Смогут ли финтехплатформы подвинуть в кредитовании банки?
Краудфандинговый рынок Казахстана находится в зачаточном состоянии, но имеет значительный потенциал для развития
В феврале этого года в рамках регуляторной песочницы МФЦА – FinTech Lab (дает возможность компаниям тестировать инновационные финансовые продукты и услуги без обязательного соответствия всем регуляторным требованиям, предъявляемым к финансовому институту в МФЦА) появилась первая лицензированная инвестиционная и заемная краудфандинговая платформа, предлагающая услуги привлечения финансирования от частных инвесторов.
Феномен краудфандинга в качестве канала финансирования заключается в том, что малые и средние предприятия имеют возможность привлечь средства на масштабирование бизнеса, исполнения договоров и пополнения оборотного капитала.
Ранее в Казахстане частные инвесторы могли на бесплатной основе поддерживать социальные, общественные и творческие проекты. Коммерческий краудфандинг, когда инвесторы получают прибыль в виде процента, не практиковался из-за отсутствия регулирования. В июне 2019 года МФЦА первым в регионе стал развивать альтернативные механизмы финансирования МСБ, создав правовое регулирование краудфандинга в сотрудничестве с ЕБРР.
- С августа 2019 в качестве финансовых услуг в МФЦА регулируются два вида краудфандинга: инвестиционный (вклад инвестора в обмен на долю компании) и заемный краудфандинг (кредитование с вознаграждением на определенный срок). Другие виды краудфандинга, основанные на пожертвованиях или предзаказах, могут запускаться без получения лицензий и разрешений от финансового регулятора МФЦА, – рассказывает управляющий директор комитета МФЦА по регулированию финансовых услуг (AFSA) по вопросам финансовых технологий Асылбек Давлетов.
Краудфандинговый рынок Казахстана находится в зачаточном состоянии, но имеет значительный потенциал для развития, считает Давлетов. По предварительным данным Всемирного банка, совокупный рыночный потенциал краудфандинговой индустрии в развивающихся странах, куда входит Казахстан, может достичь $96 млрд в год к 2025.
Насколько остро небольшой бизнес нуждается в заемных средствах можно судить по старту iKapitalist – платформы, получившей лицензию МФЦА. За два с половиной месяца 5 проектов (одно ИП и четыре ТОО) привлекли на условиях займа 160 млн тенге. Деньги ссудили более 60 индивидуальных инвесторов, большинство из них поддержало более одного проекта. Портфель заявок, по словам основателя iKapitalist Нурбека Раева, гораздо больше и составляет порядка 2 млрд тенге.
Готов ли Казахстан к технологической гонке?
Пока Казахстан делает свои первые шаги, другие страны повсеместно применяют... →
Платформа предлагает действующему бизнесу с годовой выручкой свыше 60 млн тенге привлечь деньги на расширение бизнеса, на оборотный капитал, на выполнение договоров. После всех девальваций и текущего кризиса мало кто из МСБ соответствует требованиям банков: залоги обесценились, к тому же у небольших компаний могут отсутствовать ликвидные залоги. Найти инвесторов на бирже с руки лишь средним компаниям, и то выход на биржу сопряжен с требованием по наличию финансового консультанта и проспекта эмиссии, что несет в себе дополнительные затраты. На IT-платформе такой необходимости нет.
Фокус платформы на сегодняшний день составляют компании, работающие по исполнению договоров для крупных национальных и частных промышленных холдингов, что значительно снижает риски инвесторов. Выплаты инвесторам максимально привязаны к выручке компании. Если заказчик компании не платит аванс и расплачивается с ней в конце договора, то и сумма займа возвращается инвестору в конце срока. Таким образом, компании значительно решают вопросы с кассовыми разрывами.
По словам Раева доходность по сделкам на платформе iKapitalist начинается от 24% годовых, высокий уровень обусловлен тем, что финансирование беззалоговое, что в текущей ситуации крайне важно для бизнеса при привлечении финансирования.
