Как КазМунайГаз рассчитывается по своим долгам

Фото: РД КМГ

Из крупных событий прошлой недели, требующих анализа, следует отметить, что торги по выкупу годовых нот Нацбанка признаны несостоявшимися. Объем нот был заявлен в 54,8 млрд тенге с лотом 16,4 млрд тенге. Доходность – 9,6225% годовых.

Из этой новости можно сделать предварительные выводы:

- Доходность на уровне 9,6225% не устраивает банки, когда есть менее рисковые недельные ноты в доходностью около 10,5% годовых.

- На рынке – дефицит ликвидности, поэтому лот в размере 16,4 млрд тенге слишком велик.

Ноты Нацбанка являются удобным инструментом для банков второго уровня, где можно «запарковать» ликвидность сроком от 1 недели до 1 года.

* * *

10 мая АО «Актюбинский завод металлоконструкций» (АЗМ) провел совет директоров, где заявил о намерении получения банковской гарантии на 117,3 млн тенге от Банка Астаны для участия в тендере.

Интересен факт, что за гарантией обратились именно в Банк Астаны. Оказывается, этот БВУ владеет 13,04% завода.

На конец марта 2017 АЗМ демонстрирует рост дебиторской задолженности на 53%, что отражает общерыночную ситуацию с дефицитом ликвидности. При сезонном характере строительного бизнеса (активизация в теплое время года) эта ситуация нормальная.

Почему тенге начал сдавать свои позиции на бирже

О том, какие факторы повлияли на поведение нацвалюты, рассказал вице-презид... →

Ранее как Банк Астаны, так и АЗМ упоминались в связи с IPO АЗМ, где организатором выступила компания Freedom Finance.

Следует отметить активность Freedom Finance: на этой неделе будет объявлено о покупке брокером своего прямого конкурента «Асыл инвест».

Кроме того, 10 мая Freedom Finance объявила о плане выпустить облигации. Общий объем выпуска составит 20 млрд тенге, из них 5 млрд тенге будут первой «порцией».

Вероятно, часть этих средств блокерская компания потратит на оплату покупки своего конкурента.

В свою очередь, Банк Астаны объявил о размещении 8 333 334 своих акций на рынке.

На 1 апреля 2017 банк демонстрирует рост прибыли, но снижение активов. Необычно выглядит снижение активов, рост прибыли и на этом фоне падение показателя ROA (return on assets) – возврата на активы. Данные изменения требуют более пристального анализа показателей банка.

* * *

Актауское АО «КазАзот» объявила о том, что получило лицензию на проектирование (технологическое) и (или):

- эксплуатацию горных производств (углеводородное сырье),

- нефтехимических производств, эксплуатацию магистральных газопроводов,

- нефтепроводов, нефтепродуктопроводов в сфере нефти и газа.

Исходя из отчета компании за 2016, можно сделать следующие выводы.

На балансе «КазАзот» появились разведочные активы в размере 4,7 млрд тенге. У компании почти в два раза выросла выручка, прибыль, текущие запасы.

Динмухамет Идрисов увеличивает энергетические активы

Компания, принадлежащая бизнесмену, приобрела две казахстанские ТЭЦ →

За 2016 компания привлекла займов на более чем 12 млрд тенге, и у компании выросли налоговые обязательства почти на 1 млрд тенге.

Исходя из того, что компания в отчете указала на увеличение денежных средств от операционной деятельности на почти 4,5 млрд тенге, можно сделать вывод, что «КазАзот» активно занимается недропользованием на добывающем месторождении. А лицензию АО получило для того чтобы продолжить разведку и начать строить трубопровод до магистрали.

В 2016 компания приобрела основных средств на 24 млрд тенге и разведочных активов на 4,6 млрд тенге.

В ожидании получении лицензии на нефтегазовую сферу, «КазАзот» снизил выплаты авансов. Основным казахстанским акционером компании является Динмухамет Идрисов. Половина же компании выведена в офшор на компанию TOEX B.V. (Королевство Нидерланды).

Логика вывода доли компании в Нидерланды: вероятнее всего, поставки сырья за границу будут совершаться с помощью этого акционера для оптимизации налоговой структуры.

