Как добиться стабильности валюты

Бестселлер Нейтана Льюиса избавляет от заблуждения, что центральные банки обеспечивают долгосрочное процветание

Фото:prostoinvesticii.com

Книгой «Золото: финальный стандарт» и ее двумя предыдущими томами Нейтан Льюис зарекомендовал себя компетентным экономическим писателем и встал в один ряд с Фридрихом фон Хайеком, Людвигом фон Мизесом и Генри Хэзлиттом. Льюис понимает тему денег лучше, чем подавляющее большинство обозревателей, последовательно развеивая мифы, которые отягощают экономический курс, сковывают рост США и большинства стран мира.

Ключ быстрого экономического подъема наряду с режимом низких налогов – стабильность валюты. Без здоровых денег мы столкнемся с опасным кризисом в духе 2008–2009, с последующим вялым восстановлением, медленно разрушающим легитимность либеральной демократии.

Почему правильная денежная политика важна? Как пишет Льюис, современная экономика представляет собой «обширную сеть сотрудничества, где мало что создается без совмещения товаров, услуг, рабочей силы и капитала со всего мира».

- Сеть сотрудничества, – продолжает автор, – строится на использовании денег, информация передается через цены, процентные ставки, доход и убытки. Эти вроде бы простые частицы информации задают курс всей экономической активности.

Нестабильные валюты похожи на вирусы в ваших компьютерах – они разрушают те самые частицы информации. В результате образуются разрушительные пузыри, подобные безумству на рынке жилья, предшествовавшему кризису 2008–2009. В 2001-м баррель нефти стоил чуть больше $20. Затем департамент Казначейства США и Федеральный резерв намеренно начали ослаблять доллар, ошибочно веря, что это стимулирует экспорт и рост экономики. Цена нефти взлетела до $100 за баррель. С другими товарами происходило то же самое. Это повышение было вызвано не естественным спросом, а падением доллара. Тем не менее большинство людей верило, что растущие цены – знак повышения ценности товаров. Эта дезинформация вылилась в сотни миллиардов неверных инвестиций, особенно в строительство домов.

Все понимают базовую потребность в фиксированных значениях и мерах в повседневной жизни – количество жидкости в галлоне, унций в фунте, минут в часе. Ни один из этих показателей не колеблется. Так же как мы используем весы для измерения веса, мы используем деньги, чтобы определить ценность продуктов и услуг. Если же сам мерный инструмент становится нестабильным, над плавным функционированием экономики нависает угроза. Представьте, во что бы превратилась наша жизнь, если бы количество минут в часе постоянно менялось.

Как же добиться стабильности валюты? Привязать ее к золоту. Естественно, с золотом не получится добиться точного измерения, но, как демонстрирует Льюис в своей краткой и глубокой истории, золото сохраняло свою подлинную денежную оценку лучше, чем что-либо за последние 5000 лет. Его плавающая цена сегодня отражает не реальную ценность металла, а скорее переменчивую ценность разных валют.

Льюис избавил нас от бессмысленных разговоров об эффективной денежно-кредитной политике и ложных представлений о золотом стандарте. Вы привязываете свою валюту к золоту с фиксированным весом. (В течение десятилетий доллар фиксировался на уровне 1/35, или $35 за унцию.) Миссия денежной политики заключается в том, чтобы сохранить валюту в этом отношении. Точка. (Центральный банк может участвовать в качестве «кредитора последней инстанции» для успокоения банков во время паники, но кредиты должны быть быстро погашены.)

Льюис рассказывает, как с незапамятных времен существовали две группы людей – сторонники стабильных денег и те, кто по какой-либо причине хотят поиграть с ними. Некоторые писатели пропагандировали достоинства жонглирования валютными ценностями как средства повышения благосостояния и власти государства. Адам Смит и другие раздули эту абсурдную идею (а также остальные деструктивные мысли вроде запрета торговли на границе).

Вера в то, что валюта должна иметь фиксированную золотую стоимость (соотношение фунта и золота оставалось на уровне $3,89 за унцию более двух столетий), получила широкое признание благодаря беспрецедентному экономическому успеху Британии с начала 1700-х, а далее и подъему США после успешных денежных реформ Александра Гамильтона под руководством Джорджа Вашингтона.

