Азиатские надежды: технологии и демография
Самый сильный рост экономики развивающихся стран, вероятно, будет происходить в технологическом секторе, чему особенно способствует полупроводниковая промышленность

Неизвестно, когда ФРС США снизит процентные ставки. Но очевидно, что это окажет позитивное влияние на акции компаний азиатских стран.
По данным МВФ, примерно 80 % общего объема трансграничных кредитов развивающимся странам выделяется в долларах США. И когда процентные ставки по займам в США падают, они тянут за собой вниз и доллар, делая эти кредиты компаниям и правительствам во всем мире развивающихся стран менее привлекательными.
В то же время акции азиатских развивающихся стран в настоящее время торгуются по гораздо более низкой цене, чем их американские компании-аналоги и немного дешевле, чем их европейские аналоги. Это делает азиатские бумаги привлекательными для международных инвесторов.
Большая часть дисконта обусловлена низкими оценками Китая, поскольку страна сталкивается со множеством экономических проблем. И, честно говоря, существует огромная разница между оценками и показателями в разных странах с развивающейся экономикой. Фондовые рынки Индии (с ее устойчивым экономическим ростом и ростом населения) и Тайваня (с ее динамичными технологиями) достигли рекордных максимумов.
Ожидается, что восстановление экономики Китая будет поддерживаться более агрессивной фискальной политикой и мерами по стабилизации сектора недвижимости.
По мнению многих ведущих инвестиционных домов, самый сильный рост экономики развивающихся стран, вероятно, будет происходить в технологическом секторе, чему особенно способствует полупроводниковая промышленность, основанная на ИИ, а также стабилизация рынков компьютеров и смартфонов.
В других отраслях перспективы расширения экспорта развивающихся стран менее радужны, а глобальный рост по-прежнему остается слабым. Однако, если экономика Китая сможет развернуться и снова выйти на новый уровень роста, это улучшит экономику всей Азии.
Исторически сложилось так, что лучшее время для активного инвестирования в акции развивающихся стран – это ранняя часть бизнес-цикла. Именно тогда экономика стабилизируется, встает на ноги и начинает набирать обороты.
Геополитическая неопределенность приводит к более региональному подходу к торговле с увеличением прямых иностранных инвестиций в таких странах, как Вьетнам, Индонезия и Индия. Такая диверсификация помогает смягчить сбои в цепочках поставок и поддерживает промышленный рост в этих регионах.
Инвестировать в развивающиеся экономики Азии не всегда легко и доступно. Многие фондовые рынки региона тем или иным образом ограничивают иностранные инвестиции. Но есть множество ETF, которые предлагают точку входа. Например, iShares MSCI Emerging Asia UCITS ETF (тикер CEMA) и iShares MSCI Emerging Markets Asia ETF (EMEA). Оба этих индексных фонда обеспечивают доступ к компонентам роста (технологии) и стоимости (Китай) по всей Азии.
В отношении азиатских рынков наблюдается общий оптимистичный настрой, обусловленный сильными перспективами роста в регионе и структурными попутными ветрами. Этот оптимизм отражается в позитивных перспективах фондовых рынков в таких странах, как Индия, Южная Корея и Тайвань.
Подводя итог, можно сказать, что рост азиатских акций в 2024 году будет подкреплен сочетанием демографических сдвигов, технологических достижений, поддерживающей денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, динамики региональной торговли, возможностей роста в конкретных секторах и привлекательной рыночной стоимости. В совокупности эти факторы создают благоприятную среду для инвестиций в азиатские акции.