Что такое ETF на биткоин и где их купить в Казахстане

Несмотря на значительный рост стоимости с начала 2025 года до $95,6 тыс., биткоин остается привлекательным объектом инвестиций. За сравнительно небольшие деньги участвовать в росте криптоактива можно и в Казахстане. В январе 2024 года главный американский регулятор рынка ценных бумаг (SEC) зарегистрировал первые спотовые биржевые фонды биткоина (ETF), открыв новую страницу истории этого интересного финансового инструмента.

Спотовый биткоин-ETF — тип биржевого фонда, который владеет биткоином в качестве базового актива. Спотовые ETF напрямую зависят от текущей стоимости биткоинов во владении фонда. Стоимость фонда привязана к котировке цифровой валюты. Когда инвесторы покупают акции спотового ETF, они приобретают «проекцию» реального биткоина, при этом не владея самой криптовалютой. Такой фонд позволяет зарабатывать на движениях цены биткоина без необходимости управлять или хранить криптовалюту, что устраняет риски, связанные с безопасностью совершения сделок на относительно ненадежных криптобиржах или же незащищенностью цифровых кошельков (хакерский взлом, потеря ключей и т. п.).

В настоящее время акции биткоин-ETF залистингованы и торгуются на трех основных биржевых площадках — на бирже CBOE (доля — 55%), NYSE American (AMEX) и NASDAQ Stock Market.

В Казахстане ETF на биткоин в данный момент можно купить на двух торговых площадках — на KASE и ITS (International Trading System — онлайн-сервис по торговле биржевыми активами, зарегистрирован в МФЦА).

На KASE торгуются акции биржевого фонда ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO_kz). Он предлагает возможность получить доход от инвестиций во фьючерсные контракты на биткоины (пытается угадать ценовую динамику биткоина). По состоянию на 19 февраля 2025 года цена ProShares Bitcoin Strategy ETF на KASE составила $22,5 против $23,7 на начало года. Пиковыми показателями фонда является цена в $32,6 за бумагу, показанная в начале марта 2024 года. На площадке NYSE цена ETF на 19 февраля составила $21,8.

На площадке ITS инвестору доступны акции четырех ETF на биткоин:

• фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT), созданный BlackRock, позволяет инвестировать непосредственно в биткоин. По состоянию на 18 февраля 2025 года цена фонда на платформе ITS составила $54,73;
• фонды от провайдеров Coinshares (ETF WGMI) и ProShares (ETF BITO и ETF BITU) включают в себя акции компаний, занимающихся майнингом криптовалюты, а также корзину фьючерсов и свопов на криптовалюту.

По этой причине сравнивать показатели этих фондов между собой некорректно, так как их доходность целиком и полностью зависит от мастерства управляющего, а не от доходности самого биткоина.

В чём специфика спекулятивных ETF?

1. CoinSharesValkyrieBitcoinMinersETF (WGMI) включает в себя акции восьми майнинговых компаний и фактически построен на портфеле акций этих компаний.

Expensive ratio — 0,75%.

Доходность с начала года — минус 15%.

2. ProSharesBitcoinETF (BITO) построен фактически целиком (доля в портфеле — 96%) на фьючерсах на биткоин с экспирацией 28.02.2025 и небольшой долей свопов на фьючерсы на биткоин от банка Societe Generale. Периодически в этот портфель докупаются Treasury Bill, но в настоящее время они отсутствуют.

Expensive ratio — 0,95%.

Доходность с начала года — +7,95%.

3. ProSharesUltraBitcoinETF (BITU) остро спекулятивный ETF, базой которого является Bloomberg Bitcoin Index. Финансовый результат по данному ETF имеет двукратную оценку на ежедневной основе, то есть если индекс вырастает на 1% за день, то стоимость акций ETF вырастает на 2%, а если индекс падает на 3% за день, то акции этого ETF теряют 6% своей стоимости.

Bloomberg Bitcoin Index достаточно сложно составлен и в настоящее время он включает в себя свопы на акции Bitcoin Trust ETF (IBIT) от Goldman Sachs (50%), Nomura Securities (28,6%) и Barclays Capital (10,7%), а также фьючерсы с плечом (111% портфеля) на биткоин, торгуемые на CME c экспирацией 28.02.2025.

Expensive ratio — 0,95%.

Доходность с начала года — +14,75%.

В таблице ниже представлены топ-10 ETF на криптовалюту, зарегистрированные SEC в январе 2024 года, доступ к которым можно получить на площадке ITS (ETF ранжированы по показателю AUM — размеру фонда).

Источник: ITS

Как и любые другие инвестиции, эти фонды сопряжены с потенциальными рисками, отмечает автор аналитической дирекции ITS Павел Пахомов. Стоимость спотовых биткоин-ETF зависит от нестабильной цены биткоина. Кроме того, ETF не всегда полностью соответствуют показателям биткоина из-за комиссий или административных проблем. Хотя ETF внедряют биткоин в сферу традиционного финансирования и правового регулирования, криптовалютный рынок остается всё же более обширным и весьма непредсказуемым. Наконец, из-за дополнительных комиссий торговля ETF обходится дороже, чем торговля спотовыми криптовалютами. Комиссия ETF может достигать 1,5%, тогда как комиссии при торговле на споте гораздо ниже.