Высокие цены на нефть могут поддержать рост экономики РК – эксперты

В исследовании изучалось мнение профессиональных участников финансового рынка, представителей банковских, страховых, брокерских организаций, сотрудников аналитических и казначейских подразделений. В данной публикации представлены ответы респондентов на вопросы, касающиеся прогнозов по следующим ключевым индикаторам:

1. Стоимость нефти марки Brent.
2. Стоимость доллара США против российского рубля.
3. Стоимость доллара США против казахстанского тенге.
4. Инфляция.
5. ВВП.
6. Базовая ставка НБРК.

Резюме:

• Мартовское укрепление курса нацвалюты (-0,9%) и апрельское повышение объемов нетто-продажи инвалюты Нацбанком (~$550 млн против мартовских $250 млн) способствовали улучшению краткосрочных ожиданий экспертов финрынка по изменениям курса USDKZT – с 454,4 до 451,9 тенге за доллар.
• Между тем в долгосрочной перспективе участники опроса прогнозируют ослабление курса нацвалюты (+7% от текущего значения), что может быть связано с возможным снижением привлекательности тенговых инструментов из-за сужения дифференциала процентных ставок НБРК и Федрезерва.
• На фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке приостановление работы нескольких НПЗ в РФ в результате атак беспилотников, а также потенциального восстановления спроса на сырье со стороны США и Китая ожидания экспертов финрынка относительно цены на нефть улучшились: через год стоимость барреля Brent составит $87,3 против прогноза в $84,9 месяцем ранее.
• По мнению участников опроса, высокие цены на нефть могут поддерживать рост экономики РК в следующие 12 месяцев. Несмотря на сокращение добычи в рамках квоты ОПЕК+ и неопределенность относительно сроков наращивания производства на Тенгизе, рост ВВП прогнозируется на уровне 4,7% (4,4% месяцем ранее).
• Инфляционные ожидания экспертов финрынка на год вперед пересмотрены вниз — до 9,1 с 9,3% месяцем ранее. Этому могло способствовать замедление месячного и годового роста цен по итогам марта (с 1,1 до 0,7%, с 9,3 до 9,1%) и устойчивое снижение глобальной инфляции.
• С учетом сохранения ряда внутренних проинфляционных факторов и сигнального заявления НБРК о паузе большинство (63%) опрошенных респондентов ожидают сохранения базой ставки на заседании 12 апреля, тогда как остальные (37%) видят потенциал для ее дальнейшего снижения (до 14,5–14,25%).
• Эксперты считают, что пространство для снижения базовой ставки в ближайшее 12 месяцев остается высоким (-275 б.п.) и может быть использовано при смещении баланса рисков в дезинфляционную сторону.