Золото отыгрывает потери, нефть держится выше $100

Товарные рынки в четверг, 15 октября, выглядят более устойчивыми после публикации накануне сильных данных по инфляции в США. Общий индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,6% за месяц и на 3,7% в годовом выражении. Однако основное беспокойство вызвала базовая инфляция: показатель увеличился на 0,3% за месяц и на 2,6% за год, превысив прогнозы рынка. Отчет усилил ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США и спровоцировал резкий рост доходности казначейских облигаций. Однако в четверг большая часть этого движения была отыграна, поскольку распродажа акций технологических компаний повысила спрос инвесторов на защитные активы, включая государственные облигации.

Золото резко восстановилось, подорожав более чем на 1% и практически полностью компенсировав падение среды, когда цена опускалась ниже $4100 за унцию. Серебро прибавило около 1%, приблизившись к $56 за унцию, после снижения примерно на 6% днем ранее. Платина торгуется около $1620, а палладий — вблизи $1125 за унцию. Несмотря на восстановление, фундаментальные факторы остаются неблагоприятными для драгоценных металлов.

С начала конфликта между Ираном и его противниками в конце февраля золото потеряло более 20% стоимости, поскольку рост цен на нефть усилил инфляционные риски и повысил ожидания дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системы США. Поскольку золото не приносит процентного дохода, рост ставок продолжает ограничивать потенциал его роста. Ключевыми техническими уровнями остаются сопротивление на отметке $4200 и поддержка на уровне $4000.

После публикации данных по инфляции трейдеры повысили вероятность повышения ставки ФРС в октябре до 30% против примерно 20% ранее. При этом декабрьское ужесточение денежно-кредитной политики уже практически полностью учтено рынком. Позднее в четверг, 15 октября, состоится выступление главы ФРС Кевина Уорша на встречах МВФ в Бангкоке. Это станет его последним публичным комментарием перед началом периода информационного затишья накануне заседания ФРС 27–28 октября.

Перспективы золота до конца 2026 года будут определяться геополитической обстановкой, политикой ФРС, динамикой доходности американских облигаций и спросом со стороны центральных банков. В то же время покупки золота центральными банками могут ограничить дальнейшее снижение цен. Во втором квартале объем закупок достиг 289 тонн, что стало рекордом для данного периода года. Кроме того, 45% управляющих резервами центральных банков планируют увеличить золотые резервы в течение следующих 12 месяцев, а Народный банк Китая приобретает золото уже 23 месяца подряд.

Нефть марки Brent остается выше отметки $100 за баррель, прибавив около 70% с начала года. Дополнительную поддержку ценам оказали атака хуситов на нефтяной комплекс Aramco в Дахране, а также затопление контейнеровоза и сухогруза в районе Ормузского пролива в течение суток. Вместе с тем цены несколько снизились на фоне обсуждения Вашингтоном возможного смягчения санкций в отношении танкеров «теневого флота». Несмотря на это, уровень $100 остается важной психологической отметкой для рынка.

Медь демонстрирует более устойчивую динамику, торгуясь в диапазоне $6,5-6,6 за фунт, что примерно на 5% ниже сентябрьского исторического максимума и на 32% выше, чем год назад. На рынке черных металлов ситуация остается сложной. Фьючерсы на железную руду опустились до минимальных уровней за последние четыре года, а Всемирная ассоциация стали прогнозирует снижение мирового спроса на сталь на 0,1% в 2026 году.

Среди сельскохозяйственных товаров одним из лидеров роста остается сахар. С начала октября его стоимость увеличилась примерно на 15%, а с начала года — почти на 40%. Кофе сорта арабика торгуется около 297 центов за фунт, что примерно на 5% выше, чем месяц назад, хотя в годовом выражении цена остается примерно на 25% ниже прошлогоднего уровня.