Рост ставок по депозитам в Казахстане будет ограничен

Дальнейшее существенное повышение банками ставок по розничным депозитам маловероятно, так как банкам необходимо сохранять маржинальность бизнеса. Об этом говорится в обзоре Казахстанского фонда гарантирования депозитов (КФГД) за четвертый квартал 2025 года.

«Анализ доходности по розничным депозитам показывает, что разрыв между ставками по банковским вкладам и базовой ставкой Национального банка (дифференциал) по большинству категорий вкладов сократился. Дифференциалы доходности по депозитам отражают сокращение запаса маржинальности банков. Дальнейшее существенное повышение банками ставок по депозитам маловероятно, так как банкам необходимо сохранять маржинальность бизнеса», — считают в КФГД.

При этом ставки по депозитам в 2025 году росли почти по всем продуктам. Так, на конец года средневзвешенная ставка по несрочным вкладам достигла 15,2%.

Срочные и сберегательные вклады с правом пополнения:

• 1–6 месяцев — 19,9%;
• 6–12 месяцев — 16,2%;
• 12–24 месяца — 7,6%;
• свыше 24 месяцев — 13,1%.

Срочные и сберегательные вклады без права пополнения:

• до 1 месяца — 18,3%;
• 1–6 месяцев — 19%;
• 6–12 месяцев — 15,7%;
• 12–24 месяца — 15,5%;
• свыше 24 месяцев — 9,5%.

В обзоре отмечается, что в стабильном фондировании значительную роль играют короткие вклады, а акцент на коротких сроках позволяет банкам снижать процентный риск.

КФГД также отметил замедление темпов роста розничных депозитов. По итогам 2025 года они увеличились на 14,7% и достигли 28,2 трлн тенге, тогда как в 2024 и 2023 годах рост превышал 20%.

«Одним из источников давления на сберегательную способность населения стала инфляция — 12,3% в 2025 году. В результате реальные денежные доходы населения снизились. По последним доступным данным за декабрь 2025 года индекс реальных денежных доходов составил 94%», — пояснили в КФГД.

При этом в фонде отдельно подчеркивают, что почти весь этот рост обеспечили депозиты в тенге. За 2025 год объем вкладов в нацвалюте вырос на 18,9% и достиг 22 трлн тенге, тогда как объем валютных депозитов увеличился незначительно, на 1,8% до 6,2 трлн тенге.

Вклад тенговых депозитов в общий годовой прирост рынка составил 14,3 п. п. из 14,7. Одновременно структура фондирования стала более устойчивой для банков. Доля стабильного фондирования за 2025 год выросла с 12,7% до 24%, а в тенге с 17,1% до 31,5%.