Украинская биржа предложила Freedom Holding передать его пакет акций государству

Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку Украины (НКЦБФР) аннулировала лицензии Украинской биржи. Постановление от 5 июня 2024-го вступило в силу 6 июля. Свое решение украинский регулятор объяснил так: в составе акционеров фондовой площадки есть подсанкционное лицо с существенной долей участия. Кто именно — в информационном сообщении не указывалось. Но некоторые СМИ (например, это) в качестве такового называли казахстанского бизнесмена, основателя и мажоритарного акционера Freedom Holding Corp. Тимура Турлова.

Forbes Kazakhstan обратился за комментариями к трем сторонам: Freedom Holding Corp. (FRHC), Украинской бирже и НКЦБФР. Ответ FRHC был таким: «Так как отзыв был произведен у Украинской биржи, полагаем, что вам следует обратиться к ним за получением комментариев», — сказано в письме от пресс-службы Freedom Finance Global («дочка» FRHC). Ответ от НКЦБФР на момент выхода статьи редакция не получила. На Украинской бирже дали комментарий и приложили к нему несколько документов.

Один из двух

В структуре собственности Украинской биржи есть два акционера, которых так или иначе коснулись санкции Украины. Это ПАО «Сбербанк России» и Freedom Holding Corp. через его мажоритарного владельца Тимура Турлова.

Российскому Сберу косвенно принадлежит примерно 2,5% фондовой площадки. На бирже пояснили: санкции против банка ввели до 24 февраля 2022 года (до начала полномасштабной войны России в Украине — F) и кроме того, он опосредованно владеет долей акций меньше 10%, она не считается значительной. Добавим, что действие санкций в отношении самого ПАО «Сбербанк России», если следовать официальному реестру санкций, закончилось 24 июня 2024 года. Однако одна из промежуточных компаний, через которую российский банк держит долю в Украинской бирже, — ТОВ «СБ КІБ холдинг» (LLC «SB CIB Holding») — все же находится под ограничениями в Украине со сроком до октября 2032 года.

Почему именно сейчас?

Турлов стал косвенным участником фондовой площадки в 2020 году — через Freedom Holding Corp. (FRHC), в котором он имеет примерно 70%. Холдингу напрямую принадлежит чуть больше 24% Украинской биржи (если точнее — 24,265088%). В октябре 2022-го по решению Совета национальной безопасности и обороны Украины (СНБО) бизнесмена и его брокерскую компанию — ООО «Фридом Финанс Украина» — включили в санкционный список. Ограничения будут действовать пять лет и предполагают, среди прочего, блокировку активов компании. Вслед за этим в ноябре 2022-го НКЦБФР приостановила действие лицензий «Фридом Финанс Украина».

В апреле 2024-го комиссия рассмотрела в отношении Украинской биржи дело и, поскольку среди ее собственников присутствует крупный акционер, к участнику которого применены санкции, составила акт о нарушении на рынках капитала и организованных товарных рынках. Акт датирован 26 апреля. Поясняется, что это нарушение в свою очередь привело к нарушению лицензионных условий. Комиссия расценила его как «тяжкое и длительное» (с октября 2022-го биржа «не приняла все возможные меры, чтобы его устранить»), и это, как следует из текста документа, учитывалось при определении меры воздействия к бирже. На Украинской бирже факт нарушения не отрицают. Но ответа на вопрос, почему регулятор лишил ее лицензий только сейчас, спустя полтора года после включения косвенного акционера в санкционный список Украины, у площадки нет.

Предложения и решения

Почему FRHC не вышел из состава акционеров после наложения санкций на его мажоритария? На этот вопрос на бирже отвечают так: «Согласно действующему законодательству Украины это невозможно до момента изменения/прекращения санкций, примененных к Тимуру Турлову, поскольку такие действия будут считаться попыткой обхода санкций». Не вызывало ли у биржи раньше опасений присутствие в структуре владения косвенного участника, у которого было гражданство России (Турлов, напомним, получил казахстанский паспорт в июне 2022-го)? «Никто не ожидал, что санкции будут введены», поясняют на бирже и добавляют, что «Freedom никогда не был пророссийским, а после февраля 2022-го он был абсолютно проукраинским». «Своей инвестицией FRHC четыре года назад существенно способствовал развитию инфраструктуры фондового рынка Украины», — говорится в ответе для редакции.

26 апреля 2024-го Украинская биржа направила письмо в адрес FRHC с просьбой «безотлагательно рассмотреть вопрос об отчуждении принадлежащих Freedom Holding Corp. простых именных акций биржи в количестве 12 134 штук путем дарения их государству Украина». В письме пояснялось, что если биржа не устранит нарушение с акционером, то ее лицензии остановят или аннулируют, а это приведет к ликвидации биржи как юридического лица. «Мы не видим другого возможного законного пути разрешения этой ситуации», — написано в подписанном топ-менеджерами письме. В случае согласия биржа просила холдинг обратиться к наложившему санкции СНБО за разрешением перевести акции со счета во «Фридом Финанс Украина» (где они хранятся как в депозитарии) на счет госоргана, который будет управлять этим пакетом.

Выбор дарения доли как варианта решения проблемы обосновали так: «У другого украинского регулятора — Национального банка Украины — есть практика экспроприации в пользу государства пакета акций лицензиата, если пакет принадлежит подсанкционному лицу. Уже было несколько таких случаев, включая национализацию акций клиринговой организации, которые принадлежали Московской бирже. Это был бы самый разумный выход и в ситуации с акциями Украинской биржи, принадлежащими FRHC».

Freedom Holding Corp. ответил бирже письмом (его копия есть в распоряжении редакции). В нем говорится: «На сегодняшний день не существует конкретного законодательного механизма безвозмездной передачи акций в собственность государства или передачи акций в управление, в том числе в контексте продолжающихся санкций». В холдинге отметили, что санкции в отношении «Фридом Финанс Украина» «учитывают право собственности на акции». Наложенные ограничения не позволяют компании как депозитарию осуществлять операции с ценными бумагами на счетах.

Минус половина

С решением регулятора на Украинской бирже не согласились и подали в суд исковое заявление «о признании противоправным и отмене постановления НКЦБФР от 5 июня 2024 года», а также заявление об обеспечении иска «путем приостановления действия постановления (…) до вступления судебного решения по делу в законную силу». Комиссия сообщила, что «суд постановил отказать в принятии обеспечительных мер». Постановление вступило в силу, биржа остановила торги, но заявила, что продолжит отстаивать интересы в суде.