Во имя стабильности

Чуть более 10 лет назад, после мирового финансового кризиса, банкиры и финансисты были почти официально объявлены главными злодеями, а общество практически везде в мире потребовало усиления регулирования и надзора в финансовом секторе. Это нашло отражение в свежих стандартах МСФО, в ужесточении базельских стандартов регулирования коммерческих банков, в попытке упорядочить рынок внебиржевых деривативов, ограничить практики инвестбанков и создало парадигму так называемого риск-ориентированного надзора, одним из китов которого стало право регулятора на мотивированное суждение, призванное обеспечить принцип превосходства содержания над формой.

Идея контролировать «безответственных банкиров» обществу очень понравилась. Если регулятору в конечном счете доверено мотивированно судить, что банкирам должно делать, а что нет, то перед ним встает сверхамбициозная задача сформировать команду суперпрофессионалов, которые не хуже самих банкиров знают, как нужно делать их работу. Но ведь помимо надзора есть еще и регулирование, отвечающее за разработку правил игры: и регулятор делает все, что от него зависит, – не для развития рынка и максимизации прибыли инвесторов (боже упаси!), а, наоборот, для минимизации риска и увеличения финансовой стабильности.

Вуаля – построив мудрый и квалифицированный надзор и полностью лишив индустрию возможности адаптироваться к не­эффективности регулирования, мы получаем эффективное снижение рисков до нулевой отметки и исчезновение или огосударствление данного сектора.

У банковской индустрии много различных страхов, и доверие между регулятором и игроками еще предстоит выстраивать

Возможности адаптации начинают уменьшаться именно за счет неопределенности: ты не знаешь, что еще можно, а что уже нет. Границы любого норматива могут сдвинуться куда угодно в силу мотивированного суждения, и легко может оказаться, что, несмотря на формальное соответствие, «мы имели в виду совершенно не это». А как известно, именно неопределенность приносит больше всего стресса и сильнее всего мешает планированию.

Возможно, именно поэтому регулирование фондового рынка и надзор за ним в США, к примеру, передан в руки СРО: участники рынка тоже заинтересованы в стабильности, добросовестности конкуренции и поддержке высокого уровня доверия к индустрии. Но они также заинтересованы искать баланс между своими коммерческими интересами, потребностями клиентов и этой самой стабильностью. Потому что столь вожделенная стабильность может легко превратиться в застой, и неизвестно, что хуже.

У индустрии много различных страхов, и доверие между регулятором и игроками еще предстоит выстраивать. Тем не менее пожелаем удачи нашему регулятору в его непростом и неблагодарном деле. Государству у нас часто приходится примерять на себя роль инноватора и реформатора, и, даже если реформа проходит успешно, это редко сразу бывает оценено обществом по заслугам.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
662 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
Загрузка...
7 июля родились
Именинников сегодня нет
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить