Forex Club: Молчание Банка Англии против нейтралитета ЕЦБ

Обзор рынка валют за 8 января

Протокол FOMC оправдал наши ожидания и дал валютному рынку еще больше уверенности, что пророчество Бена Бернанке сбудется, и сокращение стимула будет осуществляться на каждом последующем заседании. Все это оказало поддержку USD и нанесло удар по его основным соперникам. В итоге, EUR/USD подошла к завершению среды к области 1,3550, а GBP/USD – откатилась от максимумов в район 1,6440.

EUR/USD с самого утра попала под давление на фоне ожиданий по поводу результатов протокола FOMC, а также динамики кросса EUR/GBP, который резко обвалился в преддверии заседания ЕЦБ. Конечно, мало кто предполагает увидеть снижение ставки в этот четверг, однако разность курсов денежно-кредитной политики основных центробанков вновь сыграла плохую шутку с евро. В итоге пара от уровня открытия 1,3615 скатилась к минимуму 1,3552, завершив торги неподалеку.

GBP/USD очень повезло с динамикой EUR/GBP, которая с начала европейской сессии стимулировала спрос на британский фунт, несмотря на масштабное укрепление доллара США в других парах. В результате, пара от уровня открытия 1,6400 доросла до максимума 1,6471, и лишь позитивный протокол FOMC смог остановить ралли и вернуть пару в район 1,6440 к завершению торговых суток.

USD/JPY тем временем с самого утра смогла возобновить укрепление и даже отметить максимум 105,11 на ожиданиях агрессивного настроя представителей FOMC. Дополнительным фактором поддержки стало и внушительное ралли индекса Nikkei, и позитивные данные исследования ADP.  Тем не менее, пара не смогла удержать все заработанное, завершив торги в районе 104,90.

Прогноз на 9 января

Протокол прошлого заседания FOMC опубликован, в плане настроя ФРС стало очевидно, что сворачивание продолжится, теперь осталось ждать следующего заседания и собирать ключевые экономические отчеты, способные заставить регулятора ускорить процесс. В этом плане наибольшее значение будет играть близящаяся публикация уровней занятости по платежным ведомостям. Таким образом, публикуемые сегодня данные по числу заявок на пособия по безработице США могут стать недостающим звеном в наш прогноз по результатам NFP. Пока большинство опережающих индикаторов указывают на дальнейшее увеличение числа рабочих мест, и если сегодняшний отчет подтвердит это, USD/JPY может получить новый толчок к росту. Ближайшей целью в таком случае станет район 105,60.

Сегодня ЕЦБ проведет свое первое заседание по ставке в текущем году, и, несмотря на то, что мы не ожидаем изменений в денежно-кредитной политике, очень интересно будет посмотреть, как власти оценивают сложившуюся ситуацию. С одной стороны, слабое инфляционное давление с каждым днем становится все опаснее, однако, с другой стороны, у нас есть более стабильные позиции Германии. Темпы роста локомотива еврозоны ускоряются, что в итоге должно вызвать рост цен. Вопрос только в том, сколько времени это займет, учитывая слабоватое состояние периферийных стран. Напомним, что в ноябре основанием для понижения процентной ставки ЕЦБ стал именно низкий CPI. И с тех пор падение только продолжилось: показатель на текущий момент составляет 0,8% вместо целевого уровня 2%. Сегодня все будет зависеть от расставленных акцентов: если власти будут утверждать, что германский рост будет достаточным, чтобы стимулировать восстановление инфляционного давления, это может поддержать EUR/USD. Ближайшей целью станет недавняя поддержка – 1,3590.

Несмотря на то, что от Банка Англии не ждут никаких изменений в плане денежно-кредитной политики в ближайшие полгода-год, само понимание того, что это может произойти раньше, чем оценивается регулятором, и что экономические показатели могут превысить официальные прогнозы, поддерживают спрос на GBP. Сегодня GBP/USD может двинуться больше на динамике EUR/GBP. Если ЕЦБ займет нейтральную позицию, спрос на единую валюту может придавить фунт стерлингов. В таком случае, в паре с долларом США он скатится в район 1,6385.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB