Рациональное движение

Традиционно в ноябре тенге отмечает свой день рождения: национальная валюта Казахстана была введена 15 ноября 1993 года. За 29 лет жизни тенге перенес множество взлетов и падений, а сейчас находится на очередном витке испытаний.

Текущий год оказался очень неспокойным для нацвалюты. В начале января, во время беспорядков в стране, возник ажиотажный спрос на доллары. Обменные пункты не работали. Нацбанку с KASE пришлось останавливать валютные торги по паре доллар – тенге из-за уходящего в космос курса USD. Торги иностранными валютами возобновились 12 января, да и то в усеченном режиме. Действия государства купировали локальный кризис, и тенге вышел к февралю в такой же форме, как в начале года (на январь за $1 давали 431,8 тенге, на февраль – 433,8).

Главное испытание для тенге началось в конце февраля. Геополитическая турбулентность жестко подняла валютные ставки. 15 марта средневзвешенный курс доллара на KASE достиг максимальных 512,7 тенге. На Forex доллар стоил еще дороже, в моменте цена доходила до 570 тенге. Для предупреждения переноса внешних шоков на экономику страны и в целях поддержания баланса на внутреннем валютном рынке Нацбанк осуществил в марте валютные интервенции объемом $990,5 млн, или 29% от общего объема биржевых торгов.

В октябре обменный курс тенге к доллару находился в тренде укрепления, но оставался выше среднего показателя 2021 года. К началу ноября средний курс по паре доллар – тенге колебался в пределах 477 тенге за $1. Опрошенные Ассоциацией финансистов Казахстана эксперты прогнозируют через год курс в 496,4 тенге.

Между тем мировой валютный рынок накрывает волна нестабильности. Спираль инфляции (в США в сентябре она составила 8,3%, в Великобритании – 10,1%, в еврозоне – 10%) заставляет центробанки ужесточать монетарную политику. Их действия прямым образом сказываются на курсе национальных валют и дальше «бьют» по местным фондовым рынкам. К середине октября глобальный рынок акций «просел» на 25%. Долговой рынок только начинает накрывать волна шоковой нестабильности. Поднятие ставок центробанками не успевает за инфляцией. Инвесторы начинают избавляться от облигаций с доходностью в 2% при инфляции в 5 раз больше. Распродажа гособлигаций потребует от центробанков поддержки в виде их скупки на рынке. Но это противоречит ужесточению монетарной политики. Как поведут себя центробанки, когда кризис выйдет на пик, никто не знает.

На фоне глобальной валютной нестабильности тенге неплохо выглядит в сравнении с другими валютами по отношению к доллару. Ослабление нацвалюты РК даже меньше, чем по некоторым резервным валютам. Здоровье тенге сейчас больше зависит от цен на сырьевые ресурсы. А они, по прогнозам экспертов, достаточно оптимистичные.