Золотые бонды

Автор: Саян Комбаров
финансовый директор ТОО «Эковатт»

Казахстан добывает много золота и серебра, собирает налоги и покупает эти монетарные металлы. Почему бы не эмитировать такие бонды в тенге? Государство могло бы с их помощью выкупить у ЕНПФ мусорные облигации

Кит Вейнер, основатель компании Monetary Мetals, предложил эмитировать бонды, которые бы погашались физическим золотом. Такие бонды помогли бы штату Аризона, получающему налоги от продажи драгоценных металлов, снизить риски ценовых колебаний и налоговых поступлений, необходимых для оплаты своих долларовых бондов.

Казахстан, как и Аризона, добывает много золота и серебра, собирает налоги и покупает эти монетарные металлы. Почему бы не эмитировать такие бонды в тенге? Такие бонды представляют собой возможность привлечения долгосрочного дешёвого финансирования, со снижением рисков девальвации, ценовой волатильности и дефолта.

Фото: © Depositphotos.com/IgorVetushko

Государство могло бы с помощью таких бондов выкупить у ЕНПФ мусорные облигации, номинированные в тенге. Инвесторы получили бы возможность приобрести драгоценные металлы, а в Казахстане появился бы инструмент реального сбережения, свободно обращающийся на биржах, с фиксированной датой погашения и платежами в физическом весе драгоценных металлов, позволяющий определить их рыночную цену и стоимость фондирования в национальной валюте, а не в долларах США.

Инвесторы и фонды могли бы менять долговые бумаги в валютах на облигации, дающие право получения в собственность физического золота или серебра, которые всегда можно продать по рыночной цене или сохранить для долгосрочного сбережения. Конечно, можно сказать, что драгоценные металлы не так ликвидны, как декретные валюты, пользующиеся статусом признанного государством и законом средства платежа, а их цена в долларах может упасть.

Однако именно декретные валюты подвержены большему риску обесценения и не дают возможности сберечь, поскольку их эмиссия центральными банками противоречит законам экономики и рыночного ценообразования. Такие валюты нельзя назвать здоровым монетарным стандартом.

Предложенный инструмент покажет рыночную цену драгоценных металлов и временную стоимость реального предложения экономических ресурсов. Выплата основного долга и процентов в физическом весе монетарного металла, а не в валюте означает его монетизацию, то есть признание деньгами, средством сбережения и обмена. Это путь к золотому стандарту, как сказал Стив Форбс. Определённая таким образом цена позволит дать определение денежного номинала через универсальный, устойчивый и свободный от любого политического влияния товарный стандарт стоимости в виде драгоценного металла. Такие бонды особенно полезны тем, что позволили бы определить цены этого металла в тенге, в рублях или долларах, а через него процентные ставки и курсы валют.

Крупные производители и Минфин могли бы предложить такие бонды на биржах Казахстана. Золотые бонды – это наиболее непротиворечивый метод спасения от полного обесценения средств ЕНПФ, принудительно инвестированных в государственные и корпоративные облигации зомби-банков и компаний.

Экономисты, предлагающие наращивать расходы бюджета за счет эмиссии долга для «стимулирования» роста ВВП, по сути, агитируют за эвтаназию рантье капитала.

Зарплаты и сбережения налогоплательщиков экспроприируются по покупательской способности и тратятся на непродуктивные цели: не так, как выгодно собственнику, а как выгодно государству. Затем для погашения этих облигаций государство изыскивает налоги или эмитирует ещё больше валюты, заставляя самих налогоплательщиков и производителей возвращать свои деньги за счет повторных отчислений и инфляции. Всё происходит, как завещал Джон М. Кейнс: собственностью и индивидуальной свободой миллионов людей жертвуют в угоду центральному планированию и интересам элит, создающих мировые кризисы и конфликты.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
2347 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
13 декабря родились
Именинников сегодня нет
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить