Как российский Polymetal стал казахстанским Solidcore
История компании
Золотодобывающая компания Solidcore Resources работает в Казахстане уже 16 лет: сначала — как владелец активов на территории республики, а потом — как резидент. О том, как крупнейших производитель серебра и один из крупнейших производителей золота в России стал «казахстанцем», в портфеле которого производственные активы и проекты развития, рассказывает Forbes Kazakhstan.
Скупщик золота
История Solidcore, а в то время еще Polymetal («Полиметалл»), в Казахстане началась в 2009 году с покупки золотомедного месторождения Варваринское в Костанайской области. В 2016-м в «комплект» к нему докупили золотое Комаровское; продавец — «Казцинк» — получил за него $100 млн денежными средствами и отложенное вознаграждение — не более $80 млн (его планировалось рассчитывать ежеквартально и выплачивать при цене на золото выше $1250 за унцию, с учетом будущего производства на Комаровском). Сейчас два эти месторождения объединены в Варваринский хаб. В 2024-м здесь произвели 170 тыс. унций в золотом эквиваленте и добыли почти 2,8 млрд тонн руды.
В 2014-м «Полиметалл» взялся за упорные руды — приобрел проект «Кызыл», включающий месторождения Бакырчик и Большевик в Восточном Казахстане, у Sumeru Gold бизнесмена Тимура Кулибаева. Сумма сделки составила $618,5 млн (первоначально — $318,5 млн и еще $300 млн в виде допэмиссии Polymetal в адрес Sumeru Gold B.V.). Сама Sumeru годом ранее увеличила свой пакет в холдинговой компании «Кызыла» — Altynalmas Gold Ltd — до 100%, выкупив 50% у канадской Turquoise Hill Resources за $235 млн. В «Полиметалле» называли Бакырчик реликтом: богатое месторождение, второе по запасам после Васильковского-Алтынтау по состоянию на 2017 год, увеличило запасы компании на 50%. Инвестировать в «Кызыл» предполагалось примерно $500 млн с 2015 по 2018 год.
В 2018-м Polymetal получил еще один актив в Казахстане: обменял свое месторождение Тарутинское в России на 85% в месторождении Восточно-Тарутинское в Казахстане. Обмен обошелся без дополнительных платежей.
Казахстанская «прописка»
Свой российский бизнес золотодобытчик продал в 2024-м. В компании заявляли, что решение об этом было принято после начала военных действий России в Украине в феврале 2022-го и окрепло, когда в мае 2023-го Госдеп США ввел санкции против российского АО «Полиметалл». Тогда же, в мае, золотодобытчик объявил о своем намерении стать «казахстанцем», и через три месяца сменил остров Джерси на юрисдикцию МФЦА: официально редомициляция завершилась в августе 2023-го. Вместе с этим с LSE на AIX «переехал» основной листинг компании: последний день торгов его акциями в Лондоне прошел 1 августа 2023-го. На тот момент у эмитента сохранялся вторичный листинг на Московской бирже (MOEX).
В феврале 2024-го Polymetal объявил о заключении соглашений о продаже российского бизнеса: 100% акций АО «Полиметалл» вместе с дочерними организациями решили продать АО «Мангазея Плюс» — специально созданной «дочке» группы компаний «Мангазея» (через «Мангазея Майниг») российского бизнесмена Сергея Янчукова. «Мангазея Майнинг» добывает драгоценные металлы в Забайкальском крае. Объект продажи оценили в $3,69 млрд. Сумма включала денежное вознаграждение в размере $1,479 млрд до вычета налогов ($1,429 млрд дивидендов и $50 млн денежного вознаграждения с выплатой в момент закрытия сделки), а также чистый долг в размере $2,210 млрд, который остался на балансе АО «Полиметалл» и, соответственно, уменьшил консолидированный долг группы Polymetal после сделки. В денежном виде продавец получил $300 млн после уплаты налогов. Общее собрание акционеров Polymetal одобрило сделку 7 марта 2024-го, завершили ее в тот же день после получения всех необходимых регуляторных разрешений.
В январе 2024-го компания объявила о вхождении в состав акционеров нового крупного участника — Maaden International Investment, представляющего правительство Султаната Оман. Компания — «дочка» фонда Mercury Investment International LLC (MII LLC), она, будучи во главе консорциума оманских инвесторов, приобрела 23,9% от уставного капитала Polymetal у Powerboom Investments Limited, дочерней компании ICT Holding Limited.
В июне 2024-го казахстанский Polymetal сменил название и стал Solidcore Resources, объяснив это сохранением названия «Полиметалл» за проданным российским бизнесом. «Ребрендинг будет стоить не больше 10 млн тенге, пояснили Forbes Kazakhstan в пресс-службе компании. — В отличие от компаний, работающих на розничном рынке, у нас нет какой-либо сети филиалов, торговых точек, упаковок продукции. Нам необходимо сменить вывески на трех предприятиях и провести поэтапную замену спецодежды и средств индивидуальной защиты согласно обычному графику, изменить доменное имя сайта, заменить лого на сайте, обновить бланки и т. п.».
24 июня 2024 года золотодобытчик подал заявку на делистинг акций c Мосбиржи. «Акционеры могут обменять их на бумаги, торгуемые на казахстанской бирже AIX», — говорилось в сообщении компании. Решение о делистинге было принято из-за введения санкций США против MOEX в июне 2024-го. Разрешение на делистинг с московской площадки Solidcore ждал два с половиной месяца и получил его в начале сентября 2024-го. Сообщалось, что акции золотодобытчика исключат из списка 15 октября, соответственно, с этой же даты прекратятся торги ими на организованном рынке.
Обмен акций Solidcore, размещенных на MOEX, на бумаги, выпущенные на AIX, вместе с этим продолжался. Его объявили еще до этого — в ноябре 2023-го (общее собрание акционеров одобрило процедуру 8 декабря 2023-го). Обмен происходил дважды: в марте 2024-го и в мае 2024-го — в общей сложности чуть больше 87 млн бумаг, или 18% от выпущенного акционерного капитала компании и примерно 70% от общего объема заблокированных акций.
Олово как новый интерес
В октябре 2024-го Solidcore объявил о предстоящей сделке по покупке 55% в неразработанном полиметаллическом месторождении Сырымбет у «дочки» Lancaster Group (бенефициары группы — Берик Каниев, Юрий Пак, Гаухар Каппарова и Гульнар Досаева). Соглашение заключено между Solidcore Resources plc и дочерним предприятием Lancaster Group ТОО «Berkut Mining», которое владело Сырымбетом через Tin One Holding — зарегистрированную в МФЦА в октябре 2022 года частную компанию. Лицензия на недропользование на месторождении принадлежит Tin One Mining. Сумма сделки — $82,5 млн. В середине ноября 2024-го сделку завершили. О планах на это месторождение рассказывал в интервью Forbes Kazakhstan главный исполнительный директор Solidcore Виталий Несис.
В ноябре 2024-го Solidcore Resources plc предоставил Bai Tau Minerals (BTM) — юниорной компании с крупным портфелем проектов по разведке месторождений меди и золота в Казахстане — инвестиционный заем в размере $96 млн на три года. Цель — финансирование программы геологоразведки. Условие — Solidcore будет иметь доступ к финансовым и техническим данным по финансируемым активам. Кроме того, инвестор получил право преимущественной покупки (right of first refusal) на любые сделки, связанные с долями в BTM или его дочерних компаниях, финансируемых за счет займа.
В декабре 2024-го совет директоров Solidcore Resources plc одобрил начало строительства Гидрометаллургического комбината в Павлодарской области (Ертис ГМК) на территории СЭЗ «Павлодар». Капитальные затраты на проект выросли на $178 млн по сравнению с первоначальной концептуальной оценкой — с $800 млн до $978 млн.
В марте 2025-го Solidcore объявил о заключении соглашения о приобретении золоторудного месторождения Тохтар на севере Казахстана. Сделка предполагает несколько этапов. На первоначальном Solidcore Resources получит контроль в проекте — 51% за $25 млн. Виталий Несис назвал эту сумму «привлекательной». Еще 23% планируется приобрести после оценки запасов в соответствии с Кодексом KazRC на участках Тохтар и Южный Тохтар; цену рассчитают на основе этой оценки. Остальные 26% будут приобретены после оценки запасов в соответствии с KazRC на площади Барамбай — также по цене, которая будет основана на полученной оценке.
К июлю 2025-го часть акций Solidcore — 8,5% — все еще оставалась заблокированной из-за «международных санкций против ряда российских депозитариев», в частности против Национального российского депозитария (НРД), а также «из-за невозможности их учета в системе Euroclear». Компания предложила обменять заблокированные бумаги на новые, выпущенные на AIX, в соотношении один к одному. Процедуру предполагалось провести до 31 октября 2025-го. Если держатели не успеют перевести свои заблокированные акции на счет в Solidcore в этот срок или не примут участия в окончательном обмене, то компания «может выкупить» их бумаги в рамках обязательного выкупа, «если он будет реализован». Обратный выкуп золотодобытчик хочет провести по цене $2,57 за акцию — она сложилась из «средневзвешенной рыночной цены на акции на Московской бирже».