К началу Первой мировой войны почти все уважающие себя страны придерживались золотого стандарта или осознавали, что это единственный правильный путь. Во многом благодаря тому, что деньги были стабильным и непоколебимым инструментом, мировая экономика пошла в рост невиданными прежде темпами. Казалось, что глупые идеи позади. Пришло время войны. Правительствам пришлось решать другие вопросы – вопросы жизни и смерти. Но, как указывает Льюис, еще до этого люди, в том числе британцы, начали упускать из виду механизмы, способствующие успеху золотого стандарта. Были посеяны первые семена раздора.

После Первой мировой золотой стандарт возродился, но потерпел поражение уже в результате Великой депрессии. Анализируя настоящие причины проблем того времени, Льюис опровергает множество заблуждений, среди которых «золотой стандарт явился причиной всемирного застоя» (таковой, очевидно, стал жертвой происходящего) и «Федеральный резерв создал и усилил кризис». Причины депрессии просты: США спровоцировали катастрофическую глобальную торговую войну законом о тарифах Смута – Хоули, наложившим огромные налоги на многие импортные товары, что вызвало ответные разрушительные действия других стран. Далее во главе с Великобританией они участвовали в конкурентной девальвации, которая в конечном итоге тормозила восстановление и отравляла международные отношения.

Льюис понимает закономерности лучше экономистов, которые видят мир через призму цен, процентных ставок и денег, но упускают из внимания такие критичные факторы, как налоги, законы и культура. Это отрицание реальности выливается в уверенность правительств в способности центральных банков оживить экономику.

Депрессия дала новую жизнь старой идее о том, что правительства должны менять валютные ценности для искусственного стимулирования роста. Кейнс добавил новые инструменты контроля процентных ставок, государственных расходов, налогов, тарифов и движения капитала. На конференции союзных народов в 1944  в Бреттон-Вудсе для разработки послевоенных денежно-кредитной и торговой систем участники, несмотря на высказывания Кейнса, предпочли, чтобы США представили новый золотой стандарт после окончания военных действий. Все валюты должны были быть привязаны к доллару по фиксированным ставкам, а доллар – к золоту, $35 за унцию.

Льюис указывает на роковое противоречие, которое в конечном итоге разрушило золотой стандарт Бреттон-Вудса и обрекло мир на слабый рост. После хаоса времен депрессии страны стремились к валютам с фиксированной ценностью, что и было предусмотрено Бреттон-Вудсом. Но большинство правительств также хотели участвовать в кейнсианском валютном и экономическом управлении. В основном это означало «свободную» монетарную политику для создания дополнительных денег в надежде, что это поспособствует экономическому росту (особенно перед выборами). Конечно, легкие деньги означали, что валюта страны будет колебаться на фоне доллара и золота. Нации использовали всевозможные средства вроде ограничения суммы денег, разрешенной для вывоза, для сохранения ее официальной стоимости, а затем и девальвации.

До 1970-х США хотели привязать доллар к золоту, но так и не поняли, что этого можно добиться правильной денежной политикой. Мы же пришли к контролю капитала, заставляя немцев платить больше для сохранения американских войск в Германии и предпринимая другие действия для укрепления платежного баланса.

США, сами того не подозревая, взорвали золотой стандарт в начале 1970-х. И это, несмотря на то что в эпоху Бреттон-Вудса рост промышленного производства в Америке был лучшим в истории. Результатом стало десятилетие бурной инфляции, экономической стагнации и политических распрей. В 1980-х Рональд Рейган указал Федеральному резерву прекратить страшную инфляцию, но его желание восстановить золотой стандарт было заблокировано Милтоном Фридманом и другими «умниками».

В 1980-х и большей части 1990-х США вели более или менее разумную денежную политику. Сокращение налогов от Рейгана и победная политика холодной войны позволили Америке и другим странам наслаждаться экономическим бумом. Увы, с экономистами и правительственными чиновниками, которые не понимают необходимости здорового доллара, США поддались на приманку дешевой валюты в начале 2000-х. После 2008–2009 Федеральный резерв усугубил ситуацию всевозможными деструктивными действиями, подарившими нам десятилетие слабых экономических показателей.

Американские и иностранные законодатели все еще верят, что центральные банки могут обеспечить долгосрочное процветание. Знакомство с книгой Льюиса может излечить их от этого заблуждения раз и навсегда.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
5358 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
Загрузка...
18 сентября родились
Именинников сегодня нет
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить