Инфляция в 2019 году может выйти за пределы прогнозного коридора
Как сообщает аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана, в данном опросе приняли участие профессиональные участники финансового рынка, представители банковских, страховых, брокерских организаций, работники аналитических и казначейских структур. Общее количество респондентов декабрьского опроса составило 20 (в ноябре – 15). В данной публикации представлены ответы респондентов на вопросы, касающиеся прогнозов шести ключевых индикаторов по итогам месяца и года:
- Стоимость нефти марки Brent;
- Стоимость доллара США против российского рубля;
- Стоимость доллара США против казахстанского тенге;
- Стоимость российского рубля против казахстанского тенге;
- Инфляция;
- Базовая ставка НБРК.
Относительно текущих значений к концу декабря респонденты в среднем ожидают удержания цен на нефть ближе к уровню $63,0 за баррель (+1,7%). При этом опрос производился (04.12-07.12) до произошедшего после закрытия казахстанского рынка в пятницу заключения сделки по сокращению добычи участниками ОПЕК+ и последующего роста котировок (+2,7%), т.е. эксперты в целом правильно учитывали в своих прогнозах договорённость по снижению объёма добычи ОПЕК+. Вместе с тем цены на нефть сохраняют высокую волатильность, что нашло отражение в максимальном стандартном отклонении выборки среди всех показателей (см. Таблицу 1). К концу 2019 года в среднем ожидается, что стоимость барреля нефти Brent составит $64,1 за баррель (+3,5%).
В то же время по поводу изменения стоимости доллара США как против российского рубля, так и против казахстанского тенге до конца текущего года профессиональные участники финансового рынка в целом сохраняют умеренные девальвационные ожидания: доллар США подорожает на 0,6% против обеих валют по отношению к текущим уровням. При этом к концу следующего года ожидается, что американская валюта подорожает ещё примерно на 2,9% и 3,0% (соответственно), т.е. сонаправленное движение рубля и тенге сохранится и в следующем году. Об этом свидетельствуют и ожидания по сохранению примерно на одном уровне курса по паре RUBKZT как к концу текущего года, так и следующего - на уровне 5,60 тенге за рубль.
Вместе с умеренными девальвационными ожиданиями сохраняются и инфляционные. Так, эксперты ожидают месячной инфляции в декабре на уровне 0,6% (в ноябре – 0,9%), а по итогам 2018 – 6,0%, т.е. в середине прогнозируемого НБРК коридора на текущий год 5-7%. При этом в 2019 ожидается, что рост цен на товары и услуги немного превысит прогнозируемый коридор в 4-6% и составит 6,1%.
По поводу изменения денежно-кредитных условий (решение будет объявлено 14 января 2019) участники опроса подавляющим большинством (75%) ожидают сохранения базовой ставки на текущем уровне 9,25%. При этом оставшаяся одна четвёртая часть респондентов разделилась следующим образом: 10% респондентов ожидают повышения ставки до уровня 9,50%, а другие 15% прогнозируют снижение до 9,00%. Напомним, на прошлой неделе НБРК сообщил о сохранении базовой ставки (как того и ожидали эксперты – 80% участников), отметив, что годовая инфляция в октябре и ноябре продемонстрировала значительное снижение (5,3%). Дальнейшие решения будут приниматься исходя из необходимости реагирования на потенциальные инфляционные риски, а также задачи по достижению среднесрочной цели по инфляции ниже 4% к концу 2020.
С результатами прогнозного раунда в декабре 2018 можно ознакомиться в таблице ниже.
Таблица 1. Результаты прогнозного раунда в декабре 2018:
В ежемесячном опросе в декабре 2018 приняли участие работники следующих организаций:
- ОЮЛ «Ассоциация финансистов Казахстана»;
- АО «Народный банк Казахстана»;
- АО «Цеснабанк»;
- АО «ForteBank»;
- АО «Банк ЦентрКредит»;
- АО «АТФБанк»;
- АО «Евразийский банк»;
- АО «Нурбанк»;
- АО «Tengri Bank»;
- АО «Halyk Finance»;
- АО «BCC Invest»;
- АО «УК «ОРДА Капитал»;
- АО «Европейская страховая компания»;
- АО «СК «London Almaty»;
- АО «СК «Казахмыс»;
- АО «ЭСК «KazakhExport»;
- АО «КСЖ «Freedom Finance Life»;
- АО «КСЖ «ГАК»;
- ТОО «Марш (страховые брокеры)».