Как защититься от девальвации валют
Средний уровень падения валют стран бывшего СССР с 10 августа составил 8,8%. Лидером обвала стал Казахстан (44,3%), который в ответ на действия Китая и снижение мировых цен на нефть решил девальвировать тенге с запасом.
Далее рейтинг падения валют выглядит так: белорусский рубль (11,7%), грузинский лари (6,2%), российский рубль (4,5%), украинская гривна (2,6%). И скорее всего обесценение национальных валют продолжится как минимум до конца этого года. Недавнее решение ФРС США оставить процентные ставки прежними говорит о том, что американские власти приняли китайский вызов и сделали ответный шаг, ввязавшись в валютную войну. Это, вкупе с августовской девальвацией юаня, и приведёт к падению курса азиатских валют и валют близких экономических партнеров. Фактически девальвация выступит защитной мерой от решений, принятых Китаем и США.
Как самому определить адекватный курс тенге к доллару
Что такое инфляционное таргетирование в условиях Казахстана →
На таком фоне высока вероятность дальнейшего снижения реальных доходов населения, которые и в текущий момент демонстрируют в основном негативную динамику. По итогам августа в России этот показатель снизился на 9,2% по сравнению с тем же периодом 2014. В Белоруссии падение составило 2,3%, на Украине - на 23,2%. В Казахстане реальная заработная плата осталась неизменной, что тоже стоит воспринимать как ухудшение ситуации, так как в начале года фиксировался рост показателя на 2,7%.
Прежде чем совершать какие-то инвестиции, стоит оценить их потенциальную прибыльность. Проведённый анализ традиционных вложений (покупка наличной валюты, банковские депозиты, приобретение золотых слитков и монет, вложение в фондовые активы и недвижимость) показывает, что за первые 8 месяцев 2015 их долларовая доходность в большинстве своём оказалась отрицательной. Исключением стали лишь долларовый депозит и российский индекс ММВБ. Но на фондовом рынке РФ не стоит ждать в 4 квартале длительной позитивной динамики. Для этого необходим приток ликвидности, но в условиях сохраняющихся санкций внешний капитал остаётся недоступен. Внутренних свободных ресурсов тоже недостаточно.
Не будет способствовать существенному росту фондовых активов этих стран и жесткая монетарная политика центробанков России, Белоруссии, Украины, направленная на сдерживание инфляции, а не стимулирование роста экономики. Высокие ключевые ставки ограничивают активность реального сектора.
Курс тенге как пулемёт с вертикальным взлётом
Продолжение валютных интервенций Нацбанка заставляет вспомнить анекдот про ... →
Стоит также отметить, что высокие ставки снижают темпы банковского кредитования, а это ограничивает возможности повышения ставок по депозитам. Следовательно, в 4 квартале 2015 не следует ждать роста доходности банковских депозитов. Временного увеличения ставок по вкладам можно ждать лишь в декабре на фоне сезонных акций.
В подобных условиях, по сути, единственным вариантом, который позволит не только сохранить, но и преумножить сбережения, остаются валютные инвестиции. Но не в виде депозитов в долларах или евро, а в виде инвестиций на финансовых рынках.
Девальвация национальных валют вкупе с мягкой монетарной политикой, которую в настоящее время проводит большое число центробанков мира, может способствовать усилению ценового давления. А это потребует хеджирования инфляционных рисков. И тут на помощь придет золото. К тому же этот металл традиционно пользуется высоким спросом в периоды нестабильности.
Среди валют в качестве защитного актива традиционно выступает японская йена. Свою роль в силе йены играет и тот факт, что Банк Японии не торопится идти на дополнительное стимулирование экономики.
Свободный курс тенге: поплавали – и хватит
Ситуация вокруг тенге перешла грань, когда требуется принимать решение. Дал... →
Несмотря на то, что обвал на азиатских рынках спровоцировал падение большинства фондовых активов, есть целый ряд так называемых защитных инструментов. Например, снижение американских фондовых индексов обусловлено именно внешними рисками, а не внутренними. Экономика США продолжает стоять на траектории роста, что позволит американским бенчмаркам возобновить рост. Об этом свидетельствуют данные по рынку труда и индексам деловой активности.
В условиях нестабильности можно рассматривать для инвестиций акции фармакологических компаний. Например, Pfizer Inc. или Merck & Co. Inc. Также интересны могут быть компании потребительского сектора. В периоды всеобщего спада стабильность довольно часто показывают McDonald's и Procter & Gamble.
Примеров «защитных» инвестиций можно привести гораздо больше. Главное в данной ситуации - понять: финансовых рынков бояться не стоит. Надо лишь разобраться в текущих тенденциях и выбрать те инструменты, которые в каждый конкретный момент времени позволят получить прибыль.