Как КазМунайГаз рассчитывается по своим долгам

Обзор новостей Казахстанской фондовой биржи за неделю (8-12 мая)

Фото: РД КМГ

Из крупных событий прошлой недели, требующих анализа, следует отметить, что торги по выкупу годовых нот Нацбанка признаны несостоявшимися. Объем нот был заявлен в 54,8 млрд тенге с лотом 16,4 млрд тенге. Доходность – 9,6225% годовых.

Из этой новости можно сделать предварительные выводы:

Доходность на уровне 9,6225% не устраивает банки, когда есть менее рисковые недельные ноты в доходностью около 10,5% годовых.

На рынке – дефицит ликвидности, поэтому лот в размере 16,4 млрд тенге слишком велик.

Ноты Нацбанка являются удобным инструментом для банков второго уровня, где можно «запарковать» ликвидность сроком от 1 недели до 1 года.

* * *

10 мая АО «Актюбинский завод металлоконструкций» (АЗМ) провел совет директоров, где заявил о намерении получения банковской гарантии на 117,3 млн тенге от Банка Астаны для участия в тендере.

Интересен факт, что за гарантией обратились именно в Банк Астаны. Оказывается, этот БВУ владеет 13,04% завода.

На конец марта 2017 АЗМ демонстрирует рост дебиторской задолженности на 53%, что отражает общерыночную ситуацию с дефицитом ликвидности. При сезонном характере строительного бизнеса (активизация в теплое время года) эта ситуация нормальная.

Ранее как Банк Астаны, так и АЗМ упоминались в связи с IPO АЗМ, где организатором выступила компания Freedom Finance.

Следует отметить активность Freedom Finance: на этой неделе будет объявлено о покупке брокером своего прямого конкурента «Асыл инвест».

Кроме того, 10 мая Freedom Finance объявила о плане выпустить облигации. Общий объем выпуска составит 20 млрд тенге, из них 5 млрд тенге будут первой «порцией».

Вероятно, часть этих средств блокерская компания потратит на оплату покупки своего конкурента.

В свою очередь, Банк Астаны объявил о размещении 8 333 334 своих акций на рынке.

Показатель

На 01.04.17

На 01.01.17

Уставный капитал

27 822 669,00 тыс. тенге

28 027 337,00 тыс. тенге

Собственный капитал

35 427 300,00 тыс. тенге

32 562 835,00 тыс. тенге

Совокупные активы

341 577 671,00 тыс. тенге

363 558 034,00 тыс. тенге

Чистая прибыль

202 847,00 тыс. тенге

1 701 844,00 тыс. тенге

Балансовая стоимость простой акции

1 276,22 тенге

1 168,35 тенге

ROA

0,06%

0,47%

ROE

0,57%

5,23%

На 1 апреля 2017 банк демонстрирует рост прибыли, но снижение активов. Необычно выглядит снижение активов, рост прибыли и на этом фоне падение показателя ROA (return on assets) – возврата на активы. Данные изменения требуют более пристального анализа показателей банка.

* * *

Актауское АО «КазАзот» объявила о том, что получило лицензию на проектирование (технологическое) и (или):

- эксплуатацию горных производств (углеводородное сырье),

- нефтехимических производств, эксплуатацию магистральных газопроводов,

- нефтепроводов, нефтепродуктопроводов в сфере нефти и газа.

Наименование держателя

Простых акций

Привилег.
акции

Всего акций

количество

доля

 

количество

доля

TOEX B.V. (Королевство Нидерланды)

50 000

50,00

50 000

50,00

Аблазимов Б.Н.

15 000

15,00

15 000

15,00

Достыбаев Е.Н.

5 000

5,00

5 000

5,00

Идрисов Д.А.

30 000

30,00

30 000

30,00

 

Исходя из отчета компании за 2016, можно сделать следующие выводы.

На балансе «КазАзот» появились разведочные активы в размере 4,7 млрд тенге. У компании почти в два раза выросла выручка, прибыль, текущие запасы.

За 2016 компания привлекла займов на более чем 12 млрд тенге, и у компании выросли налоговые обязательства почти на 1 млрд тенге.

Исходя из того, что компания в отчете указала на увеличение денежных средств от операционной деятельности на почти 4,5 млрд тенге, можно сделать вывод, что «КазАзот» активно занимается недропользованием на добывающем месторождении. А лицензию АО получило для того чтобы продолжить разведку и начать строить трубопровод до магистрали.

В 2016 компания приобрела основных средств на 24 млрд тенге и разведочных активов на 4,6 млрд тенге.

