Рейтинг небанковских инвестиционных компаний Казахстана - 2017

20 марта 2018 12347


Место Профайл
Активы,
млн тенге
Чистая прибыль,
млн тенге
ROAA,
%
Собственный капитал,
млн тенге
ROAE,
%
1 АО «Фридом Финанс» АО «Фридом Финанс» 65510 10373 27 17570 95
2 АО «SkyBridge Invest» АО «SkyBridge Invest» 1583 940 87 1565 95
3 АО «Евразийский Капитал» АО «Евразийский Капитал» 1401 205 15 1396 17
4 АО «ИД «Астана-Инвест» АО «ИД «Астана-Инвест» 6365 -18 0,3 6348 0
5 АО «CAIFC Investment Group» АО «CAIFC Investment Group» 1282 247 24 1252 25
6 АО «Сентрас Секьюритиз» АО «Сентрас Секьюритиз» 1994 288 17 1976 17
7 АО «АСЫЛ-ИНВЕСТ» АО «АСЫЛ-ИНВЕСТ» 2358 121 8 937 15
8 АО «Верный Капитал» АО «Верный Капитал» 1471 193 14 1459 3
9 АО «ИД «Fincraft» АО «ИД «Fincraft» 14366 1208 9 14344 9
10 АО «УК «ОРДА-Капитал» АО «УК «ОРДА-Капитал» 1228 86 9 1217 9
11 АО «Алиби Секьюритиз» АО «Алиби Секьюритиз» 1265 8 1 1263 1
12 АО «NGDEM Finance» АО «NGDEM Finance» 1042 -1 -0,1 1036 0
13 АО «Private Asset Management» АО «Private Asset Management» 636 -7 -1,2 631 -1,3
14 АО «Lancaster Invest» АО «Lancaster Invest» 350 -4 -1,1 350 -1,1
15 АО «ИФД «RESMI» АО «ИФД «RESMI» 610 -108 -16 515 -20
16 АО «Tengri Capital MB» АО «Tengri Capital MB» 524 -668 -92 516 -93

Как считался рейтинг

Рейтинг строился только на количественных показателях лицензированных управляющих инвестиционными портфелями – 21 компании. Данные были взяты с сайта Национального банка РК (за 11 месяцев 2017 года). Компании сравнивались по объему собственных активов, с прибавлением дополнительных баллов, которые формировались, исходя из нескольких показателей. Помимо объема активов учитывалась динамика его изменения. Активы за балансом лицензиатов и клиентские активы в управлении, в том числе паевые фонды, фонды недвижимости, прямых инвестиций и прочие фонды, в управлении не учитывались.

Размер собственного капитала не всегда указывает на масштабы деятельности компании, соответственно, данный показатель и его динамика в расчет не брались. Но на него можно обращать внимание, чтобы был понятен размер собственных средств участника.

Размер чистой прибыли сам по себе не указывает на эффективность деятельности компании. Соответственно, этот показатель и его динамика также не учитывались. Однако мы показали его в таблице для полноты картины.

Рентабельность характеризует эффективность управления и чистую доходность бизнеса. ROE – управление собственным капиталом, ROA – управление совокупными активами. ROE рассчитывается путем деления чистой прибыли за рассматриваемый период на средний собственный капитал (между показателями на 01.01.17 и 01.12.17). Мы привели полученное значение к годовому выражению (принято, что любая рентабельность/доходность считается в годовом измерении), то есть полученный результат делили на 11 и умножали на 12. ROA рассчитывается путем деления чистой прибыли на средние активы. Затем мы опять-таки привели полученное значение к годовому выражению.

С учетом того, что речь идет не просто о брокерском, а об инвестиционном бизнесе, необходимо было учесть роль инвесткомпании в привлечении кредитных ресурсов для эмитентов. В международной практике инвестиционные банки получают различные награды именно с учетом их размещений. В связи с этим мы брали как количество размещений (наиболее близко отражает количество клиентов, то есть активность компании в привлечении эмитентов и их выводе на рынок ценных бумаг), так и их объем (указывает на эффективность, то есть сколько компания смогла привлечь денег для клиента). Размещения учитывались только по локальному рынку негосударственных ценных бумаг, так как при размещении, к примеру, евробондов основную работу выполняют зарубежные консультанты/инвестиционные дома. Все данные взяты с сайта KASE и учтены по принципу «больше значение – больше баллов».

Подходы в работе, риск-менеджмент и целевая аудитория у частных компаний отличаются от тех, что входят в банковские холдинги. Последние более зарегулированы банковскими процедурами, а ориентируются преимущественно на институциональных и корпоративных клиентов. Потому в списке идет разделение участников на две группы – банковские и небанковские. Рейтинги сформированы по каждому сегменту, а балльная система привязана к количеству компаний. С учетом того, что банковских «дочек» всего пять, и максимальный балл в данной группе – 5, минимальный – 0. Соответственно, у небанковских компаний – 16 и 0.

Итоговый балл определялся путем суммирования баллов по всей выборке показателей.

В расчетах не учитывались размещения в рамках программы повышения финансовой устойчивости банковского сектора (только корпоративные ценные бумаги), потому что их условия, на наш взгляд, являются нерыночными. Во-первых, ставка доходности определяется Нацбанком, а не на основании специализированных торгов или работы, проведенной андеррайтером. Во-вторых, размещение производится «в одни руки», когда единственным покупателем выступает НБ РК, а не рыночные участники. В-третьих, процедура происходит в рамках государственной программы, с гарантированным размещением, по заранее определенным параметрам. В-четвертых, финансовый консультант не оказывает андеррайтинговые услуги, а выполняет работу лишь по подготовке выпуска и проведению размещения специализированными торгами.

FORBES VIDEO

Досым Сатпаев: Парламент как парк НУРского периода