Сырьевой цикл завершен?
Российские площадки, открывшись в слабом минусе, быстро его отыграли и к текущему времени торгуются с приростом на 0,2-0,3%. В числе рыночных фаворитов акции Аэрофлота и Ростелекома, вес теряют бумаги АвтоВАЗа и Лукойла.
Пятничной статистики было немного - США выпустили релиз по индексу цен производителей, который сполз на 0,1% м/м при нулевых ожиданиях, но инвесторы на отчет не среагировали.
Внутренний российский корпоративный фон также выглядит сдержанным. Центробанк России в пятницу, 13-го, принял решение сохранить ключевую ставку без изменений на отметке 5,5% годовых, что в целом и ожидалось. Если раньше рынки считали, что Эльвира Набиуллина на посту главы ЦБ начнет поступательно снижать ставку, то теперь ясно, что ультрамягких шагов со стороны российского регулятора не будет.
Позиции рубля остаются не слишком прочными - на "россиянина" давят и новости о продолжающейся зачистке отечественного банковского сектора, и сохраняющийся в силе отток капитала. Длинная позиция в паре доллар/рубль сохраняется актуальной с целью на 33,50 руб./USD в среднесрочной перспективе.
Индекс ММВБ пока остается под ключевым сопротивлением, и для прыжка к 1475 пунктам все-таки нужен веский повод, а его все еще нет. В этом свете диапазон в границах 1430-1465 пунктов видится логичным.
По прогнозируемым новогодним расходам жители крупных российских городов, имеющие средний или большой доход, приближаются к европейцам. Последние в среднем готовы потратить на новогодние праздники порядка 450 евро. Для россиян эта цифра на текущий год составляет 433 евро. В эту сумму войдут траты на продукты к праздничному столу, развлечения, подарки семье, себе и друзьям.
Завтра совет директоров «Башнефти» созовет внеочередное собрание акционеров, чтобы утвердить схему реорганизации компании, планируется ликвидировать перекрестную структуру собственности. Сейчас основным акционером компании является АФК «Система», которая напрямую владеет 50,1% акций компании, еще 25,24% принадлежит ЗАО «Система-инвест». В ней «Системе» принадлежит только 51%, остальное у самой «Башнефти». Активы «Система-инвеста» предполагается разделить между «Системой» и 100-процентной «дочкой» «Башнефти» - «Башнефть-инвест». После раздела «Башнефть-инвест» будет присоединена к «Башнефти». А казначейские акции, соответственно, погашены, в результате уменьшится уставный капитал.
Это логичный шаг перед проведением SPO, которое запланировано на вторую половину следующего года. Размещение рассматривается менеджментом в том числе как мера против недружественного поглощения. «Башнефть», конечно, качественный актив, однако не факт, что размещение пройдет успешно, и дело здесь не только в плохом отношении к развивающимся рынкам. Всё большее число инвесторов по всему миру опасаются, что сырьевой цикл завершен, что цены на черное золото в лучшем случае останутся на текущих уровнях. А значит, страх может перевесить жажду наживы.
Золото по-прежнему удерживается в среднесрочном диапазоне $1200-1400 за унцию. Иллюзий на скорое восстановление котировок можно не питать, сигналы «в рост» практически отсутствуют, а вот «в падение» хоть отбавляй. Спекулятивно, лучше открывать короткие позиции от $1300 с точкой профита $1200 и ниже.
Золото (Daily, spot)
Александр Разуваев, Анна Бодрова, Леонид Матвеев, аналитики компании Альпари