В ожидании получении лицензии на нефтегазовую сферу, «КазАзот» снизил выплаты авансов. Основным казахстанским акционером компании является Динмухамет Идрисов. Половина же компании выведена в офшор на компанию TOEX B.V. (Королевство Нидерланды).

Логика вывода доли компании в Нидерланды: вероятнее всего, поставки сырья за границу будут совершаться с помощью этого акционера для оптимизации налоговой структуры.

* * *

Управляющая компания «Республика» на совете директоров приняла решение об участии в ряде компаний.

* * *

АО « КазМунайГаз» выплатило $903 тыс. по своим международным облигациям US48667QAK13.

В рамках этого выпуска зарегистрировано 1 млрд облигаций на сумму $1 млрд. Размещено 30 112 000 штук. Нынешняя купонная ставка – 6%. Данный выпуск облигаций истекает 7 ноября 2044.

При волатильности цены на нефть нужно быть большим оптимистом, чтобы покупать такие ценные бумаги. Вероятнее всего, размещение облигаций приостановлено из-за слишком большого дисконта (скидки) на них.

Кроме того, КМГ выплатил $3 млн по другим облигациям. По этому выпуску купонная ставка – 4,875%, а занять нацкомпания хочет $500 млн. Размещено из заявленных 500 млн облигаций лишь 123,2 млн штук.

Дата погашений этого выпуска – 7 мая 2025.

Больше всего средств по купонам на прошлой неделе «КазМунайГаз» выплатил по другому облигационному выпуску - US48667QAE52. Там сумма выплаты составила $48 млн. Объем именно этого выпуска – 1,5 млрд штук на $1,5 млрд.

В целом объем программы облигаций КМГ заявлен на уровне $7,5 млрд.

* * *

«Казкоммерцбанк» также выплатил $1,7 млн по своим международным облигациям. Ставка по ним составила 7,3% годовых. Объем займа – $100 млн.

АО «Евразийский банк» выплатил значительные $18,75 млн по своим международным облигациям. Объем выпуска у банка составил $500 млн, из которых размещено облигаций лишь на $360 млн.

АО «Альфа-банк» выпустило годовую отчетность, согласно которой прибыль финансового учреждения снизилась с 20,6 млрд тенге в 2015 до 6,5 млрд тенге в 2016. Кредитный портфель сократился с 143,8 млрд тенге до 110,3 млрд тенге.

Впрочем, у АО «Алтын банк», который выпустил отчетность за 1 квартал 2017, на прошлой неделе, также сократился ссудный портфель со 107 млрд тенге до 96,6 млрд тенге.

Как «Альфа», так и «Алтын» больше всего потерь (или снижения прибыли) показали в операциях с финансовыми инструментами.

Однако «Алтын» смог показать рост прибыли – с 1,97 млрд тенге до 2,4 млрд тенге за 1 квартал 2017.

* * *

Банк Tengri bank показал двукратный рост прибыли (с 235 млн тенге до 487 млн тенге) и двукратный рост ссудного портфеля в 2016. Однако наличность в отчете о движении денежных средств сократилась с 18 млрд тенге на январь 2016 до 6 млрд тенге на конец 2016 года.

С учетом планирующегося объединения Tengri и банка Capital любопытно было бы посмотреть на синергию этого объединения. Есть ли она вообще?

* * *

Qazaq banki объявил результаты деятельности в 2016. При росте прибыли банк отчитывается о сокращении денежных средств от кредитной деятельности.

При сумме процентных доходов в размере 39 млрд тенге в отчете о прибыли и убытках, в отчете о денежных средствам, напротив процентных доходов стоит цифра 24,6 млрд тенге. Вызывает вопросы политика банка взимания процентных доходов с должников. Недополученные 14,4 млрд тенге могут стать проблемой.

В 2016 Qazaq banki выплатил больше комиссий, чем получил. При этом ссудный портфель вырос с 236 млрд тенге до 339 млрд тенге в 2016.

Необычные цифры в отчетности банка свидетельствуют о необходимости подробного анализа финансового института.

* * *

«ШалкияЦинк» демонстрирует убытки за 2016. Убытки почти стабильные – 306,9 млн тенге в 2015 и 308,5 млн тенге в 2016.

Денежные средства компания получила от эмиссии финансовых инструментов – 9,1 млрд тенге.

FЕсли вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter

Об авторе


финансовый консультант

 

Статистика

6674
просмотра
 
 
Загрузка...