Мировой фондовый рынок: взгляд на 2018 год

Свои прогнозы дает директор департамента аналитики «Казкоммерц Секьюритиз» Нурлан Ашинов

Иллюстрация: © Depositphotos.com/HerrBullermann

США

Экономика США чувствует себя хорошо. В 2018 ФРС продолжит увеличивать базовую ставку. На этом фоне цены на облигации будут падать, поэтому мы рекомендуем не покупать облигации американских компаний.

Принятая в декабре 2017 налоговая реформа в США и дальнейший рост доходов корпораций открывает дополнительный потенциал для дальнейшего роста акций в 2018. В новом году году индекс S&P может вырасти на 10-12%. Вполне возможна коррекция в начале 2018, однако в горизонте одного года мы не видим значительных рисков в самой экономике. Основным бенефициаром налоговой реформы станет финансовый сектор. Также мы рекомендуем присмотреться к акциям технологического сектора, энергетического сектора, компаниям горнодобывающей отрасли и ретейлеров. Однако при выборе ретейлеров мы рекомендуем обратить внимание на тех, которые достаточно активны в онлайн-коммерции, а также имеют низкий уровень левериджа.

Еврозона

Текущая ситуация в еврозоне с точки зрения финансовой стабильности остается позитивной благодаря сильному экономическому росту и низким процентным ставкам. Европейский центральный банк уже изложил планы постепенного сворачивания программы количественного смягчения (QE), после завершения которой он сможет приступить к повышению процентных ставок.

На этом фоне мы считаем, что акции европейских компаний получат хороший импульс. Более того, европейские акции по основным мультипликаторам выглядят более недооцененными, чем американские. Как в случае с США, основной бенефициар всего этого будет финансовый сектор.

Нефть

Основной новостью второго полугодия 2017 для нефтяного рынка, пожалуй, можно назвать заседания ОПЕК+, которое прошло 30 ноября. Итогом встречи стало соглашение о сокращении добычи до конца 2018 с сохранением текущих квот. Мы считаем, что в течение 2018 нефть будет оставаться волатильной и будет находиться в диапазоне $57-67 за баррель. 

Казахстан

По нашему мнению, курс тенге при текущей цене на нефть и при текущих экономических реалиях чувствует себя достаточно комфортно. Рост экономики постепенно улучшается, дефицит бюджета незначительный, а индекс реальных обменных курсов говорит о недооцененности национальной валюты. По нашим прогнозам, средний курс тенге по итогам 2018 будет находиться в диапазоне 330-345 тенге за доллар США. Отклонения от этого коридора наверняка будут, но мы все же считаем, что средний курс сложится именно в этом промежутке.

Исходя из наших прогнозов по курсу тенге, а также с учетом разницы в доходностях, мы рекомендуем инвесторам 70% всех активов держать в тенге, а остальные 30% в иностранной валюте.

Золото

Сегодня золото не выглядит привлекательным, однако в 2018 может появиться хорошая возможность для его покупки, ввиду переоцененности фондового рынка и роста инфляции. На этом фоне можно будет присмотреться к компаниям, добывающим золото.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
5965 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
Загрузка...
20 октября родились
Ахметжан Шардинов
председатель совета директоров ТОО «Алматинский завод мостовых конструкций»
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить