S&P: Операционная эффективность KMGI превзошла ожидания
![](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-06-17/1424d052-07ea-4d7d-b98c-d4215c7c2e2c.webp)
«Операционная эффективность компании превзошла наши ожидания», - пишут аналитики Standard & Poor's в отчёте о повышении рейтинга KMGI. Такая оценка – следствие комплексной работы, которую компания проделала за последние годы. По мнению аналитиков, европейское подразделение АО «КазМунайГаз» становится стабильно зарабатывающей, устойчивой компанией, которая хорошо себя зарекомендовала на рынке стран Восточной Европы.
![KMGI: какие технологии делают производство нефтепродуктов прибыльнее](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-06-17/eebb0e03-1ccf-4a41-be09-07f332585058.webp)
KMGI: какие технологии делают производство нефтепродуктов прибыльнее
Блокчейн и искусственный интеллект добрались до нефтедобывающей отрасли. Эк... →
Агентство ожидает, что работа KMGI в 2019-2020 годах будет надёжной и рентабельной, а также оптимистично оценивает улучшение профиля ликвидности нефтеперабатывающей компании. Присвоенный рейтинг «В» означает, что в настоящее время у KMGI есть возможность исполнения долговых обязательств перед своими партнерами в срок и в полном объёме. Прибыль, которую компания начала получать после модернизации производственных активов и комплексной трансформации, хорошо влияет на стабильные показатели кредитоспособности и оказывает позитивное влияние на показатель EBITDA. Согласно обновлённому прогнозу Standard & Poor's, в ближайшие годы KMGI ожидает устойчивый рост.
Высокая ликвидность и хорошая кредитоспособность
«Операционные показатели «КазМунайГаз International» (KMGI) в 2017 году превзошли наши ожидания, при этом рекордный показатель EBITDA составил $235 млн благодаря поддерживающей марже нефтепереработки», - говорится в отчёте рейтингового агентства.
В отчётах о производственной прибыли сказано, что в первом полугодии 2018 KMGI уже заработала $30,6 млн чистой прибыли, увеличив прошлогодние показатели в несколько раз ($5,2 млн). Как отмечают аналитики Standard & Poor's, росту объёмов продаж способствовали высокая рентабельность переработки, структурные улучшения и достигнутая общая экономическая эффективность по основным сегментам бизнеса, а также благоприятная конъюнктура рынка в последние 12-18 месяцев. В 2017 компания активно развивала розничные продажи, в первом полугодии 2018 ключевые показатели прибыли формируются в основном за счёт переработки нефти и увеличения объёмов оптовых продаж. Ещё одним позитивным фактором является то, что в период 2012-2017 KMGI более чем в два раза сократила общий долг Группы с $925 млн до $416 млн.
- Показатели ликвидности компании улучшились на фоне роста объёма денежных средств на балансе и положительного свободного операционного денежного потока (FOCF). Это позволит компании стабильно сокращать долю заёмных средств, - пишут аналитики S&P.
В рейтинговом агентстве прогнозируют, что чистый денежный поток от операционной деятельности (FOCF) в период 2019-2020 также будет стабильным, а леверидж компании станет более умеренным.
![](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-06-17/02d24266-cb6d-4e1f-98a6-c685b828e568.webp)
Трансформация бизнеса
Группа KMGI владеет крупными производственными объектами в Румынии – НПЗ Petromidia и Vega, а также нефтехимическим комплексом Petrochemicals.
Повышение рейтинга – результат стабильно растущих финансово-операционных показателей компании. В свою очередь, достичь плюсовых значений по всем основным направлениям деятельности удалось после комплексной модернизации заводов, проведённой в 2008-2012 годах.
Так, одним из важных факторов стабильности развития компании аналитики считают высокое качество активов, принадлежащих KMG International. В отчёте S&P указывается, что KMGI является вторым по величине нефтеперерабатывающим предприятием Румынии, владеющим одним из наиболее технологически оснащенных в Черноморском регионе НПЗ Petromidia с мощностью переработки более 5 млн тонн в год. Также в качестве позитивного фактора отмечается, что Группа располагает собственной сетью автозаправочных станций в Румынии, Молдове, Грузии и Болгарии.
![Как из убыточной KMGI стала интересной для инвесторов компанией](https://img.forbes.kz/forbes-photobank/media/2024-06-17/4e42027e-bfe5-459a-b69e-c6e99187d162.webp)
Как из убыточной KMGI стала интересной для инвесторов компанией
Об этом обозревателю Forbes.kz рассказали топ-менеджеры KMG International →
Вместе с тем одним из ключевых факторов роста бизнес-показателей компании стали успешная реализация программы трансформации Change for good и улучшения всех бизнес-процессов, которые осуществлялись текущим менеджментом KMGI в течение последних 5 лет.
- Для компании повышение рейтинга является позитивным сигналом и показателем того, что достигнутые изменения положительно оцениваются бизнес-сообществом и независимыми рейтинговыми агентствами, - отметил Алексей Головин, вице-президент KMGI по корпоративному развитию. – Мы намерены поддерживать дальнейший стабильный рост финансово-операционных показателей за счёт реализации внутренних проектов развития, а также программ по оптимизации и повышению эффективности затрат на переработку, логистику и сбыт.
Как следует из отчётных пресс-релизов компании, в активной стадии реализации на текущем этапе находятся программы по цифровизации производств, установке дополнительных парков и резервуаров на нефтехранилищах, повышению энергоэффективности, расширению автозаправочной сети в Румынии и других странах присутствия.
Напомним, в минувшем 2017 году, спустя 10 лет после интеграции в структуру КМГ, компания достигла абсолютных рекордов за всю свою 40-летнюю историю.
Если проследить динамику операционной прибыли, то в 2012 EBIDTA Группы показывала отрицательный результат в размере $208 млн. В 2017 Группа зарегистрировала операционную прибыль в размере $242 млн, на 20% превысив уровень 2016 года. По итогам I полугодия 2018 этот показатель составил $114,6 млн.
«Мы пересмотрели базовый прогноз, ориентируясь на сильные результаты первой половины 2018, которых компания добилась благодаря высокой рентабельности переработки. Теперь мы ожидаем, что EBITDA с поправкой на скорректированные результаты S&P Global Ratings составит от $250 до $270 млн в 2018-2019 и около $260 млн в 2020. Это сопоставимо с $235 млн, полученными в 2017 году и c показателями EBITDA $115 млн в первой половине этого года», - говорится в отчёте S&P.
Таким образом, по прогнозу аналитиков S&P, операционная прибыль компании в 2019-2020 будет продолжать стабильно улучшаться. В целом, как прокомментировали в самой компании, дальнейшие цели развития Группы ориентированы на укрепление и расширение позиций в странах Центральной и Восточной Европы, Черноморском регионе.
Напомним, по итогам 2017 года чистая прибыль KMGI достигла $80 млн, в 2016 году этот показатель составил $14 млн. По результатам текущего 2018 года компания нацелена на закрепление и повторение рекордных показателей прошлого года.