Нужен ли Казахстану четвертый НПЗ за $10 млрд

Эксперт в нефтегазовой отрасли Нурлан Жумагулов считает экономически неоправданным строительство четвертого нефтеперерабатывающего завода в Казахстане стоимостью около $10 млрд. Свою позицию он изложил в Telegram-канале Energy Monitor.

Ранее премьер-министр Олжас Бектенов поручил до конца года завершить комплексную оценку и принять окончательное решение по строительству четвертого НПЗ. При этом он отметил, что при текущих ценах на бензин и дизель в Казахстане инвестиции в нефтепереработку экономически нецелесообразны, и выступил за продолжение либерализации рынка.

На этом фоне КМГ представил план модернизации действующих НПЗ, предусматривающий увеличение их совокупной мощности с 17,5 млн до 28,8 млн тонн нефти в год. В частности, мощность Шымкентского НПЗ планируется увеличить с 6 млн до 12 млн тонн в год.

По мнению Жумагулова, расширение действующих мощностей ставит под вопрос необходимость строительства еще одного крупного НПЗ.

«Это плюс 11 млн тонн, что даже больше обсуждаемого четвертого НПЗ на 10 млн тонн в год», — написал он.

Отдельно эксперт поставил под сомнение готовность китайского партнера инвестировать в расширение Шымкентского НПЗ в условиях действующей системы регулирования цен на нефтепродукты. По его оценке, изменение подходов к акцизам снижает привлекательность инвестиций в нефтепереработку.

«Для расширения Шымкентского НПЗ (с 6 до 12 млн т/г) предусмотрено увеличение пропускной способности нефтепроводов Кеңқияқ — Атырау — Құмкөл, а также строительство продуктопровода Шымкент — Алматы мощностью до 3,5 млн тонн в год (КТЖ и операторы цистерн точно не будут рады). Но готов ли китайский партнер (СНПС) это все инвестировать при текущей ситуации на рынке, когда правительство задним числом отбирает 95% прироста расчетной оптовой цены через акцизы?» — задается вопросом Жумагулов.

По словам Нурлана Жумагулова, первоначально правительство, отпуская цены на нефтепродукты в свободное плавание и предусматривая их плавное ежемесячное повышение на 3–4 тенге за литр, планировало направлять в бюджет через акцизы 50% прироста цен на бензин и дизельное топливо. По мнению эксперта, это создавало для нефтяников стимул поставлять нефть на внутренний рынок на фоне сокращения ресурсной базы зрелых месторождений. Однако впоследствии, в том числе из-за дефицита бюджета, доля прироста, изымаемая через акцизы, была увеличена до 95%. Дополнительным фактором Жумагулов называет повышение НДС на 4%. «И какой смысл инвесторам строить НПЗ или проводить модернизацию? Где логика?» — пишет эксперт.

Жумагулов считает, что строительство четвертого НПЗ в Казахстане в текущих условиях может быть реализовано только государством, поскольку КМГ уже планирует расширение действующих НПЗ. При этом, по его оценке, инвестиции в новый завод могут составить около $10 млрд, а его окупаемость остается под вопросом.

Нурлан Жумагулов также подсчитал потенциальную экономику нового предприятия. По его данным, казахстанские НПЗ в основном оказывают услуги по процессингу нефти, средняя стоимость которых составляет около $80 за тонну. Если стоимость процессинга на новом заводе составит около $120 за тонну, то при мощности 10 млн тонн годовая выручка может достигать $1,2 млрд.

При возврате инвестиций в размере $500 млн в год, считает эксперт, срок окупаемости завода составит около 20 лет — без учета процентов по кредитам. 

«Но будем реалистами — при прибыли в $500 млн в год АЗРК заставит снизить стоимость процессинга. Более того, давальцы (поставщики нефти) будут неохотно поставлять сырье на новый НПЗ из-за высокого ценника процессинга», — пишет Жумагулов. 

При этом, по мнению Жумагулова, дополнительным риском может стать обеспечение нового предприятия сырьем. «Самый главный вопрос: откуда нефть для будущих НПЗ?» — вопрошает он.

Эксперт отмечает, что ТШО, КПО и НКОК реализуют нефть по мировым ценам, тогда как ресурсная база KC Energy Group, которую он называет основным поставщиком сырья на НПЗ, сокращается.

В итоге Жумагулов считает, что строительство четвертого НПЗ за $10 млрд в текущих условиях нецелесообразно. В качестве альтернативы он предлагает дать частным компаниям возможность строить небольшие НПЗ мощностью 1–2 млн тонн в год, которые, по его оценке, можно реализовать быстрее и дешевле.