Экономика Китая замедлилась до трехлетнего минимума

Во втором квартале 2026 года темпы роста экономики КНР оказались ниже ожиданий, составив 4,3%, снизившись с 5% в первом квартале. 

Показатель за второй квартал является минимальным за последние три с лишним года. Официальные данные Национального бюро статистики Китая подтверждают наличие структурного дисбаланса: промышленное производство выросло на 5,3%, а объем экспорта увеличился на 27%. Однако эта динамика не компенсирует спад на внутреннем рынке.

Ключевые факторы экономической ситуации

• Потребительский спрос: розничные продажи в июне выросли лишь на 1%, что отражает сдержанность домохозяйств в расходах.
• Рынок недвижимости: в первом полугодии инвестиции в недвижимость сократились на 18%, что привело к снижению цен на жилье и уменьшению благосостояния населения.
• Рынок труда: наблюдается массовый отток специалистов из реального сектора в «гиг-экономику», где сотрудники заняты на платформах доставки и такси с нестабильным доходом и ограниченным социальным обеспечением.

Тем не менее в январе — июне 2026 года экономика выросла на 4,7%, что в целом соответствует целевому показателю китайских властей.

Однако в дополнение к имеющимся внутренним проблемам китайские компании сталкиваются с внешним давлением. В частности, США и Европейский союз готовят новые тарифные меры, направленные на защиту собственных рынков от дешевого китайского импорта. Кроме того, на мировых рынках растет неопределенность из-за геополитических конфликтов.

Эксперты отмечают, что у правительства КНР ограничены возможности для масштабного стимулирования экономики. Высокий уровень накопленного государственного долга делает власти крайне осторожными в принятии новых бюджетных решений. Несмотря на ожидания рынка, аналитики сомневаются, что предстоящая встреча Политбюро приведет к объявлению серьезных мер по поддержке внутреннего потребления.