Moody's понизило рейтинги облигаций Kazakh Mortgage Backed Securities

Moody's Investors Service понизило рейтинги облигаций Kazakh Mortgage Backed Securities 2007-I B.V (Kazakh MBS) в связи с отменой долларовой индексации по ипотечным кредитам, указывается в сообщении рейтингового агентства, передает КазТАГ.

Так, по облигациям класса A (US$123M) рейтинг понижен с уровня Ba2(sf) до Ba3(sf). Облигации класса B (US$11.3M): рейтинг понижен с уровня Ba3(sf) до B1(sf). Облигации класса C (US$7.1M): рейтинг понижен с B1(sf) до B2(sf). По всем трем классам облигаций рассматривается возможноcть понижения.

«Настоящие рейтинговые показатели отражают тот факт, что произошла отмена долларовой индексации по ипотечным кредитам и деноминация нынешних остатков задолженности в тенге по валютному курсу, действующему на момент выдачи каждого кредита», - отмечается в сообщении Moody's.

По информации аналитиков, облигации были изначально деноминированы в долларах США, и, поскольку тенге вырос по отношению к доллару США в среднем примерно на 12% с того времени, когда выдавались ипотечные кредиты, это означает потерю 12% за счет деноминации. Облигации подвергнутся дальнейшему обесценению в случае удешевления тенге, так как в данный момент все заимствования производятся в тенге.

Настоящие рейтинговые показатели также являются следствием того, что Верховный суд Казахстана вынес решение о запрете индексирования ипотечных кредитов в долларах США на рынке ипотечных кредитов Казахстана. Это решение послужило причиной того, что агент по обслуживанию транзакций «БТА Ипотека» отменил индексацию не только в ипотечных кредитах, секьюритизированных в данных облигациях, но и в своем ипотечном формуляре.

Напомним, сделка Kazakh MBS 2007-1 B.V. представляет собой секьюритизацию ипотечных кредитов, выданных «БТА Ипотекой» - 100%-ной дочерней компанией БТА банка. Сделка была закрыта в марте 2007 года и по состоянию на январь 2012 года была амортизирована приблизительно до 13% от первоначального объема эмиссии облигаций.

Ипотечные кредиты по сделке номинированы в казахских тенге и до последнего времени имели индексацию к доллару США.