На сегодняшний день регулятор МФЦА разрешает объем инвестиций в одну сделку на платформе до $300 тыс. Пока же средний размер сделок составляет в среднем 30 млн тенге. Однако регулятор может увеличить сумму максимального займа, когда платформа будет полностью соответствовать требованиям МФЦА
- В контексте правового регулирования краудфандинга МФЦА, для защиты интересов инвесторов и кредиторов правила МФЦА предусматривают ряд ограничений на привлечение денежных средств. Каждая компания может привлечь через краудфандинговую платформу до $5 млн от розничных инвесторов и/или до $50 млн от профессиональных инвесторов. Однако, для краудфандинговых фирм, оперирующих через регуляторную песочницу FinTech Lab, могут быть установлены индивидуальные объемы финансирования с учетом особенностей бизнес модели каждого такого бизнеса, наличия ресурсов, а также потенциального риска, который он несет для финансовой стабильности и интересов потребителей, – уточняет Давлетов.
Регулятор определяет требования детализации проверок, как компаний, так и учредителей, ведь очень важно, чтобы компания, в которую инвестируют или предоставляют заем, работает в полном соответствии с нормами законодательства, что значительно снижает риски инвестора. Регулирование касается также инвесторов: платформа проводит проверки каждого инвестора во избежание того, чтобы среди них не оказались люди, связанные с финансированием терроризма или которые находятся в розыске.
Бизнес-модель iKapitalist предполагает, что в случае успешного привлечения платформа зарабатывает от 3 до 7%, плюс получает 1% с инвестора за мониторинг сделки. Когда компания получает заем, аналитики платформы (в ее штате менее 10 человек) ежемесячно отслеживают ее состояние и новости и готовят инвесторам отчет.
- Финансировать компании напрямую – очень рискованно. Об этом мы уведомляем на каждой странице сайта и во всех договорах. Даже когда инвестор забронировал сделку, у него есть 48 часов после завершения периода бронирования, за которые он может отказаться от сделки – такое условие предусмотрел регулятор в лице МФЦА, – говорит Раев.
Средний возраст инвестора – 38 лет, в основном это мужчины из Нур-Султан и Алматы, однако уже есть несколько активных женщин-инвесторов. Раев полагает, что подобные технологичные площадки дают инвестору выбор. Раньше инвестор нес деньги в банк на валютный депозит под 4%, но когда Национальный банк начал уходить от долларизации экономики и снизил ставку до 1%, то люди перешли в тенговые депозиты, у которых доходность была 10-11%. Но даже эти проценты могут не покрыть потери из-за потенциальной девальвации. Доходность порядка 20% дает именно инвестиционная платформа.
Помимо дополнительного пассивного заработка, инвестор поучает предпринимательский опыт, считает Раев. Инвестор лично знакомиться с основателями бизнеса, учиться у них понимать бизнес, не только видеть проблемы, с которыми сталкивается бизнес, но понимать, как они решаются.
В свою очередь Давлетов отмечает, что краудфандинг вряд ли станет серьезной заменой банковскому капиталу.
- На текущем этапе развития краудфандинг не следует рассматривать в качестве полноценной замены банковским займам и публичному рынку капитала. Хотя в перспективе существует потенциал для изменения такой парадигмы, например, в случае доступности денежных средств по ставке, сопоставимой с банковскими предложениями. Сейчас же краудфандинг представляет собой новый прорывной инструмент, который расширяет существующие возможности кредитования и инвестирования в Казахстане, – полагает Давлетов.
Краудфандинг, как правило, позволяет привлечь средства для ранних этапов развития бизнес проекта, в том числе простой идеи. Отчасти это также связано с максимальными лимитами средств, которые фирмы могут привлечь через краудфандинг. По мнению Давлетова, такая альтернатива финансирования даже «выгодна» банкам, которые уступают «неудобных» с точки зрения банковского кредитования клиентов краудфандинговой площадке или разделяют кредитные риски с привлеченными инвесторами. На более поздних этапах развития компания прибегает к традиционным методам привлечения средств, включая банковские займы или публичную продажу акций и облигаций через фондовую биржу.
Кроме того, по словам Давлетова бизнес использует краудфандинг не только для получения дополнительных финансовых средств, но и для: проверки спроса на продукты/услуги; для получения обратной связи от клиентов; и для повышения узнаваемости бренда и продвижения своих продуктов и услуг на рынке.
На начало мая 2020 года в песочницу FinTech Lab МФЦА принято 26 компаний для тестирования инновационных решений, таких как цифровой банкинг, мгновенные платежи, краудфандинг и операции с виртуальными валютами. Среди них есть компании из Казахстана, Великобритании, США, Канады, Китая (Гонконг), Сингапура, ОАЭ и других стран.
