Страховые инвестиции

Состоятельные казахстанцы обращают все больше внимания на страховые продукты, в которых по принципу «два в одном» можно получить страховую защиту и инвестиционный доход. Речь идет о накопительном страховании, которое долгое время работало в классической форме, а теперь меняется благодаря возможностям финансовых технологий.

Конкуренция внутри финансового сектора заставляет улучшать предложение, акцентируя внимание на повышенной доходности, в том числе по накопительному страхованию жизни. Сегодня наряду с простым накопительным продуктом, когда клиент заключает с компанией по страхованию жизни (КСЖ) договор страхования, оплачивает c выбранной периодичностью взносы, накапливает деньги и при этом страхует свою жизнь на срок действия договора, «накопилка» предлагает набор инвестиционных планов, где приманкой служат гарантированный доход и дивиденды от участия в инвестиционной прибыли КСЖ.

На практике алгоритм покупки страхового полиса с инвестиционной состав­ляющей остается прежним. Клиент определяет период и размер накоплений, а КСЖ начисляет процент, однако делает его гарантированным, а с третьего года добавляет дивиденды от положительных результатов своей инвестиционной деятельности. Разные КСЖ гарантируют различную доходность: в среднем по рынку она составляет до 5% годовых. Как правило, доходность устанавливается на весь период действия договора.

Для клиента жесткая ставка несет определенные риски. Если инфляция будет расти (а по итогам 2019 года Нацбанк ожидал ее увеличения до 5,7–5,8% против 5,3% в 2018-м), реальная доходность гарантированного дохода уменьшится. Если сравнивать продукт с банковским депозитом, то депозит более гибок. Вознаграждение по депозиту оперативно пересматривается в зависимости от изменений денежного рынка. К декабрю 2019-го максимальная ставка вознаграждения по тенговым сберегательным вкладам с пополнением выросла до 12,7–12,9%, а без пополнения – до 14–14,6%.

Однако гарантированная доходность – не главная цель накопительных продуктов с инвестиционным доходом. Прежде всего это страховая защита, к которой прикреплен накопительный элемент. Зачастую на страховом полисе скапливается большая сумма, и выплата от страховой компании может возместить расходы на лечение или быть выплачена близким в случае ухода застрахованного из жизни. «Важно помнить, что отличительная черта накопительного страхования жизни состоит в том, что страховая компания возвращает деньги клиенту в любом случае. Произошел ли страховой случай или человек благополучно дожил до окончания срока договора – ему выплачивают деньги», – поясняет управляющий директор КСЖ «Халык-Life» Виталий Любимов. Немаловажно, что выплаты по накопительному страхованию с января 2018 года освобождены от подоходного налога. Единственное условие, что тот, кто заключает договор страхования, и застрахованный (в отношении которого делается страхование) должны быть одним лицом.

И все же КСЖ, играя по правилам конкурентного рынка, предлагают дополнительную доходность клиенту. С 2019 года компании стали делиться частью инвестиционной прибыли, распределяя страховые дивиденды на счета клиентов, имеющих накопительные продукты с инвестиционной составляющей. Дивиденды по итогам 2018 года в среднем по рынку составили порядка 5–5,75% при годовой инфляции в 5,3%.

Важно отметить, что дивиденды в страховании отличаются от привычных процентов, ежегодно добавляемых при капитализации депозита. «В мировой практике есть разные формы страховых дивидендов. Иногда снижают взносы по основной программе, иногда увеличивается страховая сумма. Есть практика, когда дивиденды выдаются деньгами. В Казахстане прижилась практика, когда увеличивается страховая сумма. Предположим, вы застраховались на 5 млн тенге и платите по 200 тыс. в год. Прошло три года, полис участвовал в инвестиционной прибыли, компания ее распределяет среди клиентов, и теперь страховая сумма не 5 млн, а 5,3 млн тенге. Если срок страхования 20 лет, то (с третьего года) начисляется приличная сумма», – рассказывает директор департамента продаж и регионального развития КСЖ «Номад Life» Рамай Курбангалиев.

«За счет такого распределения вырастает страховая сумма по договору, соответственно увеличиваются размер страховой защиты и сумма, которую клиент получит по окончании срока страхования. Какой процент дивидендов будет выплачен, решается по итогам календарного года, – говорит Любимов. – Поэтому 5% гарантируется на весь срок страхования, а дополнительная доходность зависит от результатов работы: как сработает КСЖ и как разделит прибыль от инвестиционной деятельности».

Сравнительная новизна накопительных продуктов с инвестиционной доходностью и небольшой опыт продаж толкают КСЖ на маркетинговые эксперименты. Они выражаются в линейке одинаковых, на первый взгляд, продуктов, которые скорее путают клиента, чем помогают определиться с нужным накопительным планом. Любопытно, что продуктовое изобилие наблюдается у компаний с хорошими ресурсами для администрирования продукта. Небольшие КСЖ продают лишь несколько продуктов – как простых, так и инвестиционных – и не планируют развивать накопительное страхование. Это связано с тем, что перспективы накопительного страхования неоднозначны и зависят от макроэкономики и финансового благополучия общества. Целевая аудитория накопительных продуктов с инвестиционной составляющей – люди среднего и ниже достатка, способные оплатить годовой средний взнос в размере 150–200 тыс. тенге. Размер страхового взноса зависит от пола, состояния здоровья и возраста застрахованного клиента. Чем старше человек, тем ему менее выгодно накопительное страхование, потому что его риски растут, а вместе с ними и стоимость страхования. Поэтому страховщики выступают за развитие культуры страхования с молодых лет, это финансово дисциплинирует, а страховка стоит дешевле.

