Что происходит на рынках перед заседанием ФРС и выборами в США

Золото начало понедельник на позитивной ноте, приблизившись к отметке $4200 за унцию, поскольку участники рынка снизили ожидания повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США в октябре. Вероятность такого шага опустилась ниже 15% после того, как председатель ФРС Кевин Уорш не дал никаких сигналов относительно дальнейших действий регулятора. Поскольку ФРС вступила в традиционный период информационного молчания перед заседанием, инвесторам теперь остается ждать решения, которое будет принято 27–28 октября. При этом еще одно повышение ставки до конца 2026 года по-прежнему рассматривается рынком как базовый сценарий.

Поддержку золоту также оказали распродажи акций технологических компаний, связанных с искусственным интеллектом, а также ралли на рынке облигаций, которое привело к снижению доходностей. Кроме того, средства в золотые ETF-фонды поступают уже 13 недель подряд. Тем не менее фундаментальный фон остается неоднозначным. Пока цены на нефть удерживаются выше отметки $100 за баррель, а инфляционные опасения заставляют центральные банки придерживаться жесткой монетарной политики, потенциал дальнейшего роста золота, не приносящего процентного дохода, может оставаться ограниченным, несмотря на активные покупки со стороны центробанков. Серебро торгуется около $57,40 за унцию.

После роста почти на 4% в пятницу, который вывел нефть марки Brent к максимальному уровню за последние пять месяцев, котировки несколько скорректировались. Сейчас Brent торгуется в районе $108 за баррель, а WTI — около $100 за баррель. С начала года Brent подорожала более чем на 75%.

Хуситы атаковали экспортный терминал Янбу, а также, по сообщениям, два танкера в Персидском заливе. Однако поставки нефти продолжаются: по оценке министра энергетики США, объемы перевозок через Персидский залив составляют около 80% от довоенных уровней.

Медь остается стабильной вблизи $14 400 за тонну на Лондонской бирже металлов, что соответствует примерно $6,55 за фунт. Это ниже рекордного уровня прошлого месяца, когда котировки приближались к $15 000 за тонну. Фактор ожиданий введения тарифов, ранее поддерживавший рост цен, постепенно теряет силу.

Премия нью-йоркских цен к лондонским резко сократилась, поскольку трейдеры все больше сомневаются в реализации тарифной политики, обещанной Дональдом Трампом. Дополнительное давление на перспективы спроса оказывают высокие цены на энергоресурсы и повышение процентных ставок.

На рынке железной руды ситуация также остается слабой. Стоимость сырья около $90 за тонну, что более чем на 10% ниже уровня начала года. Между тем World Steel Association теперь ожидает сокращения мирового спроса на сталь на 0,1% в 2026 году, тогда как в апреле прогнозировала рост на 0,3%.

До промежуточных выборов в США, которые состоятся 3 ноября, остается около двух недель. По данным рынков прогнозов, вероятность того, что Демократическая партия сохранит контроль над Палатой представителей, оценивается примерно в 90%, а над Сенатом — в 63%. Независимо от итогов голосования результаты могут оказать влияние на сырьевые рынки, если они отразятся на курсе доллара США. Наиболее чувствительной к возможным изменениям тарифной политики после выборов остается медь. Кроме того, обещание Дональда Трампа воздерживаться от ударов по Ирану действует только до выборов, что потенциально может повлиять на нефтяной рынок.

На этой неделе волатильность на сырьевых рынках может усилиться под влиянием сохраняющихся геополитических рисков и динамики доллара США. Дополнительным фактором станет ожидаемое решение ФРС, которое будет объявлено в последнюю неделю октября.