«Кселл» получил налоговые претензии на 9 млрд тенге
![](/static/img/plug.webp)
30 июня 2017 рейтинговое агентство S&P Global Ratings понизило долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги фонда «Самрук-Казына» по обязательствам в иностранной и национальной валютах с "ВВВ-/А-3" до "ВВ+/В". Прогноз изменения рейтингов – «негативный», что соответствует прогнозу по суверенным рейтингам Казахстана.
Вместе с тем, S&P GR оценили ФНБ без поддержки государства, что составило «b», то есть гораздо ниже нынешней.
В сообщении самого ФНБ в адрес биржи говорится:
![](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-05-17/619553d7-8777-4a0b-9e69-0f1a0fe0ba25.webp)
Снижение рейтингов холдинга может означать удорожание долга, повышение процентной нагрузки и другие негативные сценарии. Если предыдущий рейтинг BBB- означал инвестиционный уровень, то BB+ является не инвестиционным, а значит бумаги холдинга упали в цене, а варьируемая часть долга, которая зависит от рейтинга – должна повысится.
Сразу несколько дочерних компаний ФНБ являются убыточными с крупной долговой нагрузкой. Холдинг сам рассчитывается по их облигационным программам и долгам перед банками.
![Как КазМунайГаз рассчитывается по своим долгам](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-05-17/e78ae76b-2379-4eb1-9236-954f6615b545.webp)
Как КазМунайГаз рассчитывается по своим долгам
Обзор новостей Казахстанской фондовой биржи за неделю (8-12 мая) →
В начале весны 2017 «Самрук-Казына» искал портфельного управляющего по проектам фонда, что отражает понимание руководства о грядущей финансовой несостоятельности.
В таких условиях приватизация компаний фонда не принесет прибыли. Ряд общественных деятелей предлагали приватизацию по 15-25% от стоимости актива с дальнейшей выплатой 100%, что не снимает нагрузки с государства по долгам компаний. Поэтому приватизация компаний холдинга не решит проблем корпоративного управления и финансовой нагрузки. Продавать с аукциона активы фонда можно будет лишь после его функционального расчленения.
Это хороший момент консультантам ФНБ показать их умения в оптимизации работы холдинга. Ситуация по многим направлениям критическая, поэтому любая попытка улучшения приведет к прогрессу.
***
ТОО Arlan Wagons приняло решение об увеличении уставного капитала на 107 млн тенге, который после увеличения составит 300 млн тенге.
В конце сентября 2016 компания разместила свои облигации на сумму 570 млн тенге по которым выплатила купон в феврале 2017. Андеррайтером выступило АО «Фридом Финанс».
![Кто в Qazkom голосовал против увеличения числа акций для «Халыка»?](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-05-17/738973f3-7d65-4baa-8388-85901bf0fde5.webp)
Кто в Qazkom голосовал против увеличения числа акций для «Халыка»?
Обзор новостей Казахстанской фондовой биржи за неделю (15-19 мая) →
Arlan Wagons предоставляет услуги по экспортно-импортным, транзитным и внутриреспубликанским перевозкам по железным дорогам Казахстана, стран СНГ и Балтии. На балансе у компании есть собственные вагоны цементовозы и цистерны для нефтеналивных продуктов.
Увеличение уставного капитала вероятнее всего свидетельствует, что компания планирует обращаться за займом в коммерческий банк.
Междугородние перевозки в Казахстане осложнены слабой развитостью как железнодорожных сетей, так и системы обработки грузов на узловых станциях, что может занимать до 30% времени перевозки. Значительные долги оператора железных дорог – «Казахстан Темир Жолы» - не дают вкладываться в развитие системы обработки грузов.
Перевозки по отдаленным районам невозможны из-за слаборазвитой дорожной инфраструктуры для грузовиков.
Выход на европейские рынки казахстанских перевозчиков может сдерживаться активной конкуренцией со стороны российских перевозчиков. Перевозки по маршруту Китай – Казахстан – Кавказ – Украина - Европа затрудняются недостаточными паромными перевозками через Каспийское море.
Несмотря на сложности, перевозка грузов является выгодным бизнесом в Казахстане.
***
KEGOC готовится ко второму выпуску облигаций своей первой программы.
![](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-05-17/a4551ed4-c838-4f33-8f85-8ed4be608708.webp)
90% в KEGOC принадлежат ФНБ «Самрук-Казына». Компания управляет электросетями Казахстана.
Активы компании на начало 2017 составили 632 млрд тенге.
![](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-05-17/061a765d-8d4b-4c8b-af8b-da6272a97ee6.webp)
Тогда как обязательства были значительно меньше – 269,9 млрд тенге.
![](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-05-17/41f6038b-9359-43b2-9891-a58842539144.webp)
У KEGOC на балансе находятся свыше 25 тыс. км воздушных электросетей и десятки крупных подстанций, чем объясняется, что 79,1% активов компании – основные средства.
В целом у компании устойчивые финансовые показатели и собираемость денежных средств.
Интересный факт из отчета компании за 2016: компания признала расходы от обесценения средств, размещенных в АО «Казинвестбанк» в размере 645,9 млн тенге.
![](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-05-17/d605b77a-8520-44f0-b685-a3ecccbdf83d.webp)
***
АО «Кселл» получила «налоговый иск» (формулировка оператора. – F) на общую сумму 9,0 млрд тенге, в том числе неуплаченные налоги в размере 5,8 млрд тенге, а также штрафы и пени за просрочку платежа в размере 3,2 млрд тенге. «Кселл» намерен оспорить иск посредством доступных механизмов, включая обращение в суд.
Держатели акций компании:
TELIASONERA KAZAKHSTAN HOLDING B.V. (Роттердам, Королевство Нидерландов ) |
24,00% |
FINTUR HOLDINGS B.V. (Роттердам, Королевство Нидерландов) |
51,00% |
АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (номинальный держатель) |
23,29% |
Согласно годовой отчетности за 2016, компания получила прибыль в 16,7 млрд тенге против 46,6 млрд в 2015.
При этом 39,6 млрд тенге составили поступления наличности от операционной деятельности в 2016 году.
Однако в целом денежных средств на счетах компании оставалось 8,48 млрд тенге на конец 2016.
Это значит, что налоговый иск на 9 млрд тенге может сильно навредить компании. Более того, в 2016 «Кселл» занял на рынке 8 млрд тенге.
Насколько известно, в 2017 из Fintur Holdings хочет завершить свой выход Turkcell, и тут иск на 9 млрд тенге, который может спутать планы акционеров.
В Казахстане тоже есть тайна частной собственности, поэтому пока непонятно кому принадлежит 23,29%, номинальным держателем которых является «Центральный депозитарий ценных бумаг». Этот держатель появился в бумагах компании в сентябре 2012, однако на сайте бирже – лишь с 1 января 2017.
***
Мнение редакции может не совпадать с оценками автора обзора.