Глава Нацбанка: Говорить, что мы обуздали инфляцию, нельзя

В пятницу, 5 июня, Национальный банк Казахстана снизил на 1 п. п. уровень базовой ставки, доведя ее до 17%.

Как объяснили в Нацбанке, это решение опиралось «на результаты прогнозного раунда, обновленные оценки основных макроэкономических показателей и баланса рисков инфляции».

Так, ключевым параметром для понижения базовой ставки стали инфляционные показатели: так, по итогам мая 2026 года ее уровень составил 10,4%, снизившись на 2,5 п. п. с пикового значения 12,9% в сентябре прошлого года. Месячная инфляция в мае замедлилась до 0,7% (в апреле — 0,8%). Прогноз по инфляции на 2026 год уточнен в сторону снижения. Инфляция в 2026 году ожидается в пределах 9-11% (ранее 9,5-11,5%). Прогноз инфляции на 2027 год остался прежним и оценивается в коридоре 5,5-7,5%.

Как отметил в своем выступлении глава Нацбанка Тимур Сулейменов на встрече с журналистами, замедление инфляции в апреле–мае 2026 года, а также улучшение прогноза и позволило регулятору понизить базовую ставку.

«Вместе с тем говорить, что мы обуздали инфляцию, нельзя. Мы остаемся привержены задаче обеспечить переход к однозначным темпам роста цен в текущем году и достичь цели в 5% в среднесрочной перспективе. Экономика без горнодобывающего сектора растет темпами 5-5,5%. Для недопущения перегрева необходимо поддерживать соответствующую умеренную жесткость денежно-кредитных условий», — сказал Сулейменов.

Он подчеркнул, что все последующие решения Нацбанка по базовой ставке будут приниматься исходя из данных и оценки баланса рисков, а также макроэкономического развития.

«Помимо процентной политики, мы продолжим использовать дополнительные антиинфляционные инструменты, такие как минимальные резервные требования. С сентября 2026 года запланирован третий этап их повышения. Это будет изымать избыточную ликвидность с рынков, а также снижать монетарный импульс инфляции. Также мы продолжим проведение операций по зеркалированию для снижения денежных агрегатов в экономике, что влечет за собой предложение валюты в экономике. Это будет влиять и на валютный курс в сторону его стабильного функционирования», — подчеркнул глава Нацбанка.

Спикер напомнил, что совместно с правительством регулятор утвердил алгоритм действий по снижению инфляции. Помимо этого, также доработана Программа совместных действий по макроэкономической стабилизации и повышению доходов населения.

«В дальнейшем мы продолжим мониторинг эффективности принятых мер и контроля инфляции. Поэтому будем смотреть фактическое выполнение наших совместно с коллегами планов. Все принимаемые Национальным банком усилия продиктованы целью обеспечения ценовой и финансовой стабильности для обеспечения качественного экономического роста, нового инвестиционного цикла и повышения благосостояния наших граждан», — заключил Тимур Сулейменов.