличения данного налога.
Рынок Forex воспринял данную новость ростом валютной пары USD/JPY на 0,74% до уровня 102,70. Тем не менее, сразу после роста пара снова возобновила свое снижение, и в данный момент торгуется около отметки 102,00. Скорее всего, увеличение программы стимулирования кредитования на 3,5 трлн йен не стало достаточной причиной для покупок пары участниками рынка.
Кроме того Японии удалось существенно ускорить рост инфляции: последние данные, вышедшие 31 января, показали, что инфляция уже достигла 1,6% в годовом выражении, а индикатор чистой инфляции равен 1,3%. На этом фоне рынок считает, что новых масштабных мер стимулирования пока не предвидится. Во всяком случае, до апреля-мая, когда станут ясны экономические последствия увеличения потребительского налога. Эти рассуждения приводят к продажам и снижению валютной пары USD/JPY. Мы также считаем, что в ближайшее время существенных причин для роста пары нет. Хотя, определенную поддержку ей может оказать позитивная статистика из США.
Ключевой датой по отношению к йене станет 28 февраля, когда будут опубликованы данные по инфляции за январь, а также темпы потребления домохозяйств за аналогичный месяц. Если мы увидим, что рост инфляции и потребления замедлился, то пара USD/JPY снова начнет расти, так как появится больше причин для увеличения стимулирующих мер со стороны регулятора. В противном случае, пара может продолжить снижаться до уровней 100,00-101,00.
Николай Ивченко, руководитель отдела аналитики ГК Forex Club