* * *

Управляющая компания «Республика» на совете директоров приняла решение об участии в ряде компаний.

* * *

АО « КазМунайГаз» выплатило $903 тыс. по своим международным облигациям US48667QAK13.

В рамках этого выпуска зарегистрировано 1 млрд облигаций на сумму $1 млрд. Размещено 30 112 000 штук. Нынешняя купонная ставка – 6%. Данный выпуск облигаций истекает 7 ноября 2044.

Компания «Фридом Финанс» купила своего основного конкурента

О сделке официально будет объявлено в Алматы во вторник, 16 мая, на посвяще... →

При волатильности цены на нефть нужно быть большим оптимистом, чтобы покупать такие ценные бумаги. Вероятнее всего, размещение облигаций приостановлено из-за слишком большого дисконта (скидки) на них.

Кроме того, КМГ выплатил $3 млн по другим облигациям. По этому выпуску купонная ставка – 4,875%, а занять нацкомпания хочет $500 млн. Размещено из заявленных 500 млн облигаций лишь 123,2 млн штук.

Дата погашений этого выпуска – 7 мая 2025.

Больше всего средств по купонам на прошлой неделе «КазМунайГаз» выплатил по другому облигационному выпуску - US48667QAE52. Там сумма выплаты составила $48 млн. Объем именно этого выпуска – 1,5 млрд штук на $1,5 млрд.

В целом объем программы облигаций КМГ заявлен на уровне $7,5 млрд.

* * *

«Казкоммерцбанк» также выплатил $1,7 млн по своим международным облигациям. Ставка по ним составила 7,3% годовых. Объем займа – $100 млн.

АО «Евразийский банк» выплатил значительные $18,75 млн по своим международным облигациям. Объем выпуска у банка составил $500 млн, из которых размещено облигаций лишь на $360 млн.

АО «Альфа-банк» выпустило годовую отчетность, согласно которой прибыль финансового учреждения снизилась с 20,6 млрд тенге в 2015 до 6,5 млрд тенге в 2016. Кредитный портфель сократился с 143,8 млрд тенге до 110,3 млрд тенге.

Почему банковский рынок Казахстана ждут большие перемены

Потенциальная сделка двух крупнейших банков Казахстана может вызвать волну ... →

Впрочем, у АО «Алтын банк», который выпустил отчетность за 1 квартал 2017, на прошлой неделе, также сократился ссудный портфель со 107 млрд тенге до 96,6 млрд тенге.

Как «Альфа», так и «Алтын» больше всего потерь (или снижения прибыли) показали в операциях с финансовыми инструментами.

Однако «Алтын» смог показать рост прибыли – с 1,97 млрд тенге до 2,4 млрд тенге за 1 квартал 2017.

* * *

Банк Tengri bank показал двукратный рост прибыли (с 235 млн тенге до 487 млн тенге) и двукратный рост ссудного портфеля в 2016. Однако наличность в отчете о движении денежных средств сократилась с 18 млрд тенге на январь 2016 до 6 млрд тенге на конец 2016 года.

С учетом планирующегося объединения Tengri и банка Capital любопытно было бы посмотреть на синергию этого объединения. Есть ли она вообще?

* * *

Qazaq banki объявил результаты деятельности в 2016. При росте прибыли банк отчитывается о сокращении денежных средств от кредитной деятельности.

При сумме процентных доходов в размере 39 млрд тенге в отчете о прибыли и убытках, в отчете о денежных средствам, напротив процентных доходов стоит цифра 24,6 млрд тенге. Вызывает вопросы политика банка взимания процентных доходов с должников. Недополученные 14,4 млрд тенге могут стать проблемой.

В 2016 Qazaq banki выплатил больше комиссий, чем получил. При этом ссудный портфель вырос с 236 млрд тенге до 339 млрд тенге в 2016.

Необычные цифры в отчетности банка свидетельствуют о необходимости подробного анализа финансового института.

* * *

«ШалкияЦинк» демонстрирует убытки за 2016. Убытки почти стабильные – 306,9 млн тенге в 2015 и 308,5 млн тенге в 2016.

Денежные средства компания получила от эмиссии финансовых инструментов – 9,1 млрд тенге.