Актуальные тренды мирового рынка драгоценных металлов (август-сентябрь 2017)
Котировки на золото пробили сопротивление $1300 в конце августа и обновили годовые максимумы на фоне ракетных запусков КНДР. Также рост котировок на драгоценные металлы поддержало выступление представителей мировых ЦБ на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул. На текущий момент вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании 19-20 сентября менее 1%. В связи с этим произошло ослабление доллара.
Пара доллар/руб.ль опустилась ниже уровня 58 руб./долл. Но с фундаментальной точки зрения драйверов для дальнейшего укрепления руб.ля не так много. Мы ожидаем консолидации курса в районе 57-58 руб./долл и дальнейшего возврата в диапазон 58-61 руб./долл. Объясняется это текущей консолидацией нефти в узком диапазоне $50-53. Преодолеть сопротивление $54 возможно только в случае дополнительного сокращения добычи со стороны стран ОПЭК. Поэтому мы ожидаем плавного снижения цен на нефть в рамках широкого диапазона $44-56.
С начала года котировки на драгоценные металлы значительно выросли. Соответственно некоторые инвестиционные фонды могут предпочесть фиксировать прибыль, закрывая часть своих позиций. И, так как геополитические риски на текущий момент несколько ослабли, мы ожидаем возврат котировок золота ниже уровня 1300 долларов и серебра ниже 17 дол. До конца года наш прогнозный диапазон котировок по золоту $1150-1380 за унцию, по серебру $15,5-18,5
Палладий в августе 2017 года обновил исторические максимумы, достигнув отметки $990. На физическом рынке весь год наблюдается острый дефицит этого металла. Из-за чего бэквардация между фьючерсом и спотом достигала 30 долларов. Но на текущий момент беквардация опустилась до 4 долларов и вероятно можно ожидать скорого окончания растущего тренда.
Платина в 2017 году является аутсайдером среди драгоценных металлов. Инвесторы предпочитали вкладываться в золото и палладий. Однако в июле-августе ситуация несколько изменилась, и котировки на платину прибавили 11%, поднявшись с поддержки в $900 к психологическому уровню в $1000. При этом инвесторы активно наращивали длинные позиции в данном металле. Можно ожидаем, что во втором полугодии произойдет смещение инвестиционного интереса от палладия к платине. Поэтому цена на платину может выйти к диапазону $1100-1150, а котировки на палладий опуститься в диапазон $850-900.
Вслед за палладием в 2017 году котировки на иридий и родий также значительно выросли. Иридий вырос с 700 до 970 долларов, а родий с 770 до 1155 долларов. По этим металлам также наблюдается дефицит на физическом рынке. Ввиду этого до конца года цены на иридий и родий продолжат оставаться высокими.
Аналитик,заместитель генерального директора АО "ЕЗ ОЦМ" по управлению драгметаллами Никита Князев
