В S&P назвали слабые и сильные стороны экономики Казахстана
И подтвердили суверенный кредитный рейтинг страны
Международное рейтинговое агентство Standard&Poor’s (S&P) подтвердило суверенный кредитный рейтинг Казахстана на уровне «BBB-/A-3» со стабильным прогнозом. Об этом агентство объявило 5 сентября.
В S&P отмечают, что темпы экономического роста в Казахстане замедлятся по мере ужесточения налогово-бюджетной политики в соответствии с фискальными правилами. «Мы ожидаем, что темпы роста реального ВВП достигнут пикового значения около 5% в этом году и в среднем будут составлять 3% в 2024–2026 годах, – пишут в S&P. – Концентрация экономики на нефтяном секторе и экспорте нефти по трубопроводу Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) являются ключевыми факторами ее уязвимости, особенно на фоне влияния российско-украинского конфликта. Мы предполагаем, что президент Республики Казахстан Касым-Жомарт Токаев останется на посту президента до 2029 года и политические реформы, если и будут проводиться, то будут несущественными».
В агентстве считают, что чистый государственный долг РК невысок, а позиция внешнего нетто-кредитора обеспечивает стране защиту от внешних факторов стресса.
«Планы по сдерживанию роста расходов бюджета и объема перечислений из суверенного фонда благосостояния должны ограничить дефицит бюджета расширенного правительства и поспособствовать небольшому увеличению государственных ликвидных активов до 26% ВВП к 2026 году, – отмечают в S&P. – Рост импорта и отток дивидендов, выплачиваемых международным нефтяным компаниям, приведут лишь к небольшому дефициту счета текущих операций (СТО) в период до конца 2026 года. Мы ожидаем, что инфляция составит в среднем 14% в 2023 году и постепенно снизится до целевого показателя Национального банка РК на уровне 5% к 2026 году».
Риски возникновения новых обстоятельств, связанных с КТК, остаются ключевыми для Казахстана на фоне российско-украинского конфликта, считают в агентстве. «Геополитическая напряженность, возникшая в результате российско-украинского конфликта, может привести к дальнейшим перебоям в экспорте нефти из Казахстана и ослабить внешнеэкономические и бюджетные показатели страны. Около 80% нефти, добываемой в Казахстане, поступает по трубопроводу КТК в Россию и далее в Европу. Ряд инцидентов привел к кратковременным приостановкам работы трубопровода в 2022 году, а недавние атаки со стороны Украины на Новороссийский морской порт в России свидетельствуют о рисках для безопасности акватории Черного моря. Однако, на наш взгляд, сильные показатели бюджета и платежного баланса Казахстана делают риски, связанные с временными перебоями в работе трубопровода, управляемыми»,–- отмечают эксперты агентства.
В Standard&Poor’s полагают, что увеличение государственных расходов стало ключевым фактором роста ВВП Казахстана в реальном выражении в последние годы. «После протестов, произошедших в стране в январе 2022 года, правительство увеличило бюджетную поддержку социальных расходов, включая субсидии и инвестиционные проекты. С 2024 года власти планируют ограничить темпы роста расходов бюджета и сократить объем трансфертов из Национального фонда Республики Казахстан (НФРК) в бюджет. Учитывая сокращение фискальных мер и завершение проектов по расширению добычи нефти, мы ожидаем, что темпы экономического роста снизятся в 2024–2026 годах примерно с 5% в 2023 году», – пишут аналитики.
Там финализируют: рейтинги Казахстана поддерживаются его сильными фискальными и внешнеэкономическими показателями. Это обусловлено главным образом профицитами бюджета в период высоких цен на сырьевые товары, завершившийся в конце 2014 года. Соответствующие активы были аккумулированы в НФРК и в основном инвестированы за рубежом. «После устойчивого снижения стоимости активов НФРК с 2014 года мы ожидаем, что она повысится с 2023 года и к 2025 году достигнет уровня, близкого к показателю 2014-го», – заключили в S&P.