«Накопительное страхование жизни может активно развиваться в условиях, когда у среднестатистического человека от заработной платы остается свободная сумма. Сегодня население не готово массово покупать услуги добровольного страхования, включая и страхование жизни, в том объеме, в котором страхуется Западная Европа. Минус в том, что КСЖ сложно давать приемлемую рыночную тарификацию, так как ее инвестиционные возможности ограничены по сравнению со страховыми компаниями развитых стран. Но есть и плюс: сотрудники компаний в таких условиях прилагают максимум усилий для развития продукта», – комментирует Любимов.

Одно из перспективных направлений – продукты по страхованию жизни с защитой накоплений от колебания валютного курса (но без участия в прибыли КСЖ). Уже четыре КСЖ предлагают подобный продукт. В отличие от классического накопления, когда клиент делает периодические платежи в длительном периоде времени, продукт с привязкой к валютному курсу носит выраженный инвестиционный характер, в том числе потому, что сумма клиентом вносится единовременно. Продукт рассчитан на граждан с высоким доходом, средняя его стоимость составляет $60 тыс. Полис продается как альтернативное вложение свободных денежных средств, которые не понадобятся клиенту в ближайшее время. Клиентов по продукту меньше, однако объемы продаж опережают другие накопительные продукты именно ввиду интереса к тройному предложению – страховой защите, гарантированной доходности и защите от девальвации тенге.

Законодательство запрещает страховым компаниям принимать и проводить взаиморасчеты в долларах. Клиенты делают взносы в тенге, которые по текущему курсу учитываются в долларах. При наступлении страхового случая или при окончании срока страхования КСЖ пересчитает сумму обратно в тенге и выплатит ее по текущему курсу. Дополнительно клиент получает гарантированный валютный доход в размере от 3,1 до 3,41%.

Валютный план интересен тем, кто хочет получить валютную доходность выше банковского депозита. С лета 2019 года, после оттока валютных депозитов физических лиц, банки повысили с 1 до 2% максимальные ставки по депозитам в иностранной валюте срочностью свыше 12 месяцев. С учетом повышения ставка КСЖ остается привлекательной. Однако она меньше доходности, заработанной валютными ПИФами. По итогам ноября 2019-го доходность у них варьировалась от 7 до 10% годовых. Но здесь важно помнить, что ПИФы – более рискованный инструмент. Управляющая компания не обещает и не гарантирует доходность, которая зависит от инвестиционной стратегии и ситуации на финансовом рынке. Инвестор принимает рыночный риск на себя.

«Программы накопительного страхования жизни с привязкой к курсу доллара нашли свою нишу, потому что условия просты и понятны обычному человеку, не имеющему специального финансового образования. Такие программы имеют некоторое сходство с депозитом и свои плюсы, поэтому их легко продавать. Но для фундаментального развития накопительного страхования жизни таких программ мало», – отмечает Любимов. Он настаивает, что по своей потребительской ценности полис скорее не альтернатива депозиту, а соединение двух финансовых продуктов – депозита и страхования. Если же сравнивать полис с ПИФом, где клиент также единовременно вносит сумму, то в случае проблем со здоровьем пайщик ПИФа остается с ними один на один. В страховании жизни даже через месяц после оформления страхового полиса при возникновении страхового случая клиент получает сумму, которую должен был вносить на протяжении 10 лет. «Если человек для себя решил, что с ним никогда ничего не случится, то лучше идти в паевой фонд, там, наверное, он получит больше доходности. Однако в современном ритме жизни, когда каждый из нас в любой момент может столкнуться с неприятностями, связанными с причинением вреда жизни или здоровью, лучше покупать услуги по страхованию жизни», – уверен Любимов.

КСЖ готовы идти дальше в развитии накопительных инвестиционных продуктов. «Мы получили лицензию на управление инвестиционными активами, и в наших планах добавить опцию, благодаря которой клиенты могут использовать компанию не только как страховую, но и как инвестиционную. Мы будет инвестировать деньги в разные инструменты и зарабатывать доходность», – отмечает Курбангалиев. Так, КСЖ смогут предлагать новый доход от инвестиционной деятельности. Страховой взнос по инвестиционному продукту будет делиться на две части, одна из которых инвестируется по принятой в компании стратегии, другая – с учетом пожеланий клиента. Если он рискнул и выиграл, то получает дополнительный доход. «Это начало unit-linked, который в будущем будет напрямую конкурировать с ПИФами. В этом случае клиент получит три в одном – альтернативу депозитам, страховую защиту и возможность инвестиций в ПИФы, то есть принцип «одного окна», – говорит Курбангалиев.

Накопительное страхование только развивается и открыто для новых игроков. При этом стоимость полиса не является фактором, который давит на КСЖ. Если происходит демпинг, то в короткие сроки тарифы выравниваются. В страховании важен сервис, редко когда клиент сам анализирует предложения и обращается в компанию за полисом. Чаще всего надо подготовить продавца, он найдет клиента и объяснит все плюсы долгосрочного страхового накопления.

Сейчас компании направляют активность в подготовку продавцов, больше похожих на финансовых консультантов. Об этом страховой рынок мечтал еще 10 лет назад. Продавцы не только будут консультировать по продуктам страхования жизни, но и владеть информацией по банковским депозитам и по паевым фондам, чтобы разработать финансовый план, где страхование жизни будет присутствовать в разных ролях. Рядовому казахстанцу активность КСЖ только на руку, конкуренция обещает интересные предложения. Государство как может помогает страхованию жизни. С 2019 года КСЖ входят в систему страхового гарантирования.