Какие возможности для Казахстана открывает война на Ближнем Востоке

На фоне военного конфликта между США, Израилем и Ираном, а также фактической блокировки властями Ирана движения танкеров через Ормузский пролив, нефть марки Brent прибавила 5,5% утром в понедельник, 2 марта, и торгуется на уровне $76,90 за баррель.

Контекст

Аналитики инвестбанка Teniz Capital отмечают, что через Ормузский пролив проходит 25% от ежедневного мирового потребления нефти, включая более 70% от объема экспорта нефти из стран Ближнего Востока. При этом ежедневное мировое потребление нефти составляет около 100 млн баррелей в сутки. Нарушение поставок нефти через пролив приведет к более значительному росту цен на нефть и окажет более длительное воздействие. Иран — третий по величине производитель нефти в ОПЕК, страна добывает около 3,35 млн баррелей в день, из которых 1,6 млн баррелей в сутки экспортирует.

«Заблокировав Ормузский пролив, Иран, тем самым ограничил и свое собственное танкерное сообщение в другие страны. Это может привести к тому, что цена на нефть может превысить $90 за баррель», — прогнозируют аналитики Teniz Capital. В этой связи возрастает роль значимости Казахстана как поставщика энергоресурсов на мировые рынки.

«На фоне того, что основной покупатель ближневосточной нефти — Китай — теперь будет искать нефть в других странах на мировом рынке, мы ожидаем рост котировок акций KZTO и KMGZ, которые будут являться локальными бенефициарами продолжающегося ближневосточного конфликта. В связи с чем рекомендуем присмотреться к акциям нефтяного сектора Казахстана, а именно к акциям АО «КазТрансОйл» (KZTO) и АО «Национальная компания «КазМунайГаз» (KMGZ)», — обращают внимание аналитики Teniz Capital.

«КазТрансОйл» (KZTO)

Позиции «КазТрансОйл» укрепятся благодаря растущему интересу инвесторов на фоне сокращения предложения нефти на мировом рынке. В Teniz Capital считают, что «одним из внутренних факторов долгосрочной инвестиционной привлекательности компании является поэтапное повышение тарифов с 2026 годя, усиливающий прогноз по маржинальности».

Тем временем внешним фактором поддержки акций нацкомпании будет являться предложение Китая России увеличить транзит нефти через Казахстан до 12,5 млн тонн в год, что создаст для компании дополнительный поток и потенциал роста выручки. Транзит российской нефти через Казахстан в Китай — это стабильный и высокомаржинальный источник дохода для страны. На фоне санкционного давления и переориентации России на азиатские рынки Казахстан стал ключевым транзитным звеном, через которое проходят почти 10% всей российской нефти, экспортируемой в Китай. При этом Казахстан не просто пропускает потоки, но и активно наращивает мощности, обсуждая совместные проекты с CNPC и «Транснефтью». Теперь же геополитика выступает фактором поддержки акций «КазТрансОйла» — власти Ирана заблокировали движение танкеров через Ормузский пролив и теперь Китай будет искать нефть в других странах на мировом рынке.

По словам первого заместителя генерального директора Курмангазы Исказиева, «КазМунайГаз» прогнозировал рост добычи нефти в 2026 году до 26,4 млн тонн с 23,8 млн тонн в 2025 год. Теперь же объем транспортировки нефти из России в Китай через Казахстан может вырасти намного значительнее, и, как следствие, ожидается существенный рост котировок «КазТрансОйла», — к такому выводу приходят  аналитики Teniz Capital.

«КазМунайГаз» (KMGZ)

В результате конфликта с Ираном ОПЕК+ ускоряет увеличение добычи на фоне роста цен на нефть. По итогам онлайн-встречи в воскресенье ключевые производители во главе с Саудовской Аравией и Россией заявили, что увеличат добычу нефти на 206 тыс. баррелей в сутки в апреле, — сообщают в инвестбанке Teniz Capital. Этот шаг больше, чем объявленное в конце прошлого года увеличение на 137 тыс. баррелей в месяц, но все еще невелик по сравнению с потенциальными перебоями на Ближнем Востоке. И хотя ОПЕК+ сигнализирует о готовности увеличить добычу, этот шаг может иметь ограниченный эффект, если экспорт через Ормузский пролив — коридор для примерно 1/5 мировой нефти — будет ограничен.

«В условиях данных геополитических рисков, санкций и незапланированных сбоев, которые ужесточили рыночную конъюнктуру, позиции «КазМунайГаза» укрепятся, дополнительным внешним фактором поддержки акций KMGZ будет являться вероятное увеличение добычи на фоне сокращения предложения нефти на мировом рынке. Ввиду чего возможен существенный рост котировок KMGZ», — резюмируют в Teniz Capital.