Охота за жемчужинами рынка
Стокпикинг — это активный поиск недооцененных компаний с высоким потенциалом роста
В мире инвестиций стокпикинг (stock picking) — это как искусство. Инвестор тщательно выбирает акции для своего портфеля, стремясь к сверхдоходности. В отличие от пассивного инвестирования, которое копирует рынок, стокпикинг — это активный поиск недооцененных компаний с высоким потенциалом роста.
Главный инструмент стокпикера — фундаментальный анализ. Это глубокое погружение в финансовые показатели компании: изучение отчетов, прибыли, долгов, планов развития. Цель — оценить ее стабильность, потенциал роста и способность приносить прибыль в долгосрочной перспективе.
Но цифры — не единственный ориентир. Технический анализ, изучающий графики цен, объемы торгов и другие рыночные сигналы, помогает предугадать будущие движения цен, опираясь на исторические данные.
Стокпикинг — это охота за «жемчужинами» рынка: компаниями, которые пока не получили должного внимания и чья ценность недооценена. Инвесторы ищут сильные команды, инновационные продукты, устойчивые конкурентные преимущества. Важно учитывать и внешние факторы: макроэкономическую ситуацию, отраслевые тренды.
Главный вызов стокпикинга — непредсказуемость рынка. Даже тщательный анализ не гарантирует успеха, ведь на стоимость акций влияют и неожиданные события: экономические кризисы, политические изменения, внутренние проблемы компаний.
Например, в воплощении данной стратегии в перспективных компаниях мощно светится Costco. Это третий по величине игрок в США, использующий модель складского магазина на основе членства. Основа ее бизнес-структуры заключается в поддержании высокого уровня чистой прибыли за счет ежегодных членских взносов покупателей (членские взносы составляют около 72 % чистой прибыли).
Поскольку доля членских взносов в продажах почти такая же, как и чистая прибыль до уплаты налогов, можно предположить, что цена реализации практически сопоставима с себестоимостью. Впервые за семь лет было объявлено о долгожданном повышении ежегодных взносов (примерно на 8 %), которое будет применяться с 1 сентября примерно к 52 миллионам клиентов. Предыдущие повышения были в 2006, 2011 и 2017 годах соответственно. Компания характеризуется высоким объемом продаж и быстрой оборачиваемостью товарных запасов.
Еще одним фаворитом является компания Lockheed Martin — крупнейшая в мире компания в сфере ВПК, занимающаяся производством боевых самолетов, вертолетов и систем управления полетами, ракет и управления огнем, а также космического оборудования. По последним данным, основная доля продаж компании приходится на военную авиацию (40 %), 25 % — на роторные системы и системы управления полетами, 17 % — на ракеты и системы управления огнем и 18 % — на космические программы. Основными клиентами являются Министерство обороны США и правительства иностранных государств.
И, наконец, NAURA — это крупнейшая китайская компания по производству полупроводников и полупроводникового оборудования. Основными клиентами являются локальные полупроводниковые компании, такие как SMIC, YMTC, Hwahong Semiconductor, HLMC и CXMT. На долю продаж приходится 89 % полупроводникового оборудования и 11 % других ИТ-компонентов. Ее преимуществом является то, что она имеет самый диверсифицированный портфель продукции.
Одним словом, stock picking остается стратегией для смелых, аналитичных и дальновидных, тех, кто верит, что умение и интуиция могут принести больше, чем простое следование за рынком.
