Экспорт казахстанских товаров упал на 9,2% за пять месяцев 2025 года

Профицит торговли сужается, создавая риски для счёта текущих операций и тенге

Фото: © pexels.com/Wolfgang Weiser

Аналитический центр АФК подготовил обзор товарооборота Казахстана за январь – май 2025 года.

Товарооборот РК за январь – май 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизился на 4,5% — до $53,5 млрд. Основной вклад в падение внес экспорт, сократившийся на 9,2%, тогда как импорт показал умеренный рост на 2,2%.

В структуре экспорта РК за 5 месяцев 2025 года основное падение приходится на минеральные продукты (-$2,7 млрд) и продукцию химической промышленности (-$399 млн) в условиях снижения цен на сырье. При этом общее снижение компенсировалось ростом доходов от поставок продуктов животного и растительного происхождения (+$764 млн) за счет повышения мировых цен на продовольствие и экспортных объемов.

На этом фоне доля нефти в экспорте товаров снизилась до 52,9% с показателя в 56,4% годом ранее.

С января по май 2025 года в пятерку крупнейших торговых партнеров Казахстана вошли Китай ($11,9 млрд), РФ ($9,6 млрд), Италия ($7,3 млрд), Нидерланды ($2,4 млрд) и Франция ($2 млрд). Суммарно доля товарооборота с этими странами составляет 62%.

Отметим, что доля несырьевого экспорта растет третий год подряд (за 2024 год выросла с 32 до 35,3%), в том числе на фоне умеренного эффекта от реализации отдельных госпрограмм, включая уже завершенные «Программу импортозамещения в отраслях легкой и пищевой промышленности», «ГПИИР-2», «Экономику простых вещей» и «Национальную экспортную стратегию».

Структура импорта смещается в сторону инвестиционных и сырьевых товаров — минеральных продуктов (+$225,9 млн) и транспортных средств (+$187 млн), что может быть обусловлено реализацией инфраструктурных и инвестиционных программ, ограниченной локализацией внутреннего производства.

В числе импортируемых отдельных товаров значительный рост в цене продемонстрировали мебель для дома (+₸1 млн, до ₸1,8 млн за тонну), шоколад и продукты с какао (+₸894 тыс., до ₸2,5 млн за тонну), морозильное оборудование (+₸262,1 тыс., до ₸2,6 млн за тонну), а также смазочные масла (+₸208 тыс., до ₸1,9 млн за тонну). Удорожание импорта отражает не только внешние цены, но и валютные колебания.

За 5 месяцев 2025 года наблюдается ускорение инфляции в годовом выражении в Казахстане (+11,3%), тогда как в ЕС и России данный показатель умеренно замедляется (до 2,0 и 9,4% соответственно), а в Китае сохраняется околонулевым (0,1%).

Давление на внутренние цены через канал импорта оказывает инфляция в России и значительное укрепление рубля к тенге (на 41% в 2025 году). Рост логистических затрат и ограниченная конкуренция на отдельных товарных рынках усиливают трансляцию внешней инфляции во внутренние цены и сдерживает процесс нормализации монетарной политики.

Таким образом, внешняя торговля в текущем году характеризуется сокращением экспортных поступлений, ростом импорта и усилением инфляционного давления, что в совокупности формирует риски для устойчивости торгового баланса, счета текущих операций и курса тенге.

Во внешней торговле страны в текущем году сохраняется разнонаправленная динамика: экспорт снижается на фоне падения мировых цен на нефть, тогда как импорт ускоряется в результате реализации инфраструктурных и инвестиционных проектов. Это сужает профицит внешней торговли и усиливает давление на текущий счет, валютный рынок, а также сдерживает нормализацию денежно-кредитной политики.

При этом текущая структура импорта показывает невысокий эффект от политики импортозамещения, что требует переоценки эффективности реализованных государственных программ.

Несмотря на падение цен на нефть, частично падение экспорта компенсируется ростом продовольственного сегмента. Однако доля нефти в структуре экспорта остается доминирующей (свыше 50%), а снижение глобальных цен продолжит оказывать давление на экспортные доходы.

Согласно обновленным прогнозам НБРК, к концу года экспорт может снизиться до $75,5 млрд, тогда как импорт вырастет до $62,3 млрд. Это указывает на сужение профицита внешней торговли, что создает потенциальные риски для стабильности валютного курса и международных резервов НБРК. Отметим, что при реализации такого сценария профицит торгового баланса сократится до $13,2 млрд в сравнении с показателем в $21,8 млрд за 2024 год (-39,5%).

Таким образом, во втором полугодии сохраняются риски дальнейшего ухудшения внешнеторговой динамики — при сохранении слабой конъюнктуры на сырьевых рынках и продолжении переориентации импорта на капитальные товары. Устойчивость внешнего сектора в значительной степени будет зависеть от темпов восстановления цен на экспортные товары, реализации государством крупных инвестпроектов и эффективности мер по расширению несырьевого экспорта.