Как заработать при снижении ключевой ставки

В декабре 2022 года был зафиксирован пик повышения процентных ставок. В августе 2023 года Национальный банк Казахстана начал этап постепенного снижения ключевой ставки, за этот период ставка снизилась с 16,5% до 14,25%.

Усилия НБ РК приносят свои результаты: уровень инфляции стабильно снижается с марта 2023 года, а индекс деловой активности остается в положительной зоне, что способствует росту экономики страны. Эти факторы указывают на вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки, что делает депозиты менее привлекательными.

Инвесторы сталкиваются с новой реальностью, требующей пересмотра стратегий сохранения и приумножения капитала, однако, несмотря на кредитные риски, остается возможность зафиксировать текущую доходность на долговом рынке. Ниже представлен список облигаций с наивысшей доходностью к погашению*:

Для максимизации прибыли при минимальных рисках целесообразно формировать портфель из облигаций с различными сроками погашения. Краткосрочные облигации обеспечивают ликвидность и снижают волатильность портфеля, тогда как долгосрочные бумаги могут предложить более высокий доход в условиях снижения процентных ставок, поскольку стоимость таких облигаций существенно возрастает при снижении ставок.

Аналогичная тенденция наблюдается в США. Несмотря на то что Федеральная резервная система еще не приступила к снижению процентных ставок, индекс финансовых условий вернулся к уровням, предшествовавшим их росту. Это привело к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций до 3,8%, что является самым низким показателем с 2 февраля. В таких условиях еврооблигации становятся более привлекательными. В этой связи можно выделить три стратегии заработка на еврооблигациях:

1. Получение купонных выплат.

2. Извлечение прибыли из разницы между ценой покупки и продажи еврооблигаций на фоне снижения ключевой ставки.

3. Получение дохода от валютной разницы.

Ниже приведены данные по еврооблигациям, номинированным в долларах США:

Несмотря на привлекательную доходность, инвесторы должны учитывать потенциальные риски. В случае резкого изменения экономической ситуации стоимость облигаций может снизиться, что требует внимательного мониторинга рынка и оценки рисков. Кроме того, низкая ликвидность на рынке долговых ценных бумаг может ограничить возможность быстрой продажи активов.

В заключение, мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на облигации с длинным сроком погашения для получения максимальной прибыли от снижения процентных ставок, дополнив портфель короткими облигациями для обеспечения ликвидности. Это позволит сбалансировать риск и доходность, максимально эффективно используя текущие экономические условия.

*Доходность к погашению — это показатель, отражающий годовой доход от владения облигацией при условии ее покупки по текущей цене и удержания до даты погашения.