Футбол как бизнес: почему Real Madrid снова самый дорогой клуб в мире
«Сливочные» стали самым ценным футбольным брендом мира четвёртый год подряд и в девятый раз за последние 12 лет
В 2025 году мадридский «Реал» стал первым футбольным клубом в истории, чей годовой доход превысил отметку в $1 млрд. По оценке Forbes, клуб стоит $6,75 млрд — это делает его самым ценным футбольным брендом мира четвёртый год подряд и в девятый раз за последние 12 лет.
Финансовый успех «Реала» — это не только следствие коммерческой стратегии. Победа в Лиге чемпионов 2023/24 принесла клубу $154 млн призовых. Кроме того, завершённая реконструкция «Сантьяго Бернабеу» за $1,9 млрд открыла новые источники дохода от матчей, мероприятий, VIP-сервисов и нестандартного использования инфраструктуры — включая выставки, концерты, аренды. Это превращает стадион в полноценный мультиформатный бизнес-объект. Клуб продолжает укреплять свои международные партнерства, особенно на Ближнем Востоке и в Азии, где растущий средний класс активно вкладывается в «глобальные бренды». В минувшем сезоне «Лос Бланкос» заработали $1,13 млрд — абсолютный рекорд для футбола и результат, которого в мире спорта достигал лишь один другой клуб — «Даллас Ковбойз» из НФЛ ($1,2 млрд в 2023 году).
«Реал» уступает «Даллас Ковбойз» по общей оценке: американский клуб оценивается в $10,1 млрд. Ключевая причина — разный коэффициент стоимости к выручке. У команд НФЛ он составляет в среднем 9x, у клубов НБА — 11,7x, в то время как у европейских футбольных грандов этот показатель — всего 5,1x. Это отражает осторожность инвесторов: в Европе футбол менее предсказуем с точки зрения прибыли.
На втором месте рейтинга Forbes — «Манчестер Юнайтед» с оценкой $6,6 млрд. Клуб остаётся инвестиционно привлекательным благодаря феноменальной узнаваемости бренда и огромной фан-базе, несмотря на спад в спортивных результатах. Примечательно, что даже финиш на 16-м месте в АПЛ не мешает «Юнайтед» уверенно удерживать позиции. Клуб прошёл в финал Лиги Европы, а также сохраняет большую часть медийных контрактов и спонсорских соглашений, что приносит стабильный кэшфлоу.
На третьей позиции — «Барселона» ($5,65 млрд), с доходом в $840 млн. Сейчас клуб следует по стопам «Реала» и вкладывает огромные ресурсы в реконструкцию «Камп Ноу», которая завершится летом 2026 года. Это также должно значительно увеличить доходы от матч-дей форматов и корпоративных активностей. В 2025 году «Барса» приблизилась к психологическому рубежу в $1 млрд выручки, и с завершением строительных работ имеет шанс его преодолеть.
Общая стоимость 30 самых дорогих футбольных клубов мира — $72 млрд, средняя оценка одного клуба — $2,4 млрд, что на 5% выше прошлогодней ($2,26 млрд). Из этого списка 12 клубов представляют Англию, 4 — Италию, 3 — Испанию, 2 — Германию и 1 — Францию. Кроме того, в рейтинг вошли 8 американских клубов MLS, хотя ни один из них не поднялся выше 15-й позиции.
MLS продолжает уверенно развиваться, чему способствуют высокие мультипликаторы. Например, LA Galaxy оцениваются в $1,03 млрд, хотя их выручка составила всего $95 млн. Это объясняется большим интересом инвесторов, слабой конкуренцией и предсказуемыми коммерческими условиями — в MLS нет вылетов, есть потолок зарплат и сильный маркетинговый менеджмент. Для сравнения, «Астон Вилла» с выручкой $257 млн стоит $1,09 млрд, то есть всего на $60 млн больше при почти втрое большем доходе.
Европейские клубы же находятся в более сложной реальности. Во-первых, значительная задолженность: многие крупные клубы обслуживают кредиты, взятые под трансферы, стадионы или операционные нужды. Во-вторых, законодательные и бюрократические ограничения. Даже реконструкция арен в Италии и Франции может затянуться на десятилетие из-за градостроительных норм. В-третьих, отсутствие потолка зарплат: расходы на состав растут быстрее доходов. И, наконец, — культурные барьеры: в отличие от американских болельщиков, европейские фанаты чаще воспринимают клуб как общественное благо, а не как продукт. Протесты против роста цен на билеты в Англии — тому доказательство. В декабре 2024 фанаты «Ливерпуля», «Эвертона», «МЮ» и «Сити» провели совместные акции, и клубы были вынуждены временно заморозить цены на сезонные абонементы.
Тем не менее, есть и положительные сигналы. «Арсенал» и «Ньюкасл» резко прибавили в стоимости: +31% и +38% соответственно. «Арсенал» усилился на трансферном рынке и вернулся в Лигу чемпионов, «Ньюкасл» активно инвестирует владельцем из Саудовской Аравии, и клуб уверенно закрепился в верхней части таблицы АПЛ.
Футбольный мир также ждёт экономический всплеск в связи с предстоящими событиями. Уже летом стартует расширенный Клубный чемпионат мира в США, а в 2026 году — Чемпионат мира FIFA на североамериканском континенте. Оба турнира, по прогнозам, приведут к росту глобального интереса, особенно в США, где футбол стремительно набирает популярность.
Дополнительный доход получил и победитель финала Лиги чемпионов 2025 — «ПСЖ» в виде $28 млн призовых. Это может стать толчком для увеличения стоимости бренда в следующем рейтинге Forbes.
И, конечно, особое внимание к El Clásico: противостояние «Реала» и «Барселоны» теперь выходит за рамки поля. Оно стало битвой стратегий, инфраструктур, мультипликаторов и восприятия бренда. Кто из двух грандов быстрее адаптируется к новым реалиям, лучше монетизирует свою глобальность — тот и задаст тон всей футбольной экономике ближайшего десятилетия.
