Почему китайская экономика потеснит ЕС и станет второй в мире

6238

Спросите китаистов о том, кто следит за индексами настроений в деловых кругах, а трейдеров - о том, кто показывает доходность выше среднего при торговле по факту

Фото: © Depositphotos.com/Rawpixel

Развороты тренда в китайских бумагах появляются на горизонте. Когда индексы менеджеров по снабжению покажут однозначную тенденцию к росту, брать акции будет уже поздно. Покупать ценные бумаги Китая в портфель нужно исключительно на ожиданиях.

Когда китайский фондовый индекс за считанные месяцы совершил восхождение с 2,5 до 5,3 тыс. пунктов, многие говорили о мыльном пузыре. Но мы видели здесь определённую цикличность. Технический анализ показывал формирование фигуры «голова и плечи» с целью между 2,5 и 3 тыс. пунктов. В нынешние дни, когда принято обсуждать производственные проблемы КНР и сомневаться в достоверности официальной статистики, хочется указать на кардинальные сдвиги в экономике Китая, которые видятся на горизонте. Прежде всего, в области международных отношений, розничной торговли и регулирования инфляции.

Главное - это позиционирование КНР на мировой арене. Среднемесячный профицит торгового баланса КНР вырос до $49,9 млрд c $15-20 млрд 2,5 года назад. Валютные резервы вернулись на комфортные уровни 2012 - около $3,2 трлн. При управляемом валютном курсе это добавит стабильности денежно-кредитной сфере и сделает следующий заход на вершины фондового рынка более длительным; уменьшит опасения за то, что государство не знает, что делать с падением интереса к китайскому текстилю и с огромными резервами золота, которое, к слову, Китай не только закупает, но и добывает.

Второй по важности аспект происходящего с КНР - это смена ориентиров с производства через административную систему моногородов и огромных государственных корпораций на внутреннюю торговлю, бездонный рынок. Темпы роста розничной торговли больше не галопируют, они вернулись на уровни 2003 - около 10% в год. Кризисные минимумы: 4,3% - на дне 2003 и 5,3% на дне 1999 не за горами, и скоро начнётся рост. В последнее время темпы увеличения розницы КНР служили синхронным индикатором фондового рынка. Когда они улучшались, рынок рос, а когда падали - наоборот.

Наконец, третье и самое важное - это регулирование инфляции через сочетание валютной политики и откачивание излишков денежной массы. Рост ВВП затормозился до дна 2000 года - 6,7% в год, и ниже был за последнюю четверть века только в 2009 (6,2%). Дефляция производственных цен замедлилась вдвое, с 5,9% до 2,8%. Рост потребительских цен ускорился с минимума зимы прошлого года с 0,8% до 2,0% в год. Возвращение производителям способности диктовать цены может вызвать циклический прирост экономики.

Когда Великобритания покинет ЕС, на европейскую интеграцию будет приходиться только 14-15% мирового ВВП. Если британскому примеру последует Италия, то на союз останется лишь 11-12%. Вместо Евросоюза вторым после США регионом будет КНР, у которой будет 14% мирового ВВП. При этом ВВП КНР растёт, поэтому через два года он точно будет больше, чем у ЕС.

Вероятно, оптимальным подходом к приобретению ценных бумаг КНР в ближайших кварталах остаётся торговля на ожиданиях. В краткосрочной перспективе целый ряд показателей развития крупнейшей экономики Азии могут оказаться в зелёной зоне, что позволит ей стать второй по доле в мировом ВВП после США. Конечно, пока это лишь сигналы, но мы считаем, что следующая волна роста китайского фондового рынка будет более длительной. Следовательно, те, кто не собрал портфель бумаг КНР сегодня, могут сильно пожалеть. Наш аналитический департамент прогнозирует повышение долларового индекса китайских акций CSI 300 до 3800 пунктов в течение полугода.

   Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить