БРК держит в Цеснабанке депозит на 30 млрд тенге

Банк развития Казахстана сообщил о решении совета директоров разместить депозит в Цеснабанке.

Из-за низкого качества предоставленного на сайте биржи документа продублирую его текст здесь.

«Одобрить заключение АО «Банк Развития Казахстана» сделки, в совершении которой имеется заинтересованность и сделки с лицом, связанным с АО БРК особыми отношениями, на следующих условиях.

1) Контрагент (сторона сделки) – АО «Цеснабанк».

2) Наименование сделки – депозит (вклад).

3) Сумма и валюта сделки – до 30 (тридцать) миллиардов тенге (включительно).

4) Срок размещения депозита (вклада) – до 6 (шесть) месяцев.

5) Ставка вознаграждения по депозиту (вкладу) – 10,5 (десять целых пять десятых) % годовых.

6) Неснижаемый остаток - 250 (двести пятьдесят) миллионов тенге, с возможностью частичного изъятия и/или пополнения депозита.

7) Условия оплаты начисленного вознаграждения – ежемесячно.

8) Изъятие до 29 750 000 000 тенге в любое время без потери вознаграждения.

9) Иные условия – согласно условиям Генерального соглашения №GA 004/02 об общих условиях проведения операций на финансовом рынке от 15 марта 2002 года, заключенного между АО «Банк Развития Казахстана» и АО «Цеснабанк» (с учетом дополнительного соглашения №01 от 30 июня 2006 года)».

«Цесна» является относительно стабильным и одним из крупнейших банков на казахстанском рынке.

Процентные доходы банка в 1 квартале 2017 выросли на 18%, тогда как процентные расходы – на 27%. То есть стоимость денег для банка выросла.

По этому депозиту банк будет выплачивать (30 млрд Х 10,5%)/12 = 262,5 млн тенге ежемесячно при максимальном размере депозита.

Такой инструмент схож с кредитной линией, открытой банком у надежного и предсказуемого кредитора.

***

ForteBank сообщил о выплатах по международным облигациям. Так, 15 июня были осуществлены следующие выплаты, общая сумма которых составила $ 26 535 808:

1) $14 785 625 – погашение части основного долга, который, согласно условиям выпуска еврооблигаций, погашается 16 равными частями, начиная с 15 июня 2017;

2) $11 750 183.12 – выплата пятого купонного вознаграждения за период с 15 декабря 2016 по 15 июня 2017, 180 дней.

Общая сумма основного долга по указанным облигациям после проведения первой части погашения основного долга составляет $221 784 375, включая выкупленные банком ценные бумаги на сумму $36 566 883.

Заслуживает внимание текущий купон по данным облигациям – 11,75% годовых в долларах США. Погашение данных облигаций планируется в 2024 году.

Такого рода заем не является самым выгодным для банка и, вероятно, решал иные задачи, кроме привлечения средств.

***

АО «АТФБанк» сообщило о подписании кредитного соглашения с АО «ФРП «Даму» об участии в программе финансирования региональных приоритетных проектов субъектов малого и среднего предпринимательства «Даму Регионы III».

Сумма кредитного соглашения, составляет 8 млрд тенге. АТФ выступает не только оператором, но и осуществляет паритетное софинансирование. Таким образом, общая сумма программы в АТФ составит 16 млрд тенге.

Иными словами, можно предположить, что АТФ обеспечил себе стабильный приток наличности из фонда «Даму», что является плюсом для устойчивости банка.

***

АО «Самрук-Энерго» сообщило о выплате 20 июня 2017 года девятого купонного вознаграждения по своим международным облигациям.

Согласно сообщению, упомянутое вознаграждение выплачено в сумме $9,375 млн.

Облигации в обращении с 20 декабря 2012 года, объем программы - $500 млн. Вероятнее всего, бонды были выпущены под проект строительства Балхашской ТЭС, от строительства которой компания, по всей видимости, отказалась.

В декабре 2017 облигации будут выкуплены, что может стать дополнительной нагрузкой на прибыль компании.

***

Администрация Астаны привлекла 7 млрд тенге через двухлетние облигации под 9,2% годовых. Заявленный объем выпуска составил 15 млрд тенге.

Вероятнее всего, консультанты столичного акимата решили деньги привлекать постепенно, чтобы не тратить средства на выплату лишних средств по купонным вознаграждениям.

В сообщении не указывается проект, на который привлекает деньги Астана, но это интересный сигнал. Раньше, столица не нуждалась ни в каких средствах, а сейчас привлекает через облигации по ставке выше инфляции.

***

С 26 июня в секторе вторичного рынка KASE открываются торги облигациями АО «Мангистауская распределительная электросетевая компания» на сумму 1,5 млрд тенге с полугодовым купоном в 15% годовых.

Пока неясно, на какой проект привлекает средства компания, однако ее финансовое состояние может ухудшиться из-за долговой нагрузки.

Основным акционером МРЭК является «Самрук-Энерго» (75%), 12,92% принадлежат ЕНПФ и 6,23% - компании «Казахстанские коммунальные системы».

У «Самрук-Энерго» в 2016 снизились долгосрочные обязательства, однако выросли краткосрочные за счет двухкратного увеличения займов – с 70,8 млрд тенге до 193 млрд тенге.

Вместе с тем, у «Самрук-Энерго» увеличилась совокупная прибыль до 18,5 млрд тенге в 2016 по сравнению с 77,4 млрд тенге убытка (за счет выплаты значительной суммы долга). В силу указанных факторов, наличность на счетах «Самрук-Энерго» сократилась с 31,9 млрд тенге на начало 2016 до 18,6 млрд тенге на конец 2016.

Эти цифры необходимы для понимания финансового состояния МРЭК.

Активы компании увеличились за счет прибавки в основных средствах, нематериальных активах, и двухкратного увеличения краткосрочной дебиторской задолженности.

В балансах инфраструктурных предприятий это может означать увеличение количества должников среди домохозяйств (МРЭК поставляет электричество). Объем потребления электричества в регионе растет, растут адмрасходы компании, а темп роста платежей отстает, что влияет на наличность на счетах компании – она снизилась на 293,7 млн тенге за 2016.

В целом это вызов не только для МРЭК, но и распределительных компаний по всему Казахстану – удлинение и увеличение дебиторской задолженности вкупе с нагрузкой на наличность. Если РЭКи кардинально улучшают инфраструктуру и работают над потерями, то выпуск облигаций оправдан. Однако если это способ ухода от банкротства, то это грозит нагрузкой на их материнские компании.

Поэтому «Самрук-Энерго» и РЭКам придется искать новые способы хеджирования подобных операционных рисков.

Одним из таких способов может быть секьюритизация дебиторской задолженности.

***

Мнение редакции может не совпадать с оценками автора обзора.