Бюджетные стимулы, подорожание ГСМ и коммунальных услуг усилили инфляционные ожидания экспертов

В исследовании изучалось мнение профессиональных участников финансового рынка, представителей банковских, страховых, брокерских организаций, сотрудников аналитических и казначейских подразделений. В данной публикации представлены ответы респондентов на вопросы, касающиеся прогнозов по следующим ключевым индикаторам:

• Стоимость нефти марки Brent;
• Стоимость доллара США против российского рубля;
• Стоимость доллара США против казахстанского тенге;
• Инфляция;
• ВВП;
• Базовая ставка НБРК.

Резюме 

- Несмотря на снижение годовой инфляции впервые с декабря 2021 года (с 21,3% до 18,1%), прогнозы по ИПЦ через год остаются высокими. По мнению экспертов, инфляция вырастет в следующие 12 месяцев на 14,4% (14,3% ранее).

- На ожидания экспертов могли повлиять дополнительные бюджетные стимулы (расходы увеличены на 1,5 трлн тенге), повышение цен на ГСМ и тарифов на коммунальные услуги.

- При этом интриги в отношении предстоящего решения по базовой ставке нет — ее сохранят на уровне 16,75% годовых (так считают 71% экспертов). Однако ввиду вышеупомянутых факторов Нацбанк может пересмотреть прогноз по инфляции на текущий год (9–12%) вверх или ближе к его верхней границе.

- Для двукратного снижения инфляции в 2023 году необходимо замедлить рост ИПЦ в оставшиеся до конца года 8 месяцев, в среднем, до 0,7% (м/м) с мартовского показателя в 0,9% (1,3% — в феврале, 1,1% — в январе).

- Резкий рост цен на нефть и крупные продажи инвалюты из Нацфонда (свыше 500 млн третий месяц подряд) в сочетании с обязательной продажей валютной выручки субъектами КГС окажут поддержу нацвалюте в апреле.

- Участники опроса прогнозируют, что к началу мая 2023 года курс USDKZT составит 453,8 тенге за доллар (тек. 448,3), а через год — вырастет до 474,2 тенге за доллар (+5,8% к текущему).

- Оперативные меры ОПЕК+ по корректировке предложения сырья могут сдерживать падение котировок из-за растущих рисков рецессии. Ожидания по ценам на нефть через год сохранились вблизи их текущих значений и составили $86,1  за баррель (тек. $84,6).

- Высокие цены на нефть и прогнозируемое увеличение объёма её добычи (несмотря на сделку ОПЕК+) поддержат экономический рост в стране. Прогноз по росту ВВП страны в следующие 12 месяцев сохранился на отметке 3,6%.

Данные результаты не являются инвестиционной рекомендацией и отражают суждения независимых экспертов, а также не являются официальным мнением представленных организаций. Изменения цен на финансовых и товарных рынках являются следствием множества событий, происходящих в мире, различных по характеру и воздействию. Прогнозирование предполагает целый ряд допущений, которые могут моментально терять свою актуальность. В связи с изложенным выше, АФК рекомендует относиться с должной осторожностью к любым прогнозам, озвучиваемым публично.