Всемирный банк: У Казахстана трудные времена ещё впереди

26151

В четверг, 3 декабря, World Bank Group распространила очередной доклад о текущем состоянии экономики Казахстана и среднесрочных перспективах её развития

Фото: businesskorea.co.kr

Последние экономические события

Перед экономикой Казахстана стоит сложная задача адаптации к большому шоку от изменения условий торговли на фоне снижения внутреннего и внешнего спроса. После значительного снижения в течение второй половины 2014 цены на нефть оставались на низком уровне в 2015, составив в среднем около $53 за баррель в январе-октябре 2015, с отрицательными последствиями как для внутреннего потребления, так и для уверенности в инвестировании.

Кроме этого, рост ВВП Китая, согласно оценкам, снизился до менее чем 7%, а экономика России, как ожидается, сократится на 3,8% в 2015, что влияет на экспорт Казахстана и, следовательно, ведёт к снижению экономического роста и инфляции в Казахстане.

Рост ВВП Казахстана снизился с 4,1% (по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года) в течение первых девяти месяцев 2014 до примерно 1% в течение соответствующего периода 2015.

Цены на нефть снизились более чем на 50% в период между июнем 2014 и началом 2015, что привело к сокращению доходов от экспорта почти наполовину и появлению дефицита в фискальном балансе и в балансе счёта текущих операций в 2015.

Кроме того, уменьшился приток прямых иностранных инвестиций и ухудшился общий внешний баланс, оказывая давление на тенге.

Инфляция снизилась с 7,5% (по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года) в начале 2015 до исторически низкого уровня в 3,8% в августе из-за снижения внутреннего спроса и цен на топливо. Впрочем, инфляция снова начала набирать обороты в результате последней коррекции обменного курса.

Макроэкономическая политика

Власти Казахстана отреагировали на падение мировых цен на нефть своевременной коррекцией бюджета, за которой последовала соответствующая корректировка денежно-кредитной политики и режима обменного курса.

В марте 2015 правительство уравновесило ранее выделенные расходы на инфраструктурную программу «Нурлы Жол», посредством оптимизации или переноса по срокам прочих неприоритетных капитальных расходов, которые позволили удержать дефицит государственного бюджета (или накопление долга) в рамках 3% от ВВП в 2015.

В то же время Национальный банк ужесточил денежно-кредитную политику в поддержку жёстко контролируемого режима обменного курса, направленного на обеспечение стабильности цен и обменного курса. Ужесточение денежно-кредитной политики привело к снижению кредитования экономики, несмотря на предоставление государством субсидируемых кредитов для отдельных отраслей.

Защита жёстко контролируемого режима обменного курса отразилась на официальных международных резервах. Она также способствовала повышению реальной стоимости тенге и долларизации депозитов в банковской системе.

В августе 2015 власти решили перейти к режиму плавающего обменного курса и переориентировать денежно-кредитную политику страны на режим инфляционного таргетирования. К концу октября 2015 тенге потерял треть своей стоимости по отношению к доллару США.

Эти меры политики и корректировка относительных цен были необходимы для обеспечения устойчивости государственного бюджета и платёжного баланса в среднесрочной перспективе и корректировки национального дохода в контексте снижения цен на нефть.

Прогноз

Сложная внешняя среда будет и дальше влиять на среднесрочные перспективы развития Казахстана; в долгосрочной перспективе необходимо диверсифицировать экономику для повышения устойчивости страны к внешним шокам.

В нашем базовом сценарии ожидается, что цены на нефть останутся на низком уровне в течение 2016 и постепенно начнут восстанавливаться в 2017, способствуя росту потребления и повышению уверенности инвесторов в среднесрочной перспективе. Рост ВВП останется низким на уровне около 1% в 2015 и 2016, но может повыситься до 3,3% в 2017.

В пессимистичном сценарии, в отличие от базового, предполагается, что цены на нефть продолжат снижаться в 2016, что приведёт к ухудшению состояния бюджета и платёжного баланса Казахстана и дальнейшему снижению внутреннего спроса и роста ВВП.

В обоих сценариях предполагается, что внутренняя добыча нефти начнёт расти в 2017 благодаря добыче нефти на Кашагане, в результате которого рост ВВП может повыситься и балансы государственного бюджета и текущего счета могут улучшиться.

Тем не менее, перед экономикой по-прежнему стоят значительные понижательные риски, включая возможность задержки начала добычи нефти на Кашагане или продолжение спада в России и дальнейшее снижение роста в Китае.

В долгосрочном будущем успешная реализация амбициозной программы правительства по структурным реформам, включая полноценную реализацию соглашений Всемирной торговой организации (ВТО), в сочетании с институциональными реформами и развитием потенциала, формированием человеческого капитала и продолжением инвестиций в инфраструктуру, должны повысить производительность и конкурентоспособность ненефтяной экономики. Ожидается, что со временем это создаст основу для более устойчивой и диверсифицированной модели развития Казахстана.

Полностью с докладом можно ознакомиться здесь.

   Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить