Как в Казахстане будут стабилизировать экономику
Правительство, Нацбанк и АРРФР запустят программу совместных действий с 2026 года
Председатель Национального банка Тимур Сулейменов на заседании правительства 19 ноября представил программу совместных действий правительства, Нацбанка и АРРФР по макроэкономической стабилизации и повышению благосостояния населения на 2026–2028 годы.
В этот же день на заседании правительства под председательством премьер-министра Олжаса Бектенова она была утверждена.
«Основными целями программы являются ежегодный прирост экономики на уровне не ниже 5% и реальных доходов населения в среднем на 2-3%», — подчеркнул премьер-министр.
Вместе с тем глава Нацбанка сообщил о целом комплексе мер по стабилизации экономики.
Председатель Нацбанка подчеркнул, что сбалансированное сочетание монетарных инструментов, немонетарных мер и структурных реформ создаст основу для устойчивого снижения инфляции и повышения благосостояния населения.
В рамках денежно-кредитной политики будут сделаны следующие шаги:
- Продолжится умеренно жесткая политика с сохранением базовой ставки на основе анализа внутреннего спроса, занятости и внешней конъюнктуры.
- Будут дополнительные меры по изъятию избыточной ликвидности: обновленные нормативы минимальных резервов уже сократили профицит с 7,7 до 5,8 трлн тенге. К концу программы общий объем изъятой ликвидности достигнет 3,9 трлн тенге.
- Расширение программы по выпуску краткосрочных нот в 3 раза, до 1,5 трлн тенге для повышения эффективности операционного ориентира денежного рынка (TONIA).
- В рамках механизма зеркалирования валютных операций, позволяющего компенсировать эмиссионный эффект от покупок золота и валютных поступлений, до конца 2025 года планируется дополнительно изъять около 1 трлн тенге. В 2026–2027 годы будет рассматриваться стерилизация эмиссии 2024 года.
Политика Нацбанка по валютному курсу останется неизменной. Курс будет плавающим, под влиянием спроса и предложения. При этом Нацбанк готов к оперативным интервенциям для предотвращения спекулятивных колебаний. Продолжится координация с правительством по валютным операциям квазигосударственных компаний.
Также будет поэтапное снижение годовой эффективной ставки (ГЭСВ). Однако в связи с ростом стоимости денег временно будет сохранено предельное значение ГЭСВ по ипотечным жилищным займам на уровне 25% до 1 июля 2026 года. Это позволит обеспечить баланс между доступностью ипотечных кредитов для населения и поддержанием устойчивости банковского сектора.
В ходе развития рынка госбумаг, по словам главы Нацбанка, создается офис управления государственным долгом (Debt Management Office), который будет выполнять стратегические функции по усовершенствованию политики управления долгом и операционные задачи по сбору информации, анализу долговой устойчивости и подготовке решений.
Кроме того, планируется использовать цифровой тенге и его инфраструктуру для модернизации системы социальных выплат и развития механизма «социального кошелька», обеспечивая адресность, автоматизацию и прозрачность распределения государственных средств.
Будет уделено внимание МФЦА как площадке для привлечения долгосрочных иностранных инвестиций в приоритетные отрасли экономики. Для этого будет создана единая платформа по развитию национального финансового рынка с участием Нацбанка, АРРФР и МФЦА.
