Какие страховые компании Казахстана показали высокую рентабельность капитала
Аналитический центр АФК представляет обзор казахстанского рынка общего страхования за первое полугодие 2023 года
Несмотря на активное развитие рынка общего страхования в Казахстане, наиболее активным спросом продолжают пользоваться базовые продукты — страхование имущества и автомобилей.
При этом устойчивый спрос на них поддерживается, в том числе, реализацией льготных программ автокредитования и ипотеки, что существенно снижает влияние внешних и внутренних факторов на объем страховых премий КОС.
Рост объема страховых выплат сектора был связан с увеличением суммы выплаты по страхованию имущества (в 4,1 раза), что может быть связано как с отдельными крупными страховыми случаями, так и с ростом стоимости недвижимости, строительных материалов и прочего. Снижение инфляционного давления в перспективе может способствовать улучшению коэффициентов убыточности КОС (отношение выплат к премиям).
Помимо роста доходов от страховой деятельности в первом полугодии 2023 года наблюдалось увеличение доходов в виде вознаграждения по ценным бумагам, связанное с ростом внутренних и внешних процентных ставок, что частично компенсировало падение доходов от валютной переоценки.
Сокращение общих и административных расходов КОС может быть продолжено за счет развития онлайн-страхования.
Согласно прогнозам S&P, поддерживать рост показателей КОС в среднесрочной перспективе будет повышение уровня финансовой грамотности в стране. В 2023 году агентство прогнозирует заметный рост сектора общего страхования в Казахстане (на 20% в номинальном и на 6–8% — в реальном выражении).
Однако несмотря на это, макроэкономические показатели КОС пока будут оставаться существенно ниже показателей сопоставимых стран. В частности, размер страховой премии на душу населения ($68,5 по итогам 6М2023 г., против более чем $200 в Польше, Колумбии, Чехии и др.).
Балансовые (регуляторные) показатели сектора
Структура активов и обязательств сектора
Соотношение выплат к премиям
Премии и выплаты
Доходы и расходы рынка общего страхования
Ключевые тенденции
На фоне стабилизации внешних и внутренних макроэкономических условий рынок общего страхования в первом полугодии 2023 года показал заметный рост по всем ключевым показателям.
Активы КОС за первое полугодие 2023 года выросли на 15,9% (+8,3% за 6 месяцев 2022 года), до ₸1 329,1 млрд, что составляет 56,4% активов страхового рынка.
Прирост был преимущественно связан с увеличением активов в виде ценных бумаг (+5,7%), банковских вкладов (+64,1%) и оценки ожидаемых денежных потоков по активу страхования (+71,9%).
Обязательства сектора выросли на 21,1% (+20,8% за первое полугодие 2022 года), до ₸522,9 млрд, в основном, за счет увеличения объемов по операциям РЕПО (+65,3%), обязательств по оставшейся части страхового покрытия (+17,4%) и расчетов с перестраховщиками (рост в четыре раза).
В отрасли сохраняется умеренная концентрация (индекс Херфиндаля-Хиршмана — 0,2): 90% активов сектора приходятся на 8 из 16 основных игроков рынка общего страхования.
Наиболее активные каналы продаж при относительно низких затратах имеют страховые компании, входящие в финансовые конгломераты (S&P): на 1 июля 2023 года 63% рынка КОС составляли активы СК Евразия, СК Халык, Freedom Finance Insurance и Jusan Garant.
В структуре страховых премий сектора (+31,5% за шесть месяцев 2023 года) по-прежнему преобладают страхование имущества, автотранспорта и ГПО автовладельцев (65%), объем которых в первом полугодии вырос на 25,6%, в 2,4 раза и на 13,3%, соответственно.
В то же время 72% всех выплат приходились на выплаты по страхованию имущества (рост в 3,8 раза за первые полгода 2023 года).
За счет более активного роста страховых выплат (+49,5%) соотношение выплат к премиям по рынку общего страхования ухудшилось и составило 24,3% против 21,3% за первые полгода 2022 года.
Рост расходов сектора (+50,8%) обеспечили расходы на страховые выплаты по договорам страхования (+27,7%) и договорам, принятым на перестрахование (в 2,6 раза).
Существенный рост доходов от страховой деятельности (+70,5%) и доходов, связанных с получением вознаграждения (+32,5%), при одновременном сокращении административных расходов (−35,7%) способствовал увеличению чистой прибыли КОС — рост на 22,8%, до ₸63,9 млрд.
Коэффициент рентабельности средневзвешенного собственного капитала (RoAE) составил по рынку 16,6% (10,1% за 6 месяцев 2022 года) при прогнозах 12–14% по итогам 2023 года (S&P).
