Победить инфляцию может только сильный рубль
Российский рынок акций открылся во вторник без единой динамики и на небольших объёмах – впереди достаточно скучный торговый день при пустом макроэкономическом календаре и отсутствии важных событий. В фаворитах сегодняшнего утра - акции Аэрофлота и Ростелекома, в минорной зоне оказались бумаги МТС.
Внешний фон к сегодняшнему дню сложился совершенно невнятным: американские рынки закрыли сессию понедельника вяло, хотя и в плюсе, цены на нефть к текущему моменту растут, котировки сорта Brent реабилитируются после вчерашнего провала. Фьючерс на индекс S&P стоит в символическом плюсе.
Внутренний российский корпоративный фон скорее пуст, чем полон: Мечел договорился со Сбербанком о ковенантных каникулах до конца 2014 года, что, по сути, и новостью-то уже не является, а ТКС-Банк нарастил чистую прибыль за 9 месяцев 2013 года по МСФО на 39%.
Игроки явно готовы подводить итоги года, но, объективно говоря, до этого ещё минимум неделя: дождёмся результатов заседания Федрезерва США, чтобы понимать ситуацию с QE3, и тогда можно будет ставить многоточие – до января.
Животрепещущий вопрос с рождественским ралли тоже не до конца ясен: вроде бы и поводы расти есть, и уровни интересны, и внешний фон нейтрален, но инвесторы никак не могут решиться.
Во вторник индекс ММВБ снова предпримет попытку продвинуться к 1475 пунктам, если Старый и Новый Свет не преподнесут неприятных сюрпризов.
Риск дефолта Украины вырос до максимума за 4 года. Стоимость кредитно-дефолтных свопов превысила отметку 1139 пунктов, вопрос всё больше в сфере политики, чем экономики.
Инфляция по итогам текущего года, вероятно, составит примерно 6,5%. Изначально Банк России и участники рынка ждали 5-5,5% и рассчитывали на снижение процентной ставки с целью стимулировать экономику. Однако сыграли объективные и субъективные факторы. Например, осенью плохая погода вызвала рост цен на овощи. Однако главное - это, конечно, валютная политика. Банк России и правительство решили поддержать экономический рост, ослабив рубль. Идея, мягко сказать, очень спорная. Теоретически это должно было поддержать экспорт, запустить процесс импортозамещения, но результат оказался близок к нулю. А вот инфляция оказалась хуже ожиданий. Мы полагаем, что в следующем году она составит около 5%. Скажется заморозка тарифов естественных монополий. Тем не менее, всё главным образом будет зависеть от курса рубля. Для того чтобы сбить инфляцию до целевого уровня в 4%, нужно укрепить рубль до 28-29 руб./долл. Пока правительство не поймёт этого, победить инфляцию будет невозможно.
Вчера указом Владимира Путина было решено ликвидировать ФГУП Российское агентство международной информации «РИА «Новости» и государственную радиовещательную компанию «Голос России». Место национального информационного агентства займет «Россия Сегодня». Его главой станет Дмитрий Киселёв.
Это решение для многих представителей российского медиарынка стало неожиданностью. Медиаиндустрия сейчас убыточна или балансирует около нуля. Все предприниматели, кто сделал ставку на медиа в 2006-2009, не смогли получить ожидаемый финансовый результат. А Виктор Ремша и Владимир Потанин просто продали свои медиаактивы. Вряд ли объединенный государственный бизнес будет прибыльным. Однако его цель - не финансовый результат или выход на IPO, а борьба на медиарынке. Жёсткое позиционирование официальной точки зрения в медиапространстве. Вероятно, упор будет сделан на интернет – поле, где официальная позиция всегда была слабо представлена.
Дублирование с Russia Today вряд ли возможно. RT – это глобальный новостной канал, который показывает альтернативный российский взгляд на различные мировые новости. У него другая целевая аудитория и другие задачи.
Цена акций Новатэк по-прежнему движется в рамках среднесрочного диапазона 300 – 420 руб. Коррекционное движение было скоротечным и не достигло нами ранее предполагаемого уровня 370 руб. Это может означать, что оптимизм пришёл ранее запланированного, и вероятность прорыва уровня 420 сильно возрастает. Покупки небольшими объёмами сейчас вполне нормальный ход.
Новатэк (Daily, MICEX)
Александр Разуваев, директор аналитического департамента компания Альпари